Der PrivatDepot 3 der Deka Vermögensmanagement GmbH konnte im Geschäftsjahr 2025/2026 trotz eines anspruchsvollen Marktumfelds eine überzeugende Wertentwicklung erzielen. Mit einer Jahresrendite von 8,9 % (Anteilklasse A) bzw. 8,8 % (Anteilklasse B) profitierte der Fonds von steigenden Aktienmärkten, sinkenden Leitzinsen und einer erfolgreichen taktischen Vermögensallokation.
Positive Aspekte
1. Überdurchschnittliche Wertentwicklung
Eine Jahresperformance von knapp 9 % ist für einen ausgewogenen Mischfonds sehr erfreulich. Auch die langfristigen Ergebnisse überzeugen:
3 Jahre p.a.: 8,2 %
5 Jahre p.a.: 3,5 %
Damit zeigt der Fonds eine stabile Entwicklung über verschiedene Marktphasen hinweg.
2. Breite Diversifikation
Das Fondsvermögen ist breit gestreut:
41,1 % Aktienfonds
38,4 % Rentenfonds
8,0 % Rohstoffzertifikate (vor allem Gold)
5,0 % Mischfonds
7,5 % Liquidität und Sonstiges
Diese Mischung reduziert das Gesamtrisiko deutlich gegenüber einem reinen Aktienfonds.
3. Erfolgreiches aktives Management
Das Fondsmanagement reagierte flexibel auf die Marktentwicklung:
Erhöhung der Rentenfondsquote,
Ausbau europäischer Aktien,
taktische Beimischung von Small Caps,
Umschichtung von Gold in Industriemetalle,
Einsatz von Derivaten zur Risiko- und Durationssteuerung.
Besonders positiv wirkten laut Bericht die erhöhte Aktienquote, Goldinvestments sowie Engagements in Schwellenländer- und High-Yield-Anleihen.
4. Hohe internationale Streuung
Investiert wird weltweit über zahlreiche Zielfonds in Europa, den USA und Schwellenländern. Dadurch ist das Portfolio nicht von einzelnen Regionen abhängig.
Risiken
Der Fonds bleibt trotz seiner defensiveren Struktur ein chancenorientierter Mischfonds.
Zu den wichtigsten Risiken zählen:
Aktienmarktrisiken,
Zinsänderungsrisiken,
Kredit- und Ausfallrisiken,
Währungsrisiken (insbesondere US-Dollar),
Risiken aus Derivaten,
Rohstoffpreisrisiken.
Diese Risiken werden jedoch aktiv überwacht und über eine breite Diversifikation begrenzt. Wesentliche Liquiditäts- oder operationelle Risiken traten im Berichtsjahr nicht auf.
Kosten
Die laufenden Verwaltungsgebühren liegen bei
1,31 % p.a. (Klasse A)
1,41 % p.a. (Klasse B)
Für einen aktiv gemanagten vermögensverwaltenden Mischfonds bewegen sich diese Kosten im marktüblichen Bereich, sind jedoch höher als bei passiven ETF-Lösungen.
Ausschüttung
Beide Anteilklassen schütteten 0,86 € je Anteil aus. Der Fonds eignet sich damit auch für Anleger, die regelmäßige Erträge wünschen.
Nachhaltigkeit
Der Fonds verfolgt keine nachhaltige Anlagestrategie im Sinne der EU-Taxonomie. Dennoch werden bei den Investitionsentscheidungen wesentliche Nachhaltigkeitsrisiken (PAI) berücksichtigt und Unternehmen mit schwerwiegenden ESG-Verstößen weitgehend ausgeschlossen.
Fazit aus Anlegersicht
Der PrivatDepot 3 präsentiert sich als solide gemanagter, weltweit diversifizierter Mischfonds mit erfolgreichem aktivem Management. Die Kombination aus Aktien, Anleihen und Rohstoffen führte im Berichtsjahr zu einer attraktiven Rendite bei gleichzeitig kontrolliertem Risiko.
Stärken:
starke Jahresperformance von rund 9 %
breite Diversifikation
aktives und flexibles Fondsmanagement
ausgewogenes Verhältnis zwischen Chancen und Risiken
regelmäßige Ausschüttungen
Schwächen:
vergleichsweise hohe laufende Kosten
Einsatz von Derivaten erhöht die Komplexität
abhängig von der Qualität der aktiven Managemententscheidungen
Für Anleger, die eine aktiv verwaltete Vermögensverwaltung mit ausgewogener Risikostruktur, internationaler Diversifikation und langfristigem Anlagehorizont suchen, bleibt der PrivatDepot 3 ein überzeugender Mischfonds. Wer hingegen maximale Kosteneffizienz anstrebt, findet in breit diversifizierten ETF-Portfolios günstigere Alternativen.
