1. Wertentwicklung und Fondsgröße
Der Fonds Aramea Rendite Plus erzielte im Geschäftsjahr 01.08.2024–31.07.2025 eine Rendite von 6,48–6,72 %, je nach Anteilklasse. Das ist angesichts des volatilen Zinsumfeldes und der hohen Spreads im Nachrangsegment ein überdurchschnittlich gutes Ergebnis.
Das Fondsvolumen beträgt 983 Mio. € – ein großes, etabliertes Sondervermögen mit breiter Anlegerbasis.
➡️ Anlegerfazit: stabile Wertentwicklung, professionelle Struktur, relevant in Größe.
2. Anlagestrategie: Fokus auf Nachranganleihen
Der Fonds investiert – gemäß Strategie – primär in:
Nachranganleihen von Banken, Versicherern und Industrieunternehmen
Ergänzend: andere verzinsliche Wertpapiere, Geldmarktinstrumente, Derivate
Keine Aktien
Dies ist ein klassisches Rendite-Plus-Konzept, bei dem höhere laufende Kupons gegen höhere Risiken getauscht werden.
Portfoliostruktur nach Sektoren (Seite 1–2):
Banken: 31,5 %
Versicherungen: 27,4 %
Industrie: 32,8 %
Cashquote: 8,4 %
➡️ Interpretation: Der Fonds hat seine Exponierung zu Banken reduziert und verstärkt in Industrie- und Versicherungsnachrang investiert – sinnvoll, da Bankenregulierung strenger und teils volatiler ist.
3. Länderallokation
Die größten Allokationen:
Niederlande 19,6 %
Frankreich 19,5 %
Deutschland 17,1 %
Südeuropa ist untergewichtet; kein Engagement in Griechenland oder Zypern.
➡️ Fazit: stabilitätsorientierte Länderauswahl, Fokus auf Kern-Europa.
4. Risikobewertung
4.1 Marktpreisrisiken
Wie im Bericht erläutert, hängen die Preise stark vom Zinsmarkt und geopolitischen Entwicklungen ab (Ukraine, Nahost, Inflation).
➡️ Erhöhte Volatilität bleibt ein zentraler Faktor.
4.2 Adressenausfallrisiken
Hohe Diversifikation über Emittenten, Sektoren und Länder; dennoch:
➡️ Nachrangpapiere tragen bei Ausfall ein deutlich höheres Verlustrisiko.
4.3 CoCo-Bonds & RT1-Risiken
Der Fonds hält:
1,0 % CoCo-Bonds
5,1 % RT1-Anleihen
Diese beinhalten Wandlungs- und Abschreibungsrisiken, freiwillige Kuponstopps und Perpetual-Strukturen.
➡️ Das sind Hochrisiko-Komponenten, typisch für renditeorientierte Fonds – für renditehungrige Anleger attraktiv, für sicherheitsbewusste eher kritisch.
4.4 Währungsrisiken
Fremdwährungen: 12,5 %, hauptsächlich USD, GBP, CHF – großteils abgesichert, EUR-Quote am Jahresende 99,2 %.
➡️ Für Anleger praktisch kein Währungsrisiko.
5. Liquidität & Operationelle Risiken
Liquiditätsrisiken werden aktiv über Volumen- und Emittentenauswahl gesteuert.
Interne Kontrollen, Revision, externe Verwahrstelle – professionell aufgestellt.
➡️ Operativ solide eingebettet.
6. Renditequellen
Realisiert wurden Gewinne und Verluste praktisch ausschließlich über den Handel von Rentenpapieren, also aktives Bond-Management.
➡️ Der Fonds arbeitet aktiv mit Kursbewegungen, nicht nur mit Kupons.
7. Gesamtbewertung für Anleger
Stärken
✔ Sehr gute Jahresrendite (~6,5 %)
✔ Professionelles Management und breites Sondervermögen
✔ Hohe Diversifikation über Emittenten, Länder und Sektoren
✔ Währungsabsicherung nahezu vollständig
✔ Defensive Länderallokation (Kerneuropa)
✔ Attraktive, renditestarke Nachranganleihen
Schwächen / Risiken
⚠ Nachrang- & Hybridanleihen beinhalten hohes Ausfall- und Kuponrisiko
⚠ CoCo- und RT1-Komponenten sehr risikobehaftet
⚠ Weiterhin volatiles Zinsumfeld kann temporäre Kursverluste bringen
⚠ Cashquote mit 8,4 % relativ hoch (Performancebremse)
Fazit: Für renditeorientierte Anleger attraktiv – aber mit bewusst einzugehenem Risiko
Der Aramea Rendite Plus ist ein renditestarker, gut gemanagter, aber risikobehafteter Fonds.
Er eignet sich für Anleger, die:
höhere Ertragschancen als bei klassischen Rentenfonds suchen,
bereit sind, Nachrangrisiken zu akzeptieren,
ein professionell geführtes, breit aufgestelltes Portfolio bevorzugen.
Für sicherheitsorientierte Anleger ist er weniger geeignet, da ein Teil der Papiere (CoCo, RT1, Perpetuals) im Krisenfall stark verlieren kann.
