Der Jahresbericht des Fonds zeigt aus Anlegersicht ein insgesamt überzeugendes Bild eines defensiv ausgerichteten Aktienfonds mit Fokus auf europäische Qualitätsunternehmen und systematischer Absicherung gegen Marktrisiken. Der Fonds kombiniert eine klassische Aktienstrategie mit komplexen Derivateinstrumenten zur Risikobegrenzung und Volatilitätsnutzung.
Positive Aspekte aus Investorensicht
Der Fonds konnte im Jahr 2025 trotz zeitweise turbulenter Märkte eine starke Performance erzielen:
Anteilklasse I: +17,52 %
Anteilklasse R: +16,93 %
Damit wurde ein attraktiver absoluter Ertrag erzielt, insbesondere unter Berücksichtigung der dauerhaft implementierten Absicherungsstrategie. Die Fondsstrategie bewies ihre Stärke vor allem während des starken Markteinbruchs im April 2025 infolge der angekündigten US-Strafzölle. Die gekauften Put-Optionen konnten die Verluste des Aktienportfolios deutlich abfedern.
Besonders positiv fällt außerdem auf:
Das Fondsvolumen stieg deutlich von rund 9,4 Mio. EUR auf 21,4 Mio. EUR, was auf steigendes Anlegervertrauen hindeutet.
Die Mittelzuflüsse waren mit über 9,6 Mio. EUR netto sehr stark.
Die Aktienselektion lieferte laut Bericht mehrfach einen Mehrwert gegenüber europäischen Large-Cap-Indizes.
Das Portfolio besteht überwiegend aus hochwertigen europäischen Blue Chips wie:
ASML Holding
Siemens
Airbus
SAP
Rheinmetall
Banco Santander
Die regionale Diversifikation innerhalb Europas erscheint solide. Besonders stark gewichtet sind Deutschland, Frankreich, Niederlande und Spanien.
Die eigentliche Besonderheit: Das Absicherungskonzept
Der Fonds verfolgt keinen klassischen „Buy-and-Hold“-Ansatz, sondern kombiniert Aktien mit einem permanenten derivativen Overlay:
Systematische Put-Absicherung
Schutz vor größeren Börsenverlusten
Funktionierte im April-Crash sichtbar effektiv
Aktive Volatilitätsstrategie
Verkauf und Kauf kurzfristiger Optionen
Ziel: Zusatzerträge durch Marktvolatilität
Dieses Konzept macht den Fonds besonders interessant für Anleger, die:
langfristig an Aktien partizipieren möchten,
gleichzeitig aber starke Verluste vermeiden wollen.
Kritische Punkte und Risiken
Trotz der guten Rendite gibt es mehrere Punkte, die Anleger beachten sollten:
1. Absicherung kostet Performance
Der Bericht bestätigt offen, dass die dauerhafte Absicherung in einem starken Börsenjahr Performance gekostet hat.
Das bedeutet:
In starken Bullenmärkten dürfte der Fonds typischerweise hinter einem reinen Aktienfonds zurückbleiben.
Anleger „bezahlen“ die Sicherheit mit Renditeverzicht.
2. Hohe Komplexität der Strategie
Der Fonds nutzt zahlreiche Futures- und Optionsstrukturen auf:
Euro Stoxx 50
S&P 500 Futures
verschiedene Put-Optionen
Die Strategie ist dadurch deutlich komplexer als klassische Aktienfonds. Für Privatanleger ist die genaue Risiko-/Ertragsdynamik nur schwer vollständig nachvollziehbar.
3. Derivate führten zu realisierten Verlusten
Der Bericht nennt ausdrücklich:
„Die wesentlichen Quellen des negativen Veräußerungsergebnisses waren realisierte Verluste aus gekauften Optionen.“
Das zeigt:
Die Versicherung gegen Börsencrashs verursacht laufende Kosten.
Wenn starke Marktverwerfungen ausbleiben, verfallen viele Optionen wertlos.
4. Kostenquote
Die Gesamtkostenquote beträgt:
1,11 % (AK I)
1,59 % (AK R)
Das ist für einen europäischen Aktienfonds relativ hoch, allerdings teilweise durch die aktive Derivatestrategie erklärbar.
Bewertung der Portfolioqualität
Das Aktienportfolio wirkt qualitativ hochwertig:
viele Marktführer,
starke Bilanzqualität,
breite Branchenverteilung,
Fokus auf große europäische Unternehmen.
Auffällig ist zudem eine gewisse Neigung zu:
Technologie,
Industrie,
Banken,
Luxusgütern,
Verteidigung.
Besonders starke Positionen wie:
ASML Holding,
Airbus,
Siemens Energy,
UniCredit
zeigen, dass der Fonds aktiv auf europäische Gewinnersektoren setzt.
Fazit aus Anlegersicht
LeanVal Equity Protect präsentiert sich als professionell gemanagter europäischer Aktienfonds mit defensivem Charakter und institutionell wirkender Risikosteuerung.
Der Fonds eignet sich besonders für Anleger:
mit mittlerer bis langfristiger Perspektive,
die Aktienrenditen suchen,
aber größere Börsenverluste begrenzen möchten,
und bereit sind, dafür in starken Börsenphasen etwas Rendite abzugeben.
Weniger geeignet ist der Fonds für:
sehr kostenbewusste Anleger,
passive ETF-Investoren,
oder Anleger, die maximale Aktienperformance ohne Absicherung suchen.
Insgesamt hinterlässt der Bericht den Eindruck eines gut strukturierten, wachstumsorientierten, aber bewusst defensiv konstruierten Fonds mit professionellem Risikomanagement und stabiler strategischer Ausrichtung.
