Analyse aus Anlegersicht:
1. Fondsstrategie und Ausrichtung:
Ziel: Attraktive Kapitalrendite unter Berücksichtigung von Kosten, Steuern und Inflation mit langfristigem Substanzerhalt.
Anlagepolitik:
Weltweite Streuung über verschiedene Anlageklassen, mindestens 51 % in Aktien.
Absicherung durch Derivate (Optionen, Futures) zur Begrenzung von Abwärtsrisiken (asymmetrisches Risikoprofil).
Bottom-Up-Selektion qualitativ hochwertiger Einzelwerte.
Behavioral Finance-Ansätze werden berücksichtigt.
Keine Benchmark-Orientierung, aktives Management durch die NFS Capital AG (Advisory durch SVM Stühmeyer VermögensManufaktur).
2. Performance und Ergebnis 2024:
Fondsvermögen: 96,3 Mio. EUR (Vorjahr: 67,8 Mio. EUR) – deutlicher Anstieg.
Wertentwicklung Anteilklasse V:
Anteilwert von 1.077,68 EUR auf 1.136,26 EUR (+5,43 %).
Wertentwicklung Anteilklasse P:
Anteilwert von 101,85 EUR auf 107,77 EUR (+5,81 %).
Gesamtergebnis:
Anteilklasse V: +5,39 Mio. EUR
Anteilklasse P: +1.040 EUR
Ergebnis setzt sich zusammen aus:
Negativen realisierten Veräußerungsgewinnen (-3,24 Mio. EUR),
aber stark positiven nicht realisierten Wertsteigerungen (+8 Mio. EUR).
3. Vermögensstruktur:
Aktienquote: 64 % – gut diversifiziert, mit Schwergewichten wie Alphabet, Apple, Nestlé, Allianz, Deutsche Telekom.
Anleihen: 11,28 % – überwiegend Unternehmensanleihen guter Bonität.
Zertifikate (Xetra-Gold): 2,68 %.
Sonstige Beteiligungen: 3,92 %.
Investmentfonds: 10,13 % (z.B. Aramea Rendite Plus, Lupus alpha Dividend Champions).
Liquidität: 13,28 % (Bankguthaben und Geldmarktfonds).
Derivatepositionen: -5,12 % (überwiegend Stillhaltergeschäfte).
4. Risikobetrachtung:
Marktpreisrisiken:
Klassische Aktienrisiken bestehen, werden aber durch Derivateeinsatz reduziert.
Zinsänderungsrisiken:
Gering durch kürzere Anleihenlaufzeiten und Diversifikation.
Adressenausfallrisiko:
Durch breite Streuung über Schuldner, Sektoren und Länder kontrolliert.
Liquiditätsrisiken:
Gering, da primär liquide börsennotierte Werte und ETFs genutzt werden.
Währungsrisiko:
USD-Exposition vorhanden, jedoch moderat.
Operationelle Risiken:
Gut abgesichert durch interne Prozesse, Revision und erfahrene Verwahrstelle.
5. Kostenstruktur:
Gesamtkostenquote (TER):
Anteilklasse V: 1,10 % (+0,54 % Performance Fee)
Anteilklasse P: 2,34 % (+0,38 % Performance Fee)
Ausgabeaufschlag:
Klasse V: 0 %
Klasse P: 3 %.
Transaktionskosten: moderat (89.150,50 EUR bei ca. 94 Mio. EUR Umsatzvolumen).
6. Nachhaltigkeit:
Keine explizite Berücksichtigung von ESG-Kriterien.
Einstufung nach Artikel 6 der EU-Offenlegungsverordnung.
7. Besonderheiten und Ausblick:
Erfolgreiche Anwendung der Derivatestrategie zur Risikominimierung.
Geopolitische Unsicherheiten und geldpolitische Entwicklungen bleiben Risikofaktoren für 2025.
Schwerpunkt bleibt auf stabilem Wachstum bei begrenztem Abwärtsrisiko.
8. Prüfung:
Der Jahresbericht wurde von der KPMG AG uneingeschränkt testiert.
Keine Auffälligkeiten oder wesentlichen Mängel festgestellt.
Fazit für Anleger:
Die SVM Strategie Nr. 1 bewährt sich als defensiv gesteuerter Mischfonds mit cleverem Risikomanagement. Das asymmetrische Risikoprofil schützt Anleger vor extremen Verlusten, ermöglicht aber gleichzeitig einen stetigen Vermögensaufbau. Die Derivatestrategie funktioniert effektiv, was sich in der positiven Wertentwicklung trotz anspruchsvollem Marktumfeld 2024 zeigt. Geeignet ist der Fonds für langfristige, sicherheitsorientierte Anleger, die moderate, aber stetige Renditen erwarten und auf ESG-Aspekte verzichten können.
