Aus Anlegersicht präsentiert sich der Jahresbericht des TAMAC Green Champions für das Geschäftsjahr 2025/2026 insgesamt positiv. Der Fonds profitierte deutlich vom starken Börsenumfeld in den Bereichen Elektrifizierung, Energienetze, Infrastruktur und KI. Gleichzeitig bleibt das Portfolio aufgrund seiner starken Branchen- und Länderkonzentration überdurchschnittlich schwankungsanfällig.
1. Sehr starke Wertentwicklung
Der Nettoinventarwert (NAV) stieg innerhalb eines Jahres von 69,11 € auf 80,94 €, was einer Rendite von +17,12 % entspricht. Das Fondsvermögen erhöhte sich gleichzeitig von 6,16 Mio. € auf 7,33 Mio. €.
Diese Performance liegt deutlich über dem langfristigen Durchschnitt vieler aktiv gemanagter Nachhaltigkeitsfonds.
2. Erfolgreiche Positionierung in Zukunftsbranchen
Der Fonds investiert gezielt in Unternehmen aus Bereichen wie
Elektrifizierung
Stromnetze
Energieeffizienz
Solarenergie
Infrastruktur
Wassertechnologie
grüne Industrie
Diese Sektoren gehörten im Berichtsjahr zu den stärksten Gewinnern an den internationalen Börsen. Besonders die steigenden Investitionen in KI-Rechenzentren sorgten für eine hohe Nachfrage nach Energie- und Netztechnik. Genau davon profitierte der Fonds erheblich.
3. Hochwertige Unternehmensauswahl
Zu den größten Positionen gehören unter anderem:
Vertiv
Quanta Services
Siemens Energy
Schneider Electric
Comfort Systems USA
Ecolab
First Solar
Eaton
Waste Connections
Viele dieser Unternehmen besitzen starke Marktpositionen und profitieren langfristig vom weltweiten Ausbau der Energieinfrastruktur.
4. Keine Derivate
Der Fonds verzichtet vollständig auf Derivate.
Dadurch bleibt die Strategie transparent und das Risiko durch Hebelprodukte entfällt.
Kritische Punkte
1. Sehr hohe USA-Abhängigkeit
Rund 53 % des Fondsvermögens sind direkt in US-Aktien investiert. Einschließlich irischer Unternehmen mit US-Geschäft ist die wirtschaftliche Abhängigkeit sogar noch größer.
Dies bedeutet:
hohe Abhängigkeit vom US-Markt
Wechselkursrisiko zum US-Dollar
politische Risiken (Zölle, Zinspolitik)
2. Hohe Branchenkonzentration
Mehr als die Hälfte des Portfolios entfällt auf Industrieunternehmen.
Damit entwickelt sich der Fonds besonders gut, wenn Infrastruktur- und Energieinvestitionen laufen. Sollte dieser Trend nachlassen, könnte der Fonds jedoch stärker als der Gesamtmarkt verlieren.
3. Relativ hohe Kosten
Die Gesamtkostenquote beträgt 2,20 % pro Jahr.
Das ist für einen Aktienfonds vergleichsweise hoch und bedeutet, dass der Fonds langfristig eine entsprechend höhere Bruttorendite erzielen muss, um mit günstigeren Alternativen mitzuhalten.
4. Keine Ausschüttung
Der Fonds schüttete keine Erträge aus.
Sämtliche Gewinne werden wieder angelegt. Für langfristige Vermögensbildung ist dies positiv, Anleger mit Fokus auf laufende Erträge erhalten jedoch keine Ausschüttungen.
Chancen
Der Fonds dürfte weiterhin profitieren, wenn
der Ausbau der Stromnetze fortgesetzt wird,
der Energiebedarf durch KI weiter steigt,
Investitionen in erneuerbare Energien anhalten,
Staaten weltweit ihre Infrastruktur modernisieren.
Viele der gehaltenen Unternehmen gelten als strukturelle Gewinner dieser Entwicklungen.
Risiken
Der Bericht nennt insbesondere folgende Risiken:
allgemeine Börsenschwankungen,
geopolitische Konflikte,
Inflation,
verzögerte Zinssenkungen,
Währungsrisiken,
hohe Schwankungen von Aktienkursen.
Fazit aus Anlegersicht
Der TAMAC Green Champions hat im Berichtsjahr bewiesen, dass aktives Management in einem klar definierten Zukunftssegment Mehrwert schaffen kann. Die Kombination aus Elektrifizierung, Energieinfrastruktur und KI-getriebenem Strombedarf führte zu einer überdurchschnittlichen Performance.
Für langfristig orientierte Anleger, die von der Energiewende und dem Ausbau moderner Infrastruktur profitieren möchten und höhere Kursschwankungen akzeptieren, stellt der Fonds eine interessante Beimischung dar.
Demgegenüber sollten Anleger die hohe Kostenquote, die starke USA- und Industriesektor-Gewichtung sowie die fehlende Ausschüttung berücksichtigen. Insgesamt handelt es sich um einen chancenreichen, aber risikoreichen Wachstumsfonds mit thematischem Schwerpunkt.
