Der Rubicon Stockpicker Fund blickt auf ein erfolgreiches Geschäftsjahr 2025 zurück. Mit einer Wertentwicklung von 11,34 % (Anteilklasse I) beziehungsweise 11,06 % (Anteilklasse R) konnte der Fonds in einem anspruchsvollen Marktumfeld ein zweistelliges Ergebnis erzielen. Dabei setzt das Fondsmanagement konsequent auf aktives Stock-Picking und weicht bewusst von klassischen Vergleichsindizes ab.
Aus Anlegersicht fällt zunächst die nahezu vollständige Investitionsquote auf. Rund 100 % des Fondsvermögens sind in Aktien investiert, während die Liquiditätsreserve mit lediglich 0,07 % praktisch keine Rolle spielt. Dies zeigt, dass das Management von einer langfristig positiven Entwicklung der ausgewählten Unternehmen überzeugt ist und Marktchancen konsequent nutzt. Gleichzeitig erhöht eine derart hohe Investitionsquote die Schwankungsanfälligkeit in volatilen Börsenphasen.
Besonders auffällig ist die starke Konzentration des Portfolios. Bereits die fünf größten Positionen – Azelis Group, United Internet, hGears, JOST Werke und Novem Group – vereinen mehr als die Hälfte des gesamten Fondsvermögens auf sich. Diese fokussierte Strategie kann überdurchschnittliche Renditen ermöglichen, wenn sich die Investmentideen bewähren, erhöht jedoch gleichzeitig das Einzelwertrisiko erheblich. Anleger sollten sich bewusst sein, dass negative Entwicklungen einzelner Unternehmen den Fonds deutlich stärker beeinflussen können als bei breit diversifizierten Aktienfonds.
Inhaltlich konzentriert sich das Portfolio vor allem auf europäische Nebenwerte und mittelgroße Unternehmen, ergänzt um wenige internationale Titel. Schwerpunkte bilden die Branchen Konsum, Technologie und Industrie, wodurch der Fonds von langfristigen Wachstumstrends profitieren kann. Gleichzeitig investiert das Management bewusst in Unternehmen, deren Börsenbewertung aus seiner Sicht attraktives Aufholpotenzial bietet.
Positiv hervorzuheben ist, dass die erzielte Jahresrendite überwiegend durch realisierte Kursgewinne erwirtschaftet wurde. Zwar belasteten zum Jahresende rückläufige Bewertungen einzelner Beteiligungen das nicht realisierte Ergebnis, insgesamt blieb das Geschäftsjahr jedoch deutlich positiv. Dies spricht dafür, dass das Fondsmanagement Gewinne aktiv realisiert und nicht ausschließlich auf Buchgewinne setzt.
Die Volatilität von rund 18,8 % verdeutlicht allerdings, dass der Fonds keineswegs defensiv ausgerichtet ist. Anleger müssen zwischenzeitlich größere Kursschwankungen akzeptieren. Diese werden zusätzlich durch den hohen Aktienanteil sowie die Konzentration auf einzelne Titel verstärkt.
Positiv fällt auf, dass der Fonds keine Derivate zur Hebelung des Portfolios eingesetzt hat. Die Wertentwicklung stammt nahezu ausschließlich aus der Auswahl der Aktien selbst. Dies erhöht die Transparenz und reduziert komplexe zusätzliche Risiken. Auch die Gesamtkostenquote bewegt sich mit 1,20 % (I-Klasse) beziehungsweise 1,44 % (R-Klasse) für einen aktiv gemanagten Spezialitätenfonds auf einem vertretbaren Niveau.
Beim Thema Nachhaltigkeit verfolgt der Fonds keinen ESG- oder Artikel-8-/Artikel-9-Ansatz. Nachhaltigkeitsaspekte werden zwar im Investmentprozess geprüft und überwacht, sie stellen jedoch kein eigenständiges Anlageziel dar. Für Anleger mit streng nachhaltiger Ausrichtung dürfte der Fonds daher weniger geeignet sein.
Insgesamt präsentiert sich der Rubicon Stockpicker Fund als überzeugungsstark gemanagter Aktienfonds, dessen Erfolg maßgeblich auf einer konzentrierten Auswahl einzelner Unternehmen beruht. Die zweistellige Jahresrendite bestätigt die Qualität des aktiven Managements im Berichtsjahr. Gleichzeitig verlangt die hohe Konzentration auf wenige Beteiligungen sowie die vollständige Aktienquote eine entsprechend hohe Risikobereitschaft.
Fazit aus Anlegersicht:
Der Rubicon Stockpicker Fund eignet sich vor allem für langfristig orientierte Anleger, die bewusst auf aktives Stock-Picking setzen und zwischenzeitliche Kursschwankungen akzeptieren können. Wer eine fokussierte Strategie mit Chancen auf eine überdurchschnittliche Wertentwicklung sucht und das erhöhte Einzelwertrisiko in Kauf nimmt, findet hier einen interessant positionierten Aktienfonds. Für sicherheitsorientierte Investoren oder Anleger mit dem Wunsch nach breiter Diversifikation ist der Fonds dagegen weniger geeignet.
