Der Fonds MARTAGON Solid Plus (ISIN DE000A0M1U41) verfolgt eine konservative, aber renditeorientierte Strategie, die langfristig aktienähnliche Erträge bei reduzierter Volatilität anstrebt. Für Anleger bietet sich ein interessantes Chance-Risiko-Profil, das vor allem in seitwärts tendierenden oder leicht volatilen Marktphasen Vorteile entfaltet.
1. Performance und Risikoprofil
Jahresrendite: +7,84 %
Jahresvolatilität: 5,17 %
Damit liegt die Wertentwicklung deutlich über typischen Rentenfondsrenditen und mit spürbar geringerer Schwankungsbreite als bei reinen Aktienfonds. Dies spricht für das defensive Profil.
2. Anlagestrategie und Umsetzung
Kernbestandteile: europäische Aktien-ETFs, Discountstrategien über Indexoptionen (v. a. DAX, Euro STOXX 50), sowie Anleihen und Geldmarktanlagen.
Aktienquote blieb gering (9,1–9,9 %) – damit geringe direkte Aktienrisiken.
Haupttreiber der Performance: Optionsprämien (Stillhaltergeschäfte) und Anleihe-Collateral.
Der Fonds profitiert stärker von höherer Marktvolatilität, was aktuell begrenzt war.
3. Risiken
Marktpreisrisiken: Abhängigkeit von Aktienmarktschwankungen und Volatilität.
Zinsänderungs- und Kreditrisiken: breit gestreute Anleihepositionen mindern Einzelrisiken, jedoch bleibt ein Spreadrisiko.
Optionsrisiken: typisches Vega-, Delta- und Gamma-Risiko, aber durch aktive Steuerung kontrolliert.
Liquidität: aufgrund hoher Anleihequalität und liquider ETFs solide.
Exogene Risiken: geopolitische Spannungen, Zinsen, Energiepreise etc. können Einfluss haben.
4. Nachhaltigkeit und Governance
Ausschluss kontroverser Waffen, Berücksichtigung von UN Global Compact Kriterien.
Kein Fokus auf EU-Taxonomie-konforme Investments, dennoch Integration von ESG-Filtern.
Abstimmungsverhalten in Hauptversammlungen an externe Spezialisten (ISS ESG) ausgelagert.
5. Kennzahlen & Struktur
Fondsvolumen: 172 Mio. EUR (Anstieg ggü. Vorjahr trotz Mittelabflüssen).
Anteilwert: 944,17 EUR (Vorjahr 875,55 EUR).
Asset Allocation:
78 % verzinsliche Wertpapiere (global, breit gestreut)
9,5 % Aktienfonds (ETFs)
12 % Liquidität
Optionspositionen als Performanceinstrument
6. Kostenstruktur
TER: 0,64 % → für einen aktiv gemanagten, derivativ gestützten Mischfonds sehr moderat.
Keine Performance Fee.
Transaktionskosten niedrig (ca. 26.000 EUR).
Fazit für Anleger
Der MARTAGON Solid Plus bietet Anlegern eine attraktive Kombination aus Stabilität und moderater Rendite. Er eignet sich vor allem für Investoren, die von aktienähnlicher Wertentwicklung profitieren möchten, jedoch eine geringere Volatilität und breite Diversifikation bevorzugen.
Stärken: solide Rendite, niedrige Kosten, gutes Risikomanagement, Diversifikation, Volatilitätsprämien als stabilisierendes Element.
Schwächen: Abhängigkeit von Optionsstrategien, begrenzte Partizipation an starken Aktienhaussephasen, ESG nur eingeschränkt integriert.
Für sicherheitsorientierte Anleger mit mittelfristigem bis langfristigem Horizont stellt der Fonds eine interessante Beimischung dar – besonders in gemischten Portfolios, die defensiv ausgerichtet sind.
