Aus Anlegersicht präsentiert sich der ACC Alpha Select im Geschäftsjahr 2025/2026 als aktiv gemanagter Aktienfonds mit klarer Value- und Qualitätsorientierung. Das Fondsmanagement verfolgt bewusst keinen Index, sondern kombiniert fundamentale Unternehmensanalysen mit quantitativen Bewertungsmodellen und einer aktiven Steuerung der Aktienquote. Ziel ist langfristiges Kapitalwachstum durch gezielte Einzeltitelauswahl.
Gesamtbewertung
Der Fonds erzielte im Berichtszeitraum eine Wertentwicklung von +15,77 % und steigerte das Fondsvermögen von 5,57 Mio. Euro auf 6,72 Mio. Euro. Diese Entwicklung wurde sowohl durch Kursgewinne als auch durch Nettozuflüsse neuer Anleger unterstützt. Für ein aktiv verwaltetes Portfolio ist dies ein überzeugendes Ergebnis.
Positiv aus Anlegersicht
Besonders positiv fällt die aktive Reaktion des Managements auf Marktveränderungen auf. Nach den Zollankündigungen der USA wurde die Aktienquote zunächst reduziert und teilweise in kurzlaufende Bundesanleihen umgeschichtet. Später wurde das Portfolio wieder offensiver ausgerichtet. Diese flexible Steuerung zeigt, dass das Management Marktrisiken aktiv berücksichtigt und nicht starr investiert bleibt.
Ein weiterer Pluspunkt ist die konsequente Gewinnmitnahme sowie das schnelle Trennen von Fehlinvestitionen. Gleichzeitig wurden erfolgreiche Themen wie Edelmetalle und Minenwerte frühzeitig aufgebaut. Unternehmen wie Pan American Silver, Newmont oder Valterra Platinum entwickelten sich anschließend positiv und trugen wesentlich zur Performance bei.
Das Portfolio ist international diversifiziert. Rund 78,5 % des Fondsvermögens sind direkt in Aktien investiert, ergänzt durch Investmentfonds und eine vergleichsweise hohe Liquiditätsreserve von rund 13 %, die dem Fonds Handlungsspielraum für neue Investitionen bietet.
Portfolioqualität
Die größten Positionen bestehen überwiegend aus finanziell starken Unternehmen sowie Rohstoff- und Minengesellschaften. Auffällig ist die hohe Gewichtung von:
Fairfax Financial
Franco-Nevada
PORR
Société Générale
Nippon Sanso
ITOCHU
Newmont
Pan American Silver
Dadurch setzt das Management auf eine Mischung aus Industrie-, Finanz-, Rohstoff- und Qualitätsunternehmen mit teilweise attraktiven Bewertungen.
Risiken
Trotz der guten Entwicklung sollten Anleger die Risiken nicht unterschätzen.
Der Fonds investiert überwiegend in Aktien und unterliegt daher deutlichen Kursschwankungen. Hinzu kommen Währungsrisiken durch internationale Investments sowie branchenspezifische Risiken, insbesondere im Rohstoffsektor. Der Einsatz von Derivaten erfolgt lediglich zur Absicherung und nicht spekulativ, was grundsätzlich positiv zu bewerten ist.
Ein weiterer Punkt ist die Gesamtkostenquote (OCF) von 1,82 %, die für einen aktiv gemanagten Fonds zwar marktüblich, aber deutlich höher als bei passiven ETFs ist. Anleger müssen daher davon überzeugt sein, dass das Fondsmanagement dauerhaft Mehrwert gegenüber dem Markt erzielen kann.
Ertragslage
Das Jahresergebnis von 871.674 Euro stammt überwiegend aus realisierten und nicht realisierten Kursgewinnen. Die laufenden Dividendenerträge spielen dagegen eine untergeordnete Rolle. Bemerkenswert ist außerdem, dass der Fonds keine Ausschüttung vorgenommen hat und sämtliche Erträge im Fonds verblieben, was den langfristigen Vermögensaufbau unterstützt.
Entwicklung über mehrere Jahre
Auch der langfristige Verlauf wirkt positiv:
Geschäftsjahr Anteilwert
31.03.2023 30,42 €
31.03.2024 34,93 €
31.03.2025 36,33 €
31.03.2026 42,06 €
Damit zeigt der Fonds über mehrere Jahre einen klaren Aufwärtstrend, auch wenn zwischenzeitlich Marktphasen mit höherer Volatilität auftraten.
Fazit aus Anlegersicht
Der ACC Alpha Select überzeugt durch ein erfahrenes, aktives Fondsmanagement mit klar nachvollziehbarer Investmentstrategie. Besonders positiv sind die flexible Steuerung der Aktienquote, die disziplinierte Gewinnmitnahme sowie die konsequente Auswahl unterbewerteter Qualitätsunternehmen. Die Performance des Berichtsjahres bestätigt diesen Ansatz.
Dem stehen eine relativ hohe Kostenquote sowie die für Aktienfonds typischen Markt- und Währungsrisiken gegenüber. Für langfristig orientierte Anleger, die bewusst einen aktiv gemanagten Fonds suchen und höhere Schwankungen akzeptieren können, stellt der ACC Alpha Select eine interessante Anlageoption dar. Wer hingegen möglichst geringe Kosten und eine indexnahe Entwicklung bevorzugt, dürfte mit einem breit diversifizierten ETF besser bedient sein.
