Der Jahresbericht des Tomorrow Fund zeigt aus Anlegersicht ein gemischtes Bild: Einerseits bleibt der Fonds seinem konsequent nachhaltigen Investmentansatz treu und verzeichnet einen deutlichen Vermögenszuwachs. Andererseits führte die starke Konzentration der Aktienmärkte auf wenige große US-Technologieunternehmen zu einer spürbaren Underperformance gegenüber dem Gesamtmarkt.
Zusammenfassung für Anleger
Der Tomorrow Fund investiert ausschließlich in Unternehmen, die strenge Nachhaltigkeitskriterien erfüllen und zu den Nachhaltigkeitszielen der Vereinten Nationen (SDGs) beitragen. Diese konsequente Ausrichtung unterscheidet den Fonds von klassischen Aktienfonds.
Im Geschäftsjahr 2025/2026 entwickelte sich der Fonds jedoch negativ:
Anteilklasse R: -5,77 %
Anteilklasse I: -5,31 %
Anteilklasse W: -2,40 % (seit Auflegung)
Damit blieb der Fonds deutlich hinter den internationalen Aktienmärkten zurück, die im gleichen Zeitraum insgesamt zulegen konnten. Ursache war vor allem die starke Marktdominanz einiger weniger KI- und Technologiekonzerne wie Nvidia oder Alphabet, die nicht zum Schwerpunktportfolio des Fonds gehören.
Positive Aspekte
Konsequente Nachhaltigkeitsstrategie
Der Fonds verfolgt eine klar definierte Nachhaltigkeitsphilosophie. Investitionen erfolgen ausschließlich in Unternehmen, die vom unabhängigen Tomorrow-Impact-Council geprüft und freigegeben wurden. Dies schafft Transparenz und Glaubwürdigkeit für Anleger mit nachhaltigem Anlagefokus.
Breite internationale Diversifikation
Zum Stichtag investierte der Fonds in Unternehmen aus 17 Ländern. Die größte Ländergewichtung entfiel auf die USA mit knapp 40 %, gefolgt von Deutschland, Japan und Frankreich. Dadurch besteht keine übermäßige Abhängigkeit von einzelnen Regionen.
Wachstum des Fondsvermögens
Trotz negativer Wertentwicklung stieg das Fondsvermögen von rund 12,0 Mio. Euro auf 15,1 Mio. Euro. Dies wurde insbesondere durch die Verschmelzung des Fonds „WIWIN just green impact!“ mit dem Tomorrow Fund ermöglicht.
Erfolgreiche Einzelinvestments
Besonders positiv entwickelten sich:
Nordex
Vestas Wind Systems
Airtel Africa
CrowdStrike
Welltower
Trane Technologies
KONE
Legrand
Diese Unternehmen profitierten von strukturellen Wachstumstrends in den Bereichen erneuerbare Energien, Infrastruktur, Digitalisierung und Gesundheit.
Kritische Punkte
Schwache relative Performance
Der wichtigste Kritikpunkt ist die deutliche Unterperformance gegenüber den globalen Aktienindizes. Während viele internationale Aktienmärkte neue Höchststände erreichten, verzeichnete der Fonds Verluste. Anleger mussten somit Opportunitätskosten in Kauf nehmen.
Hohe Abhängigkeit vom Nachhaltigkeitsuniversum
Die strenge Auswahl nachhaltiger Unternehmen begrenzt das Anlageuniversum erheblich. Dadurch fehlen oftmals die größten Gewinner eines Marktzyklus. Das zeigte sich besonders 2025 bei den dominierenden KI- und Mega-Cap-Technologieaktien.
Mittelabflüsse
In den Anteilklassen I und R kam es zu deutlichen Nettoabflüssen durch Anteilsrückgaben. Dies kann als Hinweis darauf gewertet werden, dass Anleger auf die schwächere Performance reagiert haben.
Kostenbelastung
Die Gesamtkostenquote beträgt:
Anteilklasse I: 1,10 %
Anteilklasse R: 1,61 %
Anteilklasse W: 1,67 %
Insbesondere die Kosten der Retail-Anteilklasse R liegen im Vergleich zu vielen ETFs deutlich höher.
Risikobewertung
Der Fonds ist nahezu vollständig in Aktien investiert (99,3 % des Fondsvermögens). Dadurch besteht ein entsprechend hohes Aktienmarktrisiko. Hinzu kommen:
Währungsrisiken durch internationale Investments
Schwankungen nachhaltiger Wachstumswerte
Politische und geopolitische Risiken
Höhere Volatilität bei kleineren und mittleren Unternehmen
Fazit aus Anlegersicht
Der Tomorrow Fund bleibt ein überzeugendes Produkt für Anleger, die Nachhaltigkeit nicht als Marketingbegriff, sondern als zentrales Investmentkriterium verstehen. Die Fondsstrategie ist konsistent, transparent und langfristig ausgerichtet.
Gleichzeitig zeigt das Berichtsjahr, dass eine konsequente Nachhaltigkeitsstrategie in bestimmten Marktphasen zu einer deutlichen Abweichung von den breiten Aktienmärkten führen kann. Wer in den Tomorrow Fund investiert, sollte daher bereit sein, zeitweise hinter klassischen Weltaktienindizes zurückzubleiben, wenn dafür streng nachhaltige Unternehmen im Mittelpunkt stehen.
