Der Deka-BoutiqueSelect offensiv ist ein aktiv gemanagter Dachfonds mit offensiver Ausrichtung. Das Fondsmanagement investiert überwiegend in Aktienfonds (ca. 80 %) und ergänzt diese durch Rentenfonds sowie ausgewählte Spezialstrategien. Ziel ist ein langfristiger Kapitalzuwachs durch die Auswahl spezialisierter Fondsmanager anstelle eines indexnahen Ansatzes.
Positiv aus Anlegersicht
Der Fonds erzielte im Geschäftsjahr 2025/2026 eine Wertentwicklung von +4,5 %. Auch die langfristige Entwicklung überzeugt:
1 Jahr: +4,5 %
3 Jahre p.a.: +8,7 %
5 Jahre p.a.: +7,6 %
Diese Zahlen zeigen, dass der Fonds insbesondere über mehrere Jahre eine attraktive Rendite erwirtschaften konnte.
Sehr positiv ist die breite internationale Diversifikation. Rund 75,7 % des Vermögens entfallen auf Aktienfonds, 20,1 % auf Rentenfonds und 3,8 % auf Mischfonds. Das Fondsvermögen verteilt sich auf zahlreiche spezialisierte Fonds aus Europa, den USA sowie den Emerging Markets. Dadurch wird das Risiko einzelner Fehlentwicklungen reduziert.
Auch das Fondsmanagement agierte diszipliniert. Es nahm lediglich wenige Anpassungen vor und ersetzte gezielt einzelne Renten- und Schwellenländerfonds, ohne die langfristige Strategie zu verändern. Dies spricht für einen ruhigen Investmentansatz statt häufigem Umschichten.
Ein weiterer Pluspunkt ist die nahezu vollständige Investition des Kapitals. Mit 99,66 % investiertem Fondsvermögen liegt kaum Liquidität ungenutzt auf dem Konto. Gleichzeitig wurden im Berichtsjahr keine Derivate eingesetzt, wodurch die Struktur für Anleger transparenter bleibt.
Kritische Punkte
Der größte Nachteil sind die vergleichsweise hohen Kosten. Die Gesamtkostenquote beträgt 2,06 % pro Jahr. Für einen Dachfonds ist dies zwar nicht ungewöhnlich, schmälert aber langfristig die Rendite erheblich. Zusätzlich entstehen auf Ebene der Zielfonds weitere Verwaltungsvergütungen.
Außerdem investiert der Fonds zu etwa 50 % indirekt in US-Dollar. Dadurch besteht ein relevantes Währungsrisiko, das die Wertentwicklung sowohl positiv als auch negativ beeinflussen kann.
Der Fonds bleibt trotz Rentenanteil klar aktienorientiert. In schwachen Börsenphasen müssen Anleger deshalb mit deutlichen Kursschwankungen rechnen. Das Fondsmanagement weist ausdrücklich auf Markt-, Aktien-, Zins- und Währungsrisiken hin.
Auffällig ist außerdem, dass das Fondsvolumen im Geschäftsjahr von 35,5 Mio. € auf 33,6 Mio. € zurückging. Ursache waren überwiegend Netto-Mittelabflüsse der Anleger und nicht eine schlechte Wertentwicklung.
Nachhaltigkeit
Der Fonds verfolgt keine nachhaltige Anlagestrategie im Sinne der EU-Taxonomie. Allerdings werden bei den Anlageentscheidungen sogenannte Principal Adverse Impacts (PAI) berücksichtigt. Dadurch werden Investitionen in Unternehmen mit besonders gravierenden Nachhaltigkeitsrisiken weitgehend ausgeschlossen.
Fazit aus Anlegersicht
Der Deka-BoutiqueSelect offensiv ist ein qualitativ hochwertiger offensiver Dachfonds, der durch seine breite internationale Streuung, erfahrene Boutique-Manager und gute langfristige Rendite überzeugt. Besonders für langfristig orientierte Anleger mit einer höheren Risikobereitschaft kann der Fonds eine interessante Beimischung sein.
Der wesentliche Nachteil bleibt jedoch die hohe Kostenquote von über 2 %, die gegenüber günstigen ETFs oder kosteneffizienteren aktiven Fonds einen erheblichen Renditenachteil darstellen kann. Wer bewusst auf aktives Management und die Auswahl spezialisierter Fondsmanager setzt, erhält allerdings ein professionell diversifiziertes Portfolio mit solider historischer Entwicklung.
