Der Fonds Antecedo Low Duration Plus, verwaltet von der Universal-Investment-Gesellschaft mbH, ist ein konservativer Rentenfonds mit Zusatzstrategie über Aktienoptionen. Ziel ist ein positiver Ertrag bei geringer Schwankung. Im Jahr 2024 erzielte der Fonds eine Performance von +2,96 %, was leicht über dem Referenzindex REX® Performanceindex 2-jährig lag.
1. Anlagepolitik & Positionierung
Fokus auf europäische Staatsanleihen (überwiegend Deutschland)
Optionale Zusatzerträge durch:
Verkauf von Aktienoptionen (Calls auf Einzelaktien)
Kauf von Indexoptionen (v. a. EURO STOXX 50)
Ziel: Konstanter Ertrag bei niedriger Duration und Volatilität
Kein ESG-Fonds (Artikel 6 nach SFDR)
2. Portfoliozusammensetzung (31.12.2024)
Anlageklasse Anteil am Fondsvermögen
Anleihen 83,69 %
Derivate 2,71 %
Bankguthaben 13,68 %
Sonstige 0,36 %
Gesamtvolumen 12,86 Mio. €
Anleihenstruktur:
Fast ausschließlich deutsche Bundesanleihen mit Laufzeiten unter 3 Jahren
Beispiel: Bundesanleihe 2025 (DE0001102382), Schatzanweisungen 2025–2028
Derivatepositionen:
Short Calls auf Aktien wie SAP, ASML, Infineon, Deutsche Bank, Vonovia etc.
Long Calls auf EURO STOXX 50 – z. B. 2800 Stück mit Basispreis 5000
Leichte Long-Volatilitätsausrichtung
3. Jahresergebnis 2024
Ertragskomponente Betrag (gesamt) je Anteil
Ordentlicher Nettoertrag 5.974 € 0,05 €
Realisierte Gewinne (v. a. Optionen) 4,11 Mio. € —
Realisierte Verluste (v. a. Optionen) –3,88 Mio. € —
Nicht realisierte Gewinne/Verluste +124.483 € 0,99 €
Jahresergebnis (gesamt) 361.494 € 2,88 %
Ausschüttung:
Endausschüttung: 0,05 € pro Anteil
Wiederanlage & Vortrag: 1,46 € pro Anteil
4. Risikoprofil
Marktrisiko niedrig, da kurze Laufzeiten (meist <3 Jahre)
Zinsänderungsrisiko begrenzt durch Low-Duration-Strategie
Derivate- & Volatilitätsrisiko: vorhanden, aber durch quantitativen Ansatz kontrolliert
Durchschnittlicher Value-at-Risk (99 %, 1 Tag): 0,31 %
Hebelwirkung durch Derivate: 2,28-fach
5. Kosten & Effizienz
Kennzahl Wert
Gesamtkostenquote (TER) 0,62 %
Transaktionskosten 35.681 €
Mittelabflüsse 2024 –644.259 €
Umlaufende Anteile 125.541 Stück
→ Effiziente Kostenstruktur, hoher Liquiditätsanteil, jedoch leicht rückläufige Mittelzuflüsse
6. Fazit für Anleger
Der Antecedo Low Duration Plus eignet sich für sicherheitsorientierte Anleger, die mehr als reine Anleihenrendite anstreben, aber kein volatiles Aktieninvestment wünschen. Die Optionsstrategie liefert planbare Zusatzerträge, bleibt jedoch in ruhigen Marktphasen hinter den Erwartungen zurück.
Dank geringer Zins- und Ausfallrisiken, stabiler Performance und gut kontrollierter Derivatekomponente stellt der Fonds eine defensive Beimischung für institutionelle und vorsichtige private Portfolios dar – insbesondere bei Seitwärtsmärkten mit leicht erhöhter Volatilität.
