Aus Anlegersicht fällt der Jahresbericht gemischt aus. Positiv ist, dass der Fonds weiterhin eine klare nachhaltige Ausrichtung verfolgt: Er investiert ausschließlich in Unternehmen des Global Challenges Index und ist als Artikel-9-Fonds nach SFDR klassifiziert. Damit eignet er sich grundsätzlich für Anleger, die Nachhaltigkeit und aktiven Unternehmensdialog priorisieren.
Kritisch ist jedoch die schwache Wertentwicklung. Während die Benchmark, der MSCI World Net Return EUR, 2025 um +7,06 % zulegte, erzielten die Anteilklassen nur -0,24 % bis -1,88 %, die aufgelöste Inst-CHF-Klasse sogar -3,23 %. Diese deutliche Underperformance zeigt, dass die nachhaltige Titelauswahl und die höhere Mid-Cap-Gewichtung im Berichtsjahr klar nachteilig waren.
Auch die Fondsgröße entwickelte sich ungünstig: Das Fondsvermögen sank von rund 9,95 Mio. EUR auf 8,08 Mio. EUR. Neben der schwachen Performance belasteten deutliche Mittelabflüsse von netto rund 1,77 Mio. EUR. Das kann aus Anlegersicht auf sinkendes Vertrauen oder geringere Nachfrage hindeuten.
Die Kostenstruktur ist ebenfalls ein wichtiger Punkt. Die Gesamtkostenquote liegt bei 2,00 % für die private EUR-Klasse und 1,49 % für die institutionelle EUR-Klasse. Angesichts der schwachen Performance wirken diese Kosten hoch, besonders für Privatanleger mit zusätzlichem Ausgabeaufschlag von bis zu 3 %.
Das Portfolio ist nahezu vollständig in Aktien investiert und damit chancenreich, aber auch risikobehaftet. Auffällig sind hohe Einzelgewichtungen, etwa bei Intel, Union Pacific und Medtronic. Zudem besteht ein deutlicher USA-Anteil von rund 32,66 %, wodurch Währungs- und US-Marktrisiken relevant bleiben.
Fazit: Der Ethius Global Impact bleibt ein konsequent nachhaltiger Aktienfonds mit klarer thematischer Ausrichtung. Für Anleger überzeugt jedoch nur das ESG-Profil, nicht die kurzfristige Anlageleistung. Die deutliche Underperformance gegenüber der Benchmark, Mittelabflüsse und vergleichsweise hohe Kosten sprechen für eine vorsichtige Bewertung. Bestehende Anleger sollten prüfen, ob sie die Nachhaltigkeitsstrategie bewusst höher gewichten als marktnahe Rendite. Neue Anleger sollten vor einem Einstieg besonders Kosten, Volatilität und die bisherige relative Schwäche berücksichtigen.
