Die Alterric Windpark GmbH & Co. Scirocco I KG hat ihren Jahresabschluss 2024 veröffentlicht. Auf den ersten Blick präsentiert sich die Gesellschaft finanziell stabil: Das Eigenkapital bleibt unverändert hoch, gleichzeitig wurden die Verbindlichkeiten deutlich reduziert. Bei genauerem Blick fällt jedoch ein erheblicher Umbau der Bilanz auf. Finanzanlagen im Wert von 1,9 Millionen Euro sind vollständig verschwunden, während die Bilanzsumme um mehr als 1,3 Millionen Euro zurückging. Für Anleger lohnt sich daher eine differenzierte Betrachtung.
Eigenkapital bleibt stabil
Positiv ist zunächst die Entwicklung des Eigenkapitals. Es beträgt unverändert 3,40 Millionen Euro und setzt sich aus einem Festkapital von 2,426 Millionen Euro sowie einer Kapitalrücklage von 972.695 Euro zusammen.
Anders als bei einigen anderen Windparkgesellschaften der Alterric-Gruppe musste die Scirocco I KG im Jahr 2024 keinen Eigenkapitalverlust ausweisen.
Bilanzsumme schrumpft deutlich
Trotz des stabilen Eigenkapitals verringerte sich die Bilanzsumme von 6,69 Millionen Euro auf 5,31 Millionen Euro. Verantwortlich hierfür ist vor allem eine erhebliche Veränderung auf der Aktivseite.
Während Ende 2023 noch Finanzanlagen in Höhe von 1,9 Millionen Euro bilanziert wurden, werden diese zum Jahresende 2024 überhaupt nicht mehr ausgewiesen. An ihre Stelle treten lediglich Sachanlagen im Wert von rund 16.000 Euro.
Der veröffentlichte Jahresabschluss erläutert jedoch nicht näher, wodurch dieser erhebliche Vermögensumbau verursacht wurde. Ob Beteiligungen verkauft, umgeschichtet oder anderweitig übertragen wurden, bleibt offen.
Forderungen steigen weiter an
Parallel dazu erhöhten sich die Forderungen und sonstigen Vermögensgegenstände von 4,35 Millionen Euro auf knapp 4,87 Millionen Euro.
Damit besteht inzwischen der überwiegende Teil des Vermögens der Gesellschaft aus Forderungen. Aus Sicht des Anlegerschutzes sollte berücksichtigt werden, dass Forderungen grundsätzlich weniger greifbar sind als liquide Mittel oder unmittelbar nutzbare Sachwerte.
Schulden deutlich reduziert
Positiv fällt dagegen der kräftige Rückgang der Verbindlichkeiten auf. Diese sanken innerhalb eines Jahres von 1,93 Millionen Euro auf 775.000 Euro.
Auch die konzerninternen Verbindlichkeiten gegenüber Gesellschaftern reduzierten sich deutlich – von rund 1,39 Millionen Euro auf knapp 595.000 Euro.
Der Schuldenabbau verbessert grundsätzlich die finanzielle Stabilität der Gesellschaft und reduziert zukünftige Belastungen.
Rückstellungen ebenfalls rückläufig
Auch die Rückstellungen gingen zurück. Sie verminderten sich von 1,36 Millionen Euro auf 1,13 Millionen Euro.
Ob dies auf erledigte Verpflichtungen oder geänderte Bewertungsannahmen zurückzuführen ist, geht aus dem Jahresabschluss allerdings nicht hervor.
Weiterhin langfristige Verpflichtungen
Neben den bilanzierten Verbindlichkeiten bestehen weiterhin langfristige finanzielle Verpflichtungen von insgesamt rund 751.000 Euro.
Diese ergeben sich insbesondere aus:
- Nutzungsverträgen,
- Wartungsverträgen für Windenergieanlagen,
- kaufmännischer Betriebsführung,
- technischer Betriebsführung.
Ein Teil dieser Verträge läuft noch bis 2036 und bindet damit langfristig finanzielle Mittel.
Cash-Pooling erhöht Konzernverflechtung
Wie zahlreiche Gesellschaften der Alterric-Gruppe nimmt auch die Scirocco I KG am konzerninternen Cash-Pooling teil. Dadurch werden Liquidität und Zahlungsströme innerhalb des Konzerns gebündelt.
Für Anleger ist diese Struktur nicht ungewöhnlich. Sie erhöht jedoch die wirtschaftliche Abhängigkeit von der Konzernmutter und erschwert die isolierte Beurteilung der finanziellen Lage der einzelnen Projektgesellschaft.
Kritische Einordnung aus Sicht des Anlegerschutzes
Der Jahresabschluss vermittelt insgesamt ein solides Bild: Das Eigenkapital bleibt stabil, die Verschuldung wurde deutlich reduziert und auch die Rückstellungen sind gesunken.
Gleichzeitig wirft der Abschluss Fragen auf. Besonders der vollständige Wegfall von Finanzanlagen im Umfang von 1,9 Millionen Euro ohne nähere Erläuterung erschwert eine transparente Bewertung der Vermögensentwicklung. Hinzu kommt, dass Forderungen inzwischen den mit Abstand größten Vermögensposten darstellen.
Für Anleger ergibt sich daher kein akuter Hinweis auf wirtschaftliche Schwierigkeiten. Dennoch zeigt die Bilanz, wie wichtig eine sorgfältige Analyse auch bei scheinbar stabilen Projektgesellschaften ist. Wer in Windenergieprojekte investiert oder investieren möchte, sollte nicht allein auf das ausgewiesene Eigenkapital achten, sondern ebenso Veränderungen der Vermögensstruktur, konzerninterne Verflechtungen und langfristige Verpflichtungen kritisch hinterfragen.
