Der Lingohr-Emerging Markets-INVEST konnte im Geschäftsjahr 2025/2026 eine sehr starke Wertentwicklung erzielen. Mit +22,0 % auf Jahressicht übertraf der Fonds deutlich die langfristigen Durchschnittsrenditen und profitierte insbesondere von der Erholung der internationalen Aktienmärkte sowie der Stärke von Value-Aktien in den Schwellenländern.
Anlagekonzept
Der Fonds verfolgt einen aktiven Value-Ansatz und investiert mindestens 51 % seines Vermögens in Aktien aus Schwellen- und Entwicklungsländern. Die Titelauswahl erfolgt anhand fundamentaler Kennzahlen wie:
Dividendenrendite,
Kurs-Gewinn-Verhältnis,
Cashflow,
Eigenkapitalrendite,
Verschuldungsgrad.
Ein Vergleich mit einem klassischen Index erfolgt bewusst nicht, da die Strategie stark vom üblichen Benchmark-Ansatz abweicht.
Entwicklung des Fonds
Das Marktumfeld war überwiegend positiv. Sinkende Inflation und Zinssenkungen sorgten weltweit für steigende Aktienkurse. Gegen Ende des Berichtszeitraums belasteten allerdings geopolitische Spannungen im Nahen Osten sowie die Risiken rund um die Straße von Hormus die Stimmung an den Kapitalmärkten.
Der Fonds blieb nahezu vollständig investiert und profitierte von der starken Entwicklung vieler Schwellenländer. Besonders erfolgreich erwiesen sich Value-Titel, während die vollständige Investitionsquote den Fonds in der Marktkorrektur im März kurzfristig belastete. Insgesamt erreichte der Fonds dennoch eine hervorragende Jahresperformance von 22,0 %.
Portfolio
Das Fondsvermögen beträgt rund 40,6 Mio. Euro und ist nahezu vollständig in Aktien investiert.
Schwerpunkte bilden:
China/Kaimaninseln
Südkorea
Taiwan
Brasilien
Südafrika
Branchenseitig dominieren:
Technologie,
Banken,
Rohstoffe.
Zusätzlich besteht eine Position in einem Indien-ETF. Die Liquiditätsquote liegt mit lediglich rund 0,25 % sehr niedrig, wodurch der Fonds nahezu vollständig am Aktienmarkt investiert ist.
Chancen
Aus Anlegersicht sprechen mehrere Punkte für den Fonds:
überzeugende Jahresperformance,
aktives Value-Management mit bewährtem Investmentprozess,
breite Diversifikation über zahlreiche Schwellenländer,
attraktive Beteiligung an strukturellem Wachstum in Asien und Lateinamerika,
hoher Investitionsgrad sorgt für maximale Partizipation an steigenden Märkten.
Gerade langfristig können Emerging Markets aufgrund ihres überdurchschnittlichen Wirtschaftswachstums attraktive Renditechancen bieten.
Risiken
Gleichzeitig sollten Anleger die erhöhten Risiken berücksichtigen:
hohe Schwankungen der Schwellenländer,
erhebliche Währungsrisiken,
politische und geopolitische Unsicherheiten,
starke Abhängigkeit von Asien,
durch die nahezu vollständige Aktienquote kaum Schutz in fallenden Märkten.
Die Fondsverwaltung weist ausdrücklich auf Marktpreis- und Fremdwährungsrisiken hin. Wesentliche Liquiditäts- oder operationelle Risiken bestanden dagegen im Berichtsjahr nicht.
Nachhaltigkeit
Der Fonds ist kein klassischer ESG-Fonds, berücksichtigt jedoch bei seinen Anlageentscheidungen die sogenannten Principal Adverse Impacts (PAI). Unternehmen mit schwerwiegenden Nachhaltigkeitsverstößen werden ausgeschlossen, sofern entsprechende Daten verfügbar sind. Die EU-Taxonomie für ökologisch nachhaltige Investitionen bildet jedoch nicht die Grundlage des Fonds.
Fazit aus Anlegersicht
Der Lingohr-Emerging Markets-INVEST präsentiert sich als überzeugender aktiv gemanagter Schwellenländerfonds mit klarer Value-Ausrichtung. Die sehr starke Jahresperformance zeigt, dass der Investmentansatz in einem günstigen Marktumfeld erfolgreich umgesetzt wurde. Positiv hervorzuheben sind die breite Diversifikation, die konsequente Aktienausrichtung und die fundamentale Titelauswahl.
Dem stehen jedoch die typischen Risiken von Emerging Markets gegenüber: hohe Volatilität, Währungsschwankungen und geopolitische Unsicherheiten können kurzfristig zu deutlichen Kursrückgängen führen. Aufgrund der nahezu vollständigen Aktienquote eignet sich der Fonds vor allem für langfristig orientierte Anleger mit einer hohen Risikobereitschaft, die gezielt am Wachstum der Schwellenländer partizipieren möchten. Insgesamt hinterlässt der Fonds einen qualitativ überzeugenden Eindruck und stellt eine interessante Beimischung für chancenorientierte Aktienportfolios dar.
