Der Mischfonds Prisma Aktiv UI hat im Geschäftsjahr vom 01.02.2025 bis 31.01.2026 eine überzeugende Wertentwicklung erzielt und seine Rolle als aktiv gesteuerter Vermögensverwaltungsfonds bestätigt. Die Anteilklassen erzielten Renditen zwischen +6,53 % und +7,05 %, was angesichts der geopolitischen Unsicherheiten, der veränderten US-Zollpolitik und der weiterhin schwankenden Kapitalmärkte als gutes Ergebnis einzustufen ist.
Positiv aus Anlegersicht
Erfolgreiche aktive Steuerung
Das Fondsmanagement reagierte flexibel auf das Marktumfeld. Besonders hervorzuheben ist die Umschichtung von europäischen Aktien in Richtung USA und Asien nach den US-Zollankündigungen im Frühjahr 2025. Dadurch konnte von den besseren Konjunkturperspektiven dieser Regionen profitiert werden. Gleichzeitig wurden große US-Technologiewerte gegen Jahresende reduziert, bevor Bewertungsrisiken weiter zunahmen.
Ausgewogene Vermögensstruktur
Mit rund 49 % Anleihen, 42 % Aktien, knapp 5 % Edelmetallen und einer kleinen Liquiditätsreserve verfügt der Fonds über eine ausgewogene Allokation. Diese Struktur reduziert die Abhängigkeit von einzelnen Anlageklassen und sorgt für Stabilität in schwankenden Marktphasen.
Qualitätsorientiertes Aktienportfolio
Das Portfolio enthält zahlreiche etablierte Unternehmen mit starken Marktpositionen, darunter Aktien von Unternehmen wie Siemens AG, Samsung Electronics, Tencent Holdings, Siemens Energy AG und Goldman Sachs Group. Thematische Schwerpunkte liegen auf Künstlicher Intelligenz, Elektrifizierung und asiatischen Wachstumsunternehmen.
Gold als erfolgreicher Diversifikator
Die Goldposition entwickelte sich 2025 sehr positiv. Das Management realisierte einen Teil der Gewinne nach dem starken Goldpreisanstieg und reduzierte die Edelmetallquote auf 4,57 %. Dies zeigt eine disziplinierte Gewinnmitnahme und aktives Risikomanagement.
Kritische Punkte
Rückgang des Fondsvolumens
Das Fondsvermögen sank von rund 466 Mio. Euro auf 408 Mio. Euro, ein Rückgang von etwa 12 %. Obwohl die Performance positiv war, deutet dies auf Mittelabflüsse von Anlegern hin. Solche Abflüsse können den Handlungsspielraum eines Fondsmanagements langfristig einschränken.
Hohe Zinsabhängigkeit
Fast die Hälfte des Fondsvermögens ist in Anleihen investiert. Die durchschnittliche Duration liegt bei etwa fünf Jahren. Sollte das allgemeine Zinsniveau erneut steigen, könnten die Anleihekurse unter Druck geraten und die Wertentwicklung belasten.
Starke Europa-Gewichtung
Trotz der regionalen Diversifikation bleibt Deutschland die größte Einzelposition im Aktienportfolio. Gleichzeitig sind viele europäische Industrie- und Finanzwerte vertreten. Eine länger anhaltende wirtschaftliche Schwäche Europas könnte sich überdurchschnittlich negativ auf die Entwicklung des Fonds auswirken.
Hohe Erfolgsvergütung
Auffällig ist die ausgewiesene Performance Fee von rund 3,78 Mio. Euro. Für Anleger stellt dies einen erheblichen Kostenblock dar, der zukünftige Renditen schmälert. Die Gebührenstruktur sollte daher genau beobachtet werden.
Chancen für die kommenden Jahre
Der Fonds ist gut positioniert, um von mehreren langfristigen Trends zu profitieren:
Künstliche Intelligenz und Digitalisierung
Elektrifizierung und Energiewende
Infrastrukturinvestitionen in Europa
Wachstum asiatischer Volkswirtschaften
Stabilisierung der Zinsmärkte
Besonders die Mischung aus Qualitätsaktien und rentierlichen Unternehmens- sowie Staatsanleihen bietet Chancen für kontinuierliche Erträge bei begrenzterem Risiko als reine Aktienfonds.
Fazit
Der Prisma Aktiv UI präsentiert sich als professionell gemanagter Mischfonds mit klar erkennbarem Anlageprozess und erfolgreicher Anpassung an ein anspruchsvolles Marktumfeld. Die Rendite von rund 7 % bei gleichzeitig moderatem Risikoprofil ist überzeugend. Positiv hervorzuheben sind die breite Diversifikation, die aktive Steuerung der Aktienquote sowie die erfolgreiche Nutzung von Gold als Krisenbaustein.
Für langfristig orientierte Anleger eignet sich der Fonds insbesondere als Kerninvestment im ausgewogenen Vermögensaufbau. Zu beachten bleiben jedoch die hohe Gebührenbelastung, die Zinsabhängigkeit des Rentenportfolios und die zuletzt rückläufige Fondsgröße.
Gesamturteil aus Anlegersicht: 8 von 10 Punkten – solides Management, gute Rendite und ausgewogene Strategie, jedoch mit erhöhtem Augenmerk auf Kosten und Zinsentwicklung.
