1. Zusammenfassung & Einordnung
Der Fonds GF Global UI ist ein global investierender, aktiv gemanagter Mischfonds mit klarer Aktienfokussierung (über 96 % Aktienquote zum 31.07.2025). Sein Ziel ist es, durch flexible Allokation und aktives Research in allen Marktphasen attraktive Renditen zu erzielen. Die Jahresperformance des Fonds beträgt im Berichtszeitraum +4,85 %, berechnet nach BVI-Methode. Damit bewegt sich der Fonds im positiven Bereich, jedoch unter dem Niveau globaler Leitindizes wie MSCI World (+10–20 % im gleichen Zeitraum, abhängig von Berechnungsmethoden).
2. Portfolioanalyse
Starke Aktienlastigkeit (96,37 %)
Der Fonds verzichtet nahezu vollständig auf Anleihen und Geldmarktinstrumente. Die Liquiditätsreserve beträgt nur 0,79 %. Damit trägt der Fonds hohe Marktrisiken, jedoch mit internationaler Streuung.
Regionale Schwerpunkte
USA: 65,01 % – dominiert das Portfolio.
Europa (insb. Großbritannien, Deutschland, Frankreich, Italien): rund 20 %
Asien-Pacific (Japan, Taiwan, Australien): ca. 4–5 %
Schwellenländer spielen kaum eine Rolle.
Damit folgt der Fonds globalen Aktienmarktgewichten, allerdings mit einem Fokus auf entwickelte Märkte.
Sektor- & Stilfokus
Im Berichtsjahr hat das Management die Allokation von US-Large-Cap-Growth hin zu europäischen und zyklischen Value-Aktien verschoben.
Das ist eine bewusste Abkehr von wachstumsstarken Tech-Werten zugunsten stärker bewertungsorientierter Titel.
3. Wertentwicklung & Ertragsquellen
Performance
+4,85 % Fondsentwicklung
Realisierte Gewinne: 2,0 Mio. EUR
Realisierte Verluste: 0,24 Mio. EUR
Nicht realisierte Verluste überwiegen (–673.234 EUR)
Damit resultiert ein Jahresergebnis von 1,1 Mio. EUR.
Die Performance ist maßgeblich durch Aktienverkäufe geprägt, besonders ausländischer Aktien.
Erträge
Dividenden: 423.969 EUR brutto
Nach Abzug von Quellensteuern bleiben ca. ~355.000 EUR
Nettoertrag wird vollständig wiederangelegt.
Der Fonds bleibt thesaurierend (keine Ausschüttung), was für langfristige Anleger steuerlich attraktiv sein kann.
4. Kostenstruktur
Gesamtkostenquote (TER): 1,93 %
Zusätzlich:
Erfolgsabhängige Vergütung: 0,19 %
Transaktionskosten: 16.567,54 EUR
Hoher Verwaltungsaufwand (über 470.000 EUR)
Die Gesamtkosten sind hoch im Vergleich zu ETFs (0,10–0,30 %) und auch im oberen Bereich für aktive Globalfonds.
Für die moderate Performance (+4,85 %) wirkt die Kostenquote relativ schwergewichtig.
5. Risikobewertung
Marktrisiko sehr hoch
Da das Portfolio überwiegend aus Aktien besteht und keine Absicherungsinstrumente (keine Derivate) eingesetzt wurden.
Währungsrisiko
Durch die starke USD-Lastigkeit besteht signifikantes Fremdwährungsrisiko.
Klumpenrisiko USA
Mit 65 % US-Anteil besteht starke Abhängigkeit von der Wall Street – trotz breiter Unternehmensstreuung.
6. Fondsvolumen & Anlegerbewegungen
Fondsvolumen steigt von 23,33 Mio. EUR auf 24,93 Mio. EUR
Nettomittelzuflüsse: +471.424 EUR
Anlegerzahl wächst moderat (Anteile: +3.371)
Der Fonds zeigt somit ein stetiges, aber nicht dynamisches Wachstum.
7. Stärken & Schwächen des Fonds
Stärken
✔ Sehr breite internationale Streuung
✔ Klare, transparente Strategie
✔ Solides Risikomanagement (keine Derivate, klare Allokation)
✔ Thesaurierung für langfristiges Wachstum
✔ Professionell geprüft (Deloitte)
Schwächen
✘ Deutlich unterdurchschnittliche Performance relativ zu globalen Aktienmärkten
✘ Sehr hohe Kosten, die die Rendite erheblich drücken
✘ Extrem hohe Aktienquote – keine defensiven Puffer
✘ Umschichtungen teilweise mit negativen nicht realisierten Kursbewegungen
✘ Fokussierte Länderallokation (USA als Klumpenrisiko)
8. Anlegerfazit
Der GF Global UI ist ein aktiver, globaler Aktienfonds mit starker Fokussierung auf entwickelte Märkte und Value-Titel. Für Anleger bietet er:
Hohes Renditepotenzial, aber auch hohe Schwankungen
Professionelles Management, aber mit hohen Gebühren
Langfristigen Charakter, der jedoch 2024/2025 die globale Marktrendite nicht erreichen konnte
Für risikoaffine Anleger, die eine aktiv gemanagte Alternative zu globalen ETFs suchen, kann der Fonds interessant sein – allerdings nur, wenn sie die Kosten und die moderate Performance akzeptieren.
Für konservative Anleger oder ETF-orientierte Strategien ist der Fonds weniger geeignet.
