Der PrivatDepot 1 der Deka Vermögensmanagement GmbH ist ein defensiv ausgerichteter Mischfonds mit dem Schwerpunkt auf Rentenanlagen. Ziel ist die Erwirtschaftung laufender Erträge bei kontrolliertem Risiko. Die Aktienquote ist auf maximal 20 % begrenzt und lag zum Bilanzstichtag sogar nur bei rund 7 %. Damit richtet sich der Fonds vor allem an sicherheitsorientierte Anleger und weniger an Investoren mit einem langfristigen Wachstumsfokus.
Wertentwicklung
Im Geschäftsjahr 2025/2026 erzielte der Fonds eine positive Rendite:
Anteilklasse A: +4,6 %
Anteilklasse B: +4,5 %
Auch die Dreijahresrendite von rund 5,6–5,7 % p.a. zeigt eine ordentliche Entwicklung. Die Fünfjahresrendite von lediglich rund 1,1–1,2 % p.a. verdeutlicht jedoch, dass der Fonds über längere Zeiträume keine hohe Vermögenssteigerung erzielen konnte. Für Anleger, die einen deutlichen Kapitalzuwachs erwarten, bleibt die Performance daher eher durchschnittlich.
Portfolio und Anlagestrategie
Die Vermögensstruktur bestätigt den defensiven Charakter:
76,2 % Rentenfonds
7,3 % Aktienfonds
3,8 % Rohstoffzertifikate (Gold und Industriemetalle)
1,2 % gemischte Fonds
11,5 % Liquidität und sonstige Vermögenswerte
Das Fondsmanagement reduzierte im Berichtsjahr Rentenfonds zugunsten einer etwas höheren Aktienquote in Europa sowie einer breiteren Diversifikation in Schwellenländern und Small Caps. Gold trug ebenfalls positiv zur Entwicklung bei. Gleichzeitig wurde aktiv mit Futures und Devisentermingeschäften gearbeitet, um Risiken und Marktchancen zu steuern.
Positive Aspekte
Aus Investorensicht sprechen mehrere Punkte für den Fonds:
breite internationale Diversifikation,
aktives Management mit flexibler Steuerung der Anlageklassen,
geringe Aktienquote reduziert Kursschwankungen,
gute Stabilität in einem anspruchsvollen Marktumfeld,
Gold- und Hochzinsanleihen lieferten einen positiven Performancebeitrag.
Besonders positiv ist, dass trotz geopolitischer Unsicherheiten und schwankender Zinsmärkte eine positive Jahresrendite erzielt wurde.
Risiken
Die konservative Ausrichtung bringt gleichzeitig Einschränkungen mit sich.
Das größte Risiko besteht im hohen Rentenanteil. Steigende Marktzinsen können zu Kursverlusten bei Anleihen führen. Zusätzlich bestehen Kreditrisiken der Emittenten, Währungsrisiken durch US-Dollar-Anlagen sowie Risiken aus dem Einsatz von Derivaten. Aufgrund des Dachfondskonzepts entstehen außerdem indirekte Risiken durch die Zielfonds.
Kosten
Die Gesamtkostenquote liegt bei:
1,60 % (Anteilklasse A)
1,70 % (Anteilklasse B)
Für einen Dachfonds ist dies zwar nicht außergewöhnlich hoch, reduziert aber insbesondere in Jahren mit moderaten Renditen den Nettoertrag spürbar.
Mittelabflüsse
Auffällig ist, dass der Fonds erneut deutliche Mittelabflüsse verzeichnete. In beiden Anteilklassen überwogen die Rücknahmen der Anleger deutlich gegenüber den Neuanlagen. Das Fondsvolumen sank entsprechend. Dies könnte auf Gewinnmitnahmen oder eine Umschichtung vieler Anleger in renditestärkere Anlageklassen zurückzuführen sein. Für den Fonds stellt dies aktuell jedoch kein Liquiditätsproblem dar.
Fazit
PrivatDepot 1 erfüllt seine Aufgabe als defensiver Mischfonds überzeugend. Das Fondsmanagement reagierte aktiv auf das veränderte Zinsumfeld und erzielte trotz geopolitischer Unsicherheiten eine solide positive Wertentwicklung. Die hohe Diversifikation und die vergleichsweise geringe Schwankungsanfälligkeit machen den Fonds insbesondere für konservative Anleger interessant.
Für renditeorientierte Investoren bleibt das Potenzial allerdings begrenzt. Die langfristige Wertentwicklung fällt eher moderat aus, während die Kostenquote vergleichsweise hoch ist. Wer einen langfristigen Vermögensaufbau mit höheren Renditechancen anstrebt, dürfte mit einem stärker aktienorientierten Fonds langfristig bessere Perspektiven haben.
Einschätzung: Solider defensiver Baustein für sicherheitsorientierte Anleger mit regelmäßigen Ausschüttungen, jedoch kein Fonds für hohe langfristige Renditeerwartungen.
