Aus Anlegersicht zeigt der Jahresbericht 2025 ein insgesamt solides, aber nicht überragendes Bild. Der Fonds erzielte im Berichtsjahr eine Wertentwicklung von +4,92 %, der Anteilwert stieg von 55,95 EUR auf 57,67 EUR. Damit hat der Fonds seinen moderat ausgewogenen Charakter grundsätzlich bestätigt. Für einen Mischfonds ist das ein ordentliches Ergebnis, vor allem weil es in einem Umfeld erhöhter geopolitischer und makroökonomischer Unsicherheit erreicht wurde. Gleichzeitig macht der Bericht deutlich, dass diese Rendite mit einem spürbar gestiegenen Risikoprofil erkauft wurde.
Positiv fällt zunächst die breite Diversifikation auf. Zum Jahresende war das Fondsvermögen von rund 41,9 Mio. EUR aufgeteilt auf Aktien (36,9 %), Anleihen (46,9 %), Zertifikate (9,9 %), Investmentanteile (3,5 %) sowie einen kleinen Derivate- und Liquiditätsanteil. Diese Struktur entspricht einem klassischen Balanced-Ansatz. Der relativ hohe Rentenanteil stabilisiert das Portfolio, während die Aktienseite für Wachstumschancen sorgt. Ergänzt wird dies durch Rohstoffbeimischungen über Gold- und Silber-ETCs, was in unsicheren Marktphasen als Schutzbaustein sinnvoll sein kann.
Auf der Aktienseite ist erkennbar, dass das Management auf eine Mischung aus Qualitäts- und Wachstumswerten setzt. Große internationale Titel wie Alphabet, Broadcom, Microsoft, Nvidia, JPMorgan, Visa oder AstraZeneca stehen neben europäischen Werten wie Allianz, Deutsche Telekom, SAP oder Banco Santander. Das spricht für eine grundsätzlich hochwertige Titelauswahl. Allerdings zeigt sich auch ein Fokus auf bekannte Marktführer und teilweise technologie- bzw. US-lastige Qualitätstitel. Das ist attraktiv, erhöht aber die Abhängigkeit von gut gelaufenen Marktsegmenten. Dazu kommen Spezialthemen wie Verteidigung, Minen und sogar Yellow Cake als Uranwert. Das verleiht dem Portfolio Chancen, macht es aber weniger „neutral ausgewogen“, als der Fondsname zunächst vermuten lässt.
Besonders wichtig ist aus Anlegersicht die Risikoseite. Die ausgewiesene Volatilität stieg von 4,06 % auf 6,37 %. Das ist ein deutlicher Sprung. Der Fonds ist also 2025 merklich schwankungsanfälliger geworden. Für Bestandsanleger bedeutet das: Der Fonds bleibt zwar kein Hochrisikoprodukt, er bewegt sich aber klar dynamischer als im Vorjahr. Wer einen besonders defensiven Mischfonds sucht, sollte diesen Anstieg ernst nehmen. Die Rohstoffzertifikate, Aktien-Schwergewichte und thematischen ETFs dürften zu dieser höheren Schwankung beigetragen haben.
Die Ertragslage wirkt auf den ersten Blick gemischt. Die laufenden Erträge aus Dividenden und Zinsen summierten sich auf rund 871.618 EUR, nach Kosten blieb ein ordentlicher Nettoertrag von 197.832 EUR. Das zeigt: Der Fonds erwirtschaftet laufende Erträge, vor allem über seine Anleihepositionen. Weniger überzeugend ist jedoch das realisierte Ergebnis. Zwar gab es realisierte Gewinne von rund 696.838 EUR, diesen standen aber realisierte Verluste von 863.290 EUR gegenüber. Unter dem Strich blieb daraus nur ein realisiertes Jahresergebnis von 31.379 EUR. Der eigentliche Jahreserfolg kam also fast vollständig aus nicht realisierten Bewertungsgewinnen von rund 1,98 Mio. EUR. Das heißt: Das gute Jahresergebnis beruht stärker auf gestiegenen Marktwerten als auf tatsächlich vereinnahmten und gesicherten Gewinnen. Das ist nicht ungewöhnlich, aber für Anleger wichtig, weil Buchgewinne auch wieder abschmelzen können.
Die Anleiheallokation wirkt insgesamt vergleichsweise solide. Viele Positionen liegen im Bereich europäischer Unternehmensanleihen mit kurzen bis mittleren Laufzeiten und meist ordentlichen Emittenten. Das begrenzt das Zinsrisiko gegenüber langlaufenden Papieren. Dennoch bleibt ein Kredit- und Spreadrisiko vorhanden, gerade weil der Fonds nicht nur in Staatsanleihen, sondern stark in Unternehmensanleihen investiert. Positiv ist, dass die Emittenten breit gestreut sind. Ein Klumpenrisiko auf Einzelschuldner ist nicht sofort erkennbar.
Kritischer zu sehen sind aus Anlegersicht die Kosten. Die Total Expense Ratio von 1,67 % ist für einen Mischfonds nicht niedrig. Für Anleger bedeutet das: Ein erheblicher Teil der Bruttorendite wird durch laufende Kosten aufgezehrt. In einem Jahr mit knapp 5 % Wertzuwachs fällt das noch nicht dramatisch auf, langfristig ist diese Kostenbelastung aber ein echter Bremsfaktor. Hinzu kommt, dass der Fonds teilweise auch in andere Fonds und ETFs investiert, deren Verwaltungskosten indirekt zusätzlich mitwirken. Für kostenbewusste Anleger ist das ein Schwachpunkt des Produkts.
Ebenfalls beachtenswert ist der Mittelabfluss im Jahr 2025. Netto flossen dem Fonds rund 784.541 EUR ab. Das ist bei einem Fonds dieser Größe noch kein Alarmzeichen, zeigt aber auch keine starke neue Anlegerdynamik. Positiv ist immerhin, dass das Fondsvermögen trotz Ausschüttung und Mittelabflüssen leicht auf 41,93 Mio. EUR zulegen konnte. Die Ausschüttung von 1,30 EUR je Anteil macht den Fonds zudem für Anleger interessant, die laufende Erträge schätzen. Allerdings sollte man beachten, dass ein Teil der Ausschüttungsbasis aus Vorträgen und aus der Verwendung des Sondervermögens gespeist wurde und nicht nur aus frischen operativen Erträgen.
Ein weiterer Punkt ist die Rolle der Rohstoff- und Spezialthemenbeimischung. Gold und Silber machen zusammen fast 10 % des Fondsvermögens aus, dazu kommen Verteidigungs- und Minen-ETF sowie Yellow Cake. Das kann in unsicheren Phasen vorteilhaft sein und erhöht die Diversifikation gegenüber klassischen Aktien-Anleihe-Portfolios. Andererseits bringt es zusätzliche Spezialrisiken und macht den Fonds taktischer. Für konservative Anleger ist das nicht zwingend negativ, aber es sollte bewusst sein: Der Fonds ist kein rein klassischer Standard-Mischfonds, sondern nutzt gezielt Themen- und Sachwertkomponenten.
Unterm Strich hinterlässt der Bericht aus Anlegersicht einen überwiegend ordentlichen Eindruck. Der Fonds hat 2025 stabil gearbeitet, ist breit diversifiziert und profitiert von einem aktiven Management, das Aktien, Renten und Rohstoffe flexibel kombiniert. Die Performance ist solide, aber nicht außergewöhnlich. Weniger überzeugend sind die gestiegene Volatilität, die relativ hohe Kostenquote und die Tatsache, dass der Jahreserfolg stark auf nicht realisierten Gewinnen basiert. Für Anleger, die einen aktiv gemanagten Mischfonds mit Ausschüttung, Sachwertbeimischung und moderatem Risikoprofil suchen, kann der Fonds interessant sein. Für sehr defensive oder stark kostenorientierte Anleger erscheint er dagegen nur bedingt attraktiv.
Fazit:
Der HANSApost Balanced ist 2025 kein Spitzenreiter, aber ein ordentlich geführter Mischfonds. Er bietet eine vernünftige Balance aus Ertrag, Substanzwerten und Diversifikation, allerdings zu einem vergleichsweise hohen Preis und mit deutlich höherer Schwankung als im Vorjahr. Aus Investorensicht lautet das Urteil daher: solide, aber selektiv interessant – eher für Anleger, die aktive Steuerung und breitere Themenallokation schätzen, nicht für kompromisslose Kosten- oder Sicherheitsorientierte.
