Zusammenfassung & Analyse
1. Fondsentwicklung und Performance
Im Berichtszeitraum 1. Juni 2024 bis 31. Mai 2025 verzeichnete der Fonds eine deutliche negative Wertentwicklung:
Anteilklasse A: -14,64 %
Anteilklasse E: -14,65 %
Anteilklasse I: -14,11 %.
Das Fondsvolumen halbierte sich von 15,05 Mio. € auf 7,68 Mio. €, hauptsächlich durch starke Mittelabflüsse.
2. Ursachen für die Schwäche
Verluste resultierten v. a. aus Green-Energy-Positionen (z. B. Wasserstoffwerte) sowie Automobilelektronik und Unterhaltungselektronik.
Das Fondsmanagement hat darauf reagiert, indem Clean-Energy- und Medizintechnik-Positionen verkauft und die Allokation stärker auf den Information-Technology-Sektor verlagert wurden.
Positiv wirkte sich das Engagement in generativer Künstlicher Intelligenz aus, da Unternehmen in diesem Bereich teilweise hohe Wachstumsraten aufweisen.
3. Portfolio-Struktur
Aktienquote: 93,35 %, Bankguthaben: 6,95 %, Derivate leicht negativ (-1,52 %).
Starke USA-Dominanz (52,47 %), ergänzt durch Deutschland, Frankreich, Japan, Taiwan und Israel.
Wichtige Titel: AMD, Unity Software, Infineon, Murata, Oxford Instruments, Check Point Software, TSMC.
4. Risiken
Marktpreisrisiken durch hohe Technologieorientierung.
Währungsrisiken, da signifikante Bestände in USD, GBP, JPY und AUD bestehen – ohne Absicherung.
Volatilität durch Derivate (Futures auf NASDAQ 100).
5. Kostenstruktur
Gesamtkostenquote:
Anteilklasse A & E: 2,08 %,
Anteilklasse I: 1,48 %.
Keine erfolgsabhängige Vergütung, aber angesichts der negativen Performance wirkt die Kostenbelastung für Anleger hoch.
6. Ausschüttungspolitik
Anteilklasse A: Thesaurierung.
Anteilklasse E & I: Ausschüttung, jedoch überwiegend durch Zuführung aus dem Fondsvermögen (also keine Substanzgewinne).
7. Perspektive
Der Fonds setzt klar auf Technologie- und KI-Trends. Kurzfristig führte diese Strategie jedoch zu hohen Verlusten.
Die Ausrichtung könnte langfristig attraktiv sein, sofern sich die Technologiebranche weiter dynamisch entwickelt.
Anleger müssen allerdings eine hohe Volatilität und starke Abhängigkeit von US-Tech-Werten einkalkulieren.
Fazit für Anleger
Der Fonds hat im Geschäftsjahr 2024/25 substanziell an Wert verloren und erhebliche Mittelabflüsse erlitten.
Das Management reagierte durch eine Neujustierung des Portfolios hin zu IT und KI, womit Chancen auf langfristige Erholung bestehen.
Die Kostenquote ist hoch, und angesichts der Verluste derzeit wenig gerechtfertigt.
Für risikobereite Anleger mit Technologie-Fokus könnte der Fonds in Zukunft wieder interessant werden. Sicherheitsorientierte Anleger sollten jedoch Vorsicht walten lassen und auf die anhaltende Abhängigkeit von volatilen Technologiemärkten achten.
