Der PrivatDepot 4 konnte im Geschäftsjahr 2025/2026 eine überzeugende Wertentwicklung erzielen. Die Anteilklasse A gewann 9,8 %, die Anteilklasse B 9,7 % hinzu. Auch über drei Jahre liegt die durchschnittliche jährliche Rendite mit rund 8,8 % auf einem attraktiven Niveau. Damit profitierte der Fonds von der freundlichen Entwicklung der internationalen Aktienmärkte sowie einer erfolgreichen taktischen Steuerung der Vermögensallokation.
Positiv fällt auf, dass das Fondsmanagement die Marktchancen aktiv genutzt hat. Die Aktienquote wurde gezielt erhöht, insbesondere bei europäischen Aktienfonds. Gleichzeitig wurden Goldinvestments und später Industriemetalle zur Diversifikation eingesetzt. Auch die Beimischung von Schwellenländer- und High-Yield-Anleihen lieferte einen positiven Beitrag zur Performance.
Die aktuelle Vermögensstruktur zeigt einen klaren Schwerpunkt auf Aktienfonds (62,2 %), ergänzt durch Rentenfonds (9,0 %), Rohstoffzertifikate (8,8 %) sowie eine komfortable Liquiditätsreserve von 13,2 %. Damit ist der Fonds offensiv ausgerichtet, verfügt aber gleichzeitig über gewisse Stabilisierungselemente.
Positiv ist außerdem die breite internationale Diversifikation. Investiert wird weltweit über zahlreiche Zielfonds in Europa, den USA und den Schwellenländern. Zusätzlich werden Derivate ausschließlich zur flexiblen Steuerung und Absicherung eingesetzt, wodurch das Portfoliomanagement auf veränderte Marktbedingungen reagieren kann.
Kritisch zu betrachten sind jedoch die laufenden Kosten. Die Gesamtkostenquote liegt bei 1,98 % (Klasse A) bzw. 2,07 % (Klasse B) und damit über dem Niveau vieler vergleichbarer Mischfonds oder ETF-Lösungen. Zudem verlangt Anteilklasse A einen Ausgabeaufschlag von 3,5 %, während Klasse B keinen Ausgabeaufschlag erhebt, jedoch eine etwas höhere Verwaltungsvergütung besitzt. Diese Kosten mindern langfristig die Nettorendite.
Auf der Risikoseite ist insbesondere die hohe Aktienquote zu nennen. Zusätzlich bestehen Zins-, Währungs-, Rohstoff- und Derivaterisiken. Zwar wurden im Berichtsjahr keine wesentlichen Liquiditäts- oder operationellen Risiken festgestellt, dennoch bleibt der Fonds aufgrund seines aktiven Managements und des Einsatzes von Derivaten stärker schwankungsanfällig als klassische defensive Mischfonds.
Ein weiterer Pluspunkt ist die nachhaltigkeitsbezogene Investitionspolitik. Der Fonds berücksichtigt sogenannte Principal Adverse Impacts (PAI) und schließt Investitionen in Unternehmen oder Staaten mit schwerwiegenden Nachhaltigkeitsverstößen weitgehend aus. Allerdings verfolgt der Fonds keine explizite nachhaltige Anlagestrategie im Sinne der EU-Taxonomie.
Fazit aus Anlegersicht
Der PrivatDepot 4 präsentiert sich als aktiv gemanagter, weltweit diversifizierter Mischfonds mit überzeugender Performance und professioneller taktischer Steuerung der Vermögensallokation. Die breite Streuung über Aktien-, Renten- und Rohstoffanlagen sorgt für ein ausgewogenes Chancen-Risiko-Profil. Dem stehen jedoch vergleichsweise hohe laufende Kosten sowie ein erhöhtes Marktrisiko aufgrund der offensiven Aktienausrichtung gegenüber.
Für langfristig orientierte Anleger mit mittlerer bis erhöhter Risikobereitschaft, die Wert auf aktives Fondsmanagement legen und kurzfristige Kursschwankungen akzeptieren, bleibt der Fonds attraktiv. Besonders kostenbewusste Anleger sollten die Gebühren jedoch sorgfältig gegen kostengünstigere passive Alternativen abwägen.
