1. Fondsprofil & Strategie – klarer Fokus auf Edelmetalle
Der HANSAwerte ist ein thematisch fokussierter Fonds, dessen Ziel die Abbildung der Preisentwicklung von Edelmetallen sowie von Edelmetallaktien ist. Laut Tätigkeitsbericht investiert der Fonds:
Mindestens 25 % in Edelmetall-Zertifikate (physisch hinterlegte ETCs werden bevorzugt)
Mindestens 25 % in Aktien aus dem Edelmetallsektor
Zusätzlich in Derivate, Fondsanteile und verzinsliche Wertpapiere
Damit ist der Fonds hochspezialisiert und eignet sich vorrangig für Anleger, die bewusst auf Edelmetallmarkt-Trends setzen.
2. Performance – sehr starkes Geschäftsjahr 2024/25
Der Fonds erzielte im Geschäftsjahr folgende beeindruckende Wertentwicklungen:
USD-Klasse A: +34,58 %
EUR-Klasse hedged A: +31,45 %
USD-Klasse F: +35,44 %
Diese überdurchschnittliche Performance resultiert vor allem aus:
Steigenden Preisen für Gold, Silber, Platin und Palladium
Starker Entwicklung vieler Gold- und Silberminenaktien
Deutlicher positiver Beitrag nicht realisierter Gewinne (z. B. 9,5 Mio. USD in USD-Klasse A)
Die Performance wird auf der Vermögensübersicht und der Ertragsrechnung klar sichtbar.
3. Portfolioaufbau – hohe Edelmetallquote, geografisch diversifiziert
Verteilung nach Assetklassen (31.07.2025):
Zertifikate (physisch hinterlegte ETCs): 58,37 %
Aktien: 37,19 %
Investmentfonds: 3,30 %
Bankguthaben/Derivate: Rest
Verteilung nach Metallen
Die im Bericht dargestellten Grafiken (Seite 1–2) zeigen:
Gold: 11–19 %
Silber: 12–16 %
Platin: 11–17 %
Palladium: 12–15 %
Aktienanteil regional (Grafik auf Seite 2):
Starke Fokussierung auf klassische Bergbauländer:
Kanada
Australien
USA
kleinere Positionen in Afrika, Südamerika
Diese Struktur bestätigt: Der Fonds setzt gezielt auf Explorations- und Produktionsunternehmen, deren Entwicklung oft überproportional von Metallpreisen abhängt.
4. Risiken – hohe Marktsensitivität und Emittentenrisiken
Der Jahresbericht benennt mehrere zentrale Risiken:
Marktpreisrisiko – sehr hoch
Edelmetalle sind volatil und stark abhängig von:
Geopolitik
Zentralbankpolitik
USD-Entwicklung
Weltkonjunktur
Dies wird v. a. im Kapitel „wesentliche Risiken“ hervorgehoben (Seite 3–4).
Emittenten- und Liquiditätsrisiko bei Zertifikaten
Da über 50 % des Fondsvolumens in Zertifikaten liegt, spielt die Bonität der Emittenten (z.B. Xtrackers, WisdomTree, iShares, Goldman Sachs, BNP Paribas) eine zentrale Rolle.
Positiv: Der Fonds streut Emittenten breit.
Währungsrisiko
Ein Großteil der Instrumente ist nicht in USD denominiert (Grafik Währungsaufteilung, Seite 3). Dies erzeugt:
Chancen bei USD-Stärke
Risiken bei USD-Schwäche
Operationelle Risiken
Diese sind laut Bericht professionell gemanagt (Kontrollsysteme, starke Verwahrstelle etc.).
5. Kostenstruktur – durchschnittlich bis leicht erhöht
USD-Klasse A TER: 1,39 %
EUR-Klasse hedged A TER: 1,61 %
USD-Klasse F TER: 0,73 %
Die Kosten liegen im üblichen Bereich für aktiv gemanagte Themenfonds, aber höher als bei reinen Edelmetall-ETCs.
Wer Kosteneffizienz priorisiert, ist mit der F-Klasse am günstigsten aufgehoben.
6. Mittelbewegungen – Nettoabflüsse trotz guter Performance
Interessant ist:
USD-Klasse A verzeichnet -4,1 Mio. USD Nettoabflüsse, obwohl die Performance stark war
EUR-Klasse hedged A: leichte Nettoabflüsse
USD-Klasse F (neue Klasse): moderater Nettozufluss
Dies kann bedeuten:
Anleger realisierten Gewinne
oder reduzierten Risikopositionen
Trotzdem stieg das Fondsvolumen deutlich von 48,96 Mio. auf 60,89 Mio. USD.
7. Bewertung aus Anlegersicht – Fazit
Stärken
✔ Exzellente Jahresperformance
✔ Breite Streuung über Edelmetalle & Minenaktien
✔ Physisch hinterlegte ETCs als Basis
✔ Solides Risikomanagement und positiv geprüfter Jahresbericht
✔ Hoher Diversifikationsgrad über Länder und Emittenten
Schwächen / Risiken
⚠ Sehr hohe Volatilität, da starker Fokus auf Edelmetallsektor
⚠ Hoher Anteil an Zertifikaten → Emittenten- und Liquiditätsrisiken
⚠ Wechselkursrisiken (USD-Klassen ohne Absicherung)
⚠ Teilweise hohe Kostenstruktur
Geeignet für Anleger, die…
…eine Rohstoff-/Edelmetall-Strategie verfolgen
…bewusst zyklische Chancen suchen
…mittlere bis hohe Schwankungen akzeptieren
…eine Beimischung zu einem diversifizierten Portfolio wünschen
Nicht geeignet für Anleger, die…
…stabile, defensive Anlagen suchen
…kurzfristig planbare Ergebnisse benötigen
…hohe Kosten vermeiden möchten
