Aus Anlegersicht fällt der Jahresbericht insgesamt positiv, aber nicht risikofrei aus. Der WKR Vermögensbildungsfonds AMI erzielte 2025 eine Wertentwicklung von 11,53 % und steigerte den Anteilwert von 71,29 EUR auf 79,51 EUR. Damit konnte der Fonds das schwächere Vorjahr 2024 deutlich ausgleichen und liegt auch über dem Anteilwert von 2023.
Die Performance wurde vor allem durch realisierte Gewinne aus Aktiengeschäften getragen. Das Ergebnis des Geschäftsjahres betrug 2,28 Mio. EUR, wovon 1,43 Mio. EUR realisiert wurden. Positiv ist auch der Netto-Mittelzufluss von rund 674.000 EUR, was auf ein gewisses Anlegervertrauen hindeutet.
Die Anlagestrategie bleibt jedoch klar offensiv. Zum Jahresende waren 73,98 % des Fondsvermögens in Aktien investiert, vor allem in Deutschland. Der Schwerpunkt liegt auf Small- und Mid-Caps außerhalb des DAX, was höhere Chancen, aber auch stärkere Schwankungen bedeutet. Die Jahresvolatilität von 15,25 % bestätigt dieses erhöhte Risikoprofil.
Ein wichtiger Punkt ist die hohe Liquiditätsquote von 26,17 %. Sie reduziert zwar das Risiko in schwachen Marktphasen und gibt dem Fondsmanagement Flexibilität, kann aber bei stark steigenden Märkten die Rendite bremsen. Der Fonds ist damit trotz offensiver Grundausrichtung nicht vollständig investiert.
Kritisch zu sehen ist die Gesamtkostenquote von 1,87 %. Für Anleger bedeutet das: Der Fonds muss dauerhaft eine spürbare Mehrrendite erwirtschaften, um diese Kosten zu rechtfertigen. Eine Performance Fee fällt dagegen nicht an, was positiv ist.
Nachhaltigkeit spielt nur begrenzt eine Rolle. Zwar werden Ausschlusskriterien wie kontroverse Waffen und UN-Global-Compact-Kriterien berücksichtigt, jedoch berücksichtigt der Fonds nicht die EU-Kriterien für ökologisch nachhaltige Wirtschaftsaktivitäten und steuert auch nicht aktiv nach Principal Adverse Impacts.
Fazit:
Der Fonds eignet sich eher für Anleger mit höherer Risikobereitschaft, die aktiv gemanagte deutsche Nebenwerte-Strategien suchen und Kursschwankungen akzeptieren. Die Rendite 2025 war überzeugend, die breite Cash-Position bietet Stabilität. Gleichzeitig sollten Anleger die Konzentration auf deutsche Aktien, die Small-/Mid-Cap-Ausrichtung und die relativ hohen laufenden Kosten kritisch im Blick behalten.
