Aus Anlegersicht zeigt der Jahresbericht 2025 des HANSApost Megatrend ein insgesamt sehr erfolgreiches, aber zugleich klar chancen- und risikoorientiertes Fondsprofil. Der Fonds konnte in der Anteilklasse A eine Wertentwicklung von 20,6 % erzielen und profitierte dabei vor allem von seiner Ausrichtung auf Wachstumstitel, Technologie und strukturelle Zukunftsthemen. Das Ergebnis bestätigt, dass das aktive Management im Berichtsjahr von der Marktphase für wachstumsstarke Qualitäts- und Technologiewerte profitieren konnte. Gleichzeitig wird aber auch sichtbar, dass die starke Entwicklung zu einem wesentlichen Teil auf Bewertungsgewinnen beruht und damit empfindlich gegenüber Marktstimmungsumschwüngen bleibt.
Positiv ist zunächst die klare Positionierung des Fonds. Anleger wissen, was sie bekommen: kein breit gestreuter Weltaktienfonds, sondern ein aktiv gemanagtes, thematisch ausgerichtetes Aktienportfolio mit Fokus auf Megatrends. Die Aktienquote von 98,38 % zum Jahresende zeigt, dass das Management konsequent investiert war und nicht defensiv agierte. Die Kassequote von nur rund 1,9 % unterstreicht, dass man die Marktchancen aktiv nutzen wollte. Für investierte Anleger war das im Jahr 2025 vorteilhaft.
Die Portfoliostruktur spricht für einen offensiven Wachstumsfonds. Besonders stark vertreten sind Technologie, Industrie, Gesundheitswesen, Finanzdienstleistungen und Verbrauchsgüter. Auffällig ist die hohe Gewichtung einzelner wachstumsstarker Titel wie NVIDIA (6,54 %), Alphabet (3,88 %), Saab (3,54 %), flatex (3,28 %), Amazon (3,18 %), Siemens Healthineers (2,86 %), Qiagen (2,66 %) und Microsoft (2,62 %). Diese Zusammensetzung deutet auf ein Portfolio hin, das von strukturellem Wachstum, Digitalisierung, Halbleitern, Plattformmodellen, Verteidigung, Medizintechnik und ausgewählten Spezialwerten geprägt ist. Für Anleger ist das attraktiv, weil der Fonds nicht beliebig investiert, sondern klare Gewinnersegmente adressiert. Gleichzeitig bedeutet diese Struktur aber auch: Wenn der Markt zyklisch von Growth in Value oder Defensive dreht, kann der Fonds überdurchschnittlich unter Druck geraten.
Besonders interessant ist die Länderallokation. Der USA-Anteil stieg von 34,9 % auf 39,4 % und bleibt damit dominierend. Deutschland folgt mit 14,2 %, Großbritannien mit 8,4 %. Diese Verteilung ist für einen Megatrend-Fonds plausibel, da viele globale Technologieführer aus den USA kommen. Für Anleger erhöht dies jedoch die Abhängigkeit vom US-Aktienmarkt, insbesondere von dortigen Bewertungsniveaus, Zinsentwicklungen und regulatorischen Rahmenbedingungen. Hinzu kommt ein wesentliches Währungsrisiko: Zum Jahresende war das Währungsexposure vollständig ungesichert, und das ungesicherte Fremdwährungsexposure lag bei 65,7 %. Das heißt: Ein schwächerer US-Dollar oder andere ungünstige Währungsbewegungen können die Aktiengewinne für Euro-Anleger spürbar mindern.
Ein weiterer wichtiger Punkt ist die Qualität der Ertragsbasis. Der Fonds erzielte im Jahr 2025 zwar ein Gesamtergebnis von 10,43 Mio. Euro, der ordentliche Nettoertrag war jedoch mit -492.770,53 Euro negativ. Das ist aus Anlegersicht ein zentraler Befund. Der laufende Ertrag des Portfolios reicht also nicht aus, um die laufenden Kosten zu decken. Das starke Jahresergebnis entstand vor allem durch nicht realisierte Gewinne in Höhe von 8,99 Mio. Euro sowie durch die positive Veränderung nicht realisierter Verluste. Anders gesagt: Der Erfolg des Fonds beruhte 2025 vor allem auf Kursanstiegen, nicht auf stabilen laufenden Cashflows. Das ist für einen wachstumsorientierten Aktienfonds nicht ungewöhnlich, zeigt aber deutlich, dass die Wertentwicklung stark von den Kapitalmärkten abhängt und weniger defensiv abgesichert ist.
Die Kostenstruktur muss differenziert betrachtet werden. Die Anteilklasse A weist eine TER von 1,91 % und eine Verwaltungsvergütung von 1,75 % p.a. auf. Zusätzlich fällt ein Ausgabeaufschlag von bis zu 5 % an. Für Privatanleger ist das relativ teuer, besonders im Vergleich zu passiven Tech- oder Growth-ETFs. Die neu aufgelegte Anteilklasse I ist mit 0,90 % Verwaltungsvergütung deutlich günstiger, allerdings erst ab 50.000 Euro Mindestanlage zugänglich. Aus Anlegersicht heißt das klar: Die Fondsstrategie kann interessant sein, aber in der A-Klasse muss das Management dauerhaft einen deutlichen Mehrwert gegenüber günstigeren Alternativen liefern, damit sich die Gebühren rechtfertigen.
Positiv zu bewerten ist, dass der Fonds offenbar liquide und handelbar strukturiert ist. Das Portfolio besteht überwiegend aus börsennotierten Aktien, vielfach mit hoher Marktkapitalisierung. Auch der Bericht weist auf geringe Liquiditätsrisiken hin. Derivative wurden im Berichtsjahr praktisch nicht eingesetzt; das zugrunde liegende Exposure aus Derivaten betrug 0,00 Euro. Das senkt die Komplexität und macht das Fondsprofil für Anleger transparenter. Der Fonds ist also kein undurchsichtiger Hebel- oder Absicherungsfonds, sondern ein weitgehend klassisch investierter Aktienfonds mit aktivem Stock-Picking.
Die Volatilität von 17,77 % in der Anteilklasse A bestätigt das erhöhte Risikoprofil. Das liegt klar über defensiven Mischfonds und signalisiert, dass Anleger hier mit spürbaren Schwankungen leben müssen. In Verbindung mit der thematischen Schwerpunktsetzung, der hohen Aktienquote, dem hohen US-Anteil und dem ungesicherten Währungsexposure ergibt sich ein Fonds, der gut in risikobereite, langfristig orientierte Depots passen kann, aber weniger geeignet für Anleger ist, die auf Kapitalstabilität oder planbare Ausschüttungen angewiesen sind.
Ebenfalls beachtenswert ist die Ausschüttungspolitik. Die Class A schüttet 6,15 Euro je Anteil aus. Allerdings basiert die Ausschüttungsfähigkeit nicht nur auf dem realisierten Jahresergebnis, sondern auch auf Zuführungen aus dem Sondervermögen unter Berücksichtigung realisierter Verluste. Anleger sollten die Ausschüttung daher nicht als Ausdruck hoher laufender Ertragskraft missverstehen. Der Fonds bleibt in seiner wirtschaftlichen Substanz ein klarer Wachstumsfonds, kein Ertragsfonds.
Kritisch sehen manche Anleger möglicherweise auch die Nachhaltigkeitspositionierung. Der Fonds ist gemäß Artikel 6 SFDR klassifiziert; Nachhaltigkeitsrisiken wurden laut Bericht bei Investitionsentscheidungen nicht berücksichtigt. Wer gezielt nachhaltige oder ESG-integrierte Produkte sucht, wird hier also nicht angesprochen. Für andere Anleger ist das neutral, aber es schränkt die Einsetzbarkeit in ESG-orientierten Strategien ein.
Unterm Strich hinterlässt der Jahresbericht aus Anlegersicht einen guten, aber nicht defensiven Eindruck. Der Fonds hat 2025 seine Stärke in einem günstigen Marktumfeld für Wachstumswerte bewiesen und zeigt ein fokussiertes, aktiv gemanagtes Portfolio mit klarer thematischer Handschrift. Die Kehrseite sind hohe Kosten in der A-Klasse, eine starke Abhängigkeit von Marktbewertungen, relevante Währungsrisiken, eine hohe Volatilität sowie eine Konzentration auf wachstums- und technologienahe Segmente.
Für Anleger gilt deshalb: Der HANSApost Megatrend kann ein interessanter Baustein sein, wenn man bewusst auf Megatrends, Technologie und aktive Titelselektion setzen möchte und zwischenzeitliche Rückschläge aushalten kann. Als Kerninvestment für vorsichtige Anleger ist der Fonds eher weniger geeignet. Als satellitärer Wachstumsbaustein in einem breit diversifizierten Depot erscheint er dagegen deutlich plausibler.
