Der AktivBalance präsentierte sich im Geschäftsjahr 2025/2026 als ausgewogener Dachfonds mit Schwerpunkt auf europäischen Aktien- und Staatsanleihen sowie einem klaren Nachhaltigkeitsansatz (Artikel-8-Fonds). Ziel des Fonds ist eine langfristige Wertsteigerung bei moderatem Risiko. Die angestrebte Aktienquote liegt bei bis zu 60 %, der Rest entfällt überwiegend auf europäische Staatsanleihen.
Aus Anlegersicht fällt das Berichtsjahr insgesamt positiv aus. Der Fonds erzielte eine Wertentwicklung von +8,66 %, womit er von den freundlichen europäischen Aktienmärkten profitierte. Gleichzeitig erhöhte sich das Fondsvermögen von rund 33,3 Mio. Euro auf 36,4 Mio. Euro, wobei der größte Teil des Vermögenszuwachses aus der positiven Wertentwicklung und nicht aus neuen Anlegergeldern resultierte. Die Nettozuflüsse waren mit rund 124.000 Euro vergleichsweise gering.
Positiv hervorzuheben ist die breite Diversifikation. Rund 95,6 % des Vermögens sind über ETFs und Investmentfonds investiert. Schwerpunkte bilden ESG-konforme Euro-Staatsanleihen sowie Euro-Stoxx-50-ETFs verschiedener Anbieter. Dadurch ist das Portfolio transparent und kostengünstiger strukturiert als klassische aktiv gemanagte Mischfonds. Gleichzeitig bestehen nahezu keine Währungsrisiken, da ausschließlich in Euro investiert wird.
Das Management setzte zusätzlich Futures auf Aktien- und Rentenmärkte zur Steuerung der Investitionsquote ein. Derivate dienten vor allem der taktischen Anpassung des Portfolios und hatten nur einen sehr geringen Einfluss auf das Gesamtrisiko. Die Hebelwirkung blieb mit einem tatsächlichen Leverage von etwa 1,05 äußerst moderat.
Ein Blick auf die Ertragsrechnung zeigt allerdings, dass der überwiegende Teil des Jahresergebnisses aus nicht realisierten Kursgewinnen stammt. Das realisierte Ergebnis betrug lediglich rund 100.000 Euro, während die nicht realisierten Bewertungsgewinne fast 2,8 Mio. Euro ausmachten. Dies bedeutet, dass die erzielte Performance stark von der positiven Marktstimmung abhängig war und sich bei einer Marktumkehr entsprechend wieder reduzieren könnte.
Kritisch ist aus Investorensicht die Gesamtkostenquote von 1,52 % pro Jahr. Für einen Fonds, der überwiegend in kostengünstige ETFs investiert, erscheint dieses Kostenniveau vergleichsweise hoch. Die Verwaltungsvergütung belastet die langfristige Rendite und dürfte insbesondere gegenüber passiven Misch-ETF-Lösungen ein Wettbewerbsnachteil sein.
Die Risiken des Fonds liegen vor allem in allgemeinen Kapitalmarktschwankungen sowie in den europäischen Aktien- und Zinsmärkten. Da der Fonds nahezu ausschließlich auf das Euroraum-Universum setzt, profitieren Anleger zwar von einer klaren regionalen Strategie, verzichten jedoch auf eine breitere globale Diversifikation, insbesondere auf US-amerikanische Aktien oder Schwellenländer. Positiv ist dagegen das geringe Liquiditäts- und Kontrahentenrisiko.
Auch der langfristige Verlauf entwickelt sich erfreulich. Der Anteilwert stieg innerhalb von drei Geschäftsjahren kontinuierlich von 61,51 Euro auf 81,21 Euro, was eine stabile Wertentwicklung über mehrere Jahre erkennen lässt.
Fazit aus Anlegersicht
Der AktivBalance überzeugt als solider, defensiv ausgerichteter ESG-Mischfonds mit guter Diversifikation, moderatem Risiko und einer überzeugenden Wertentwicklung im Berichtsjahr. Besonders für sicherheitsorientierte Anleger, die eine breite Anlage im Euroraum bevorzugen und Nachhaltigkeitskriterien berücksichtigen möchten, stellt der Fonds eine interessante Lösung dar.
Dem stehen jedoch eine vergleichsweise hohe Kostenquote, die starke Konzentration auf europäische Märkte und die Abhängigkeit von der Entwicklung der Euro-Staatsanleihen und Euro-Aktien gegenüber. Wer langfristig maximale Rendite anstrebt und globale Aktien stärker gewichten möchte, findet vermutlich kostengünstigere Alternativen. Für konservative Anleger mit Fokus auf Stabilität und Nachhaltigkeit bleibt der Fonds dennoch eine insgesamt überzeugende Anlage.
