Aus Anlegersicht zeigt der Jahresbericht ein insgesamt positives Bild: Der Fonds konnte 2025 in allen Anteilklassen zulegen. Der Anteilwert stieg bei Klasse I von 182,43 EUR auf 198,15 EUR, bei R von 159,26 EUR auf 169,08 EUR und bei SI von 177,63 EUR auf 193,89 EUR. Auch das Fondsvolumen wuchs auf rund 44 Mio. EUR, unterstützt durch positive Ergebnisse und Nettomittelzuflüsse.
Die Anlagestrategie bleibt klar aktienorientiert: 98,57 % des Fondsvermögens sind in Aktien investiert, Liquidität spielt mit 1,54 % nur eine Nebenrolle. Der Fonds ist global ausgerichtet und investiert vor allem in Beteiligungsgesellschaften, Holdings und Mischkonzerne. Positiv ist die breite Streuung über rund 40 Titel. Einzelpositionen liegen meist zwischen etwa 2 % und 3 %, wodurch Klumpenrisiken begrenzt werden.
Auffällig ist die strategische Verschiebung im Portfolio: Der Fonds reduzierte Mischkonzerne, US-Dollar-Exposure, Technologie- und Industrieanteile und erhöhte Engagements in Kanada, Japan, Großbritannien sowie im Bereich Edelmetalle/Rohstoffe. Das kann in einem geopolitisch unsicheren Umfeld stabilisierend wirken, erhöht aber zugleich die Abhängigkeit von Rohstoff- und Währungstrends.
Die Ertragslage ist gemischt. Operativ erzielte der Fonds in allen Anteilklassen einen negativen ordentlichen Nettoertrag, da laufende Kosten die Dividenden- und Zinserträge überstiegen. Die positive Jahresperformance kam daher hauptsächlich aus realisierten und unrealisierten Kursgewinnen. Für Anleger bedeutet das: Der Fonds ist weniger ein laufender Ertragsbringer, sondern eher ein wachstumsorientiertes Aktieninvestment.
Die Kosten sind ein wichtiger Punkt. Die TER liegt bei 1,43 % für Klasse I, 1,93 % für Klasse R und 1,12 % für Klasse SI. Besonders die R-Klasse ist vergleichsweise teuer. Zusätzlich fällt ein Ausgabeaufschlag von bis zu 5 % an. Für Privatanleger kann das die Nettorendite deutlich belasten.
Beim Thema Nachhaltigkeit ist der Fonds als Artikel-8-Produkt eingestuft, strebt aber keine nachhaltigen Investitionen im engeren Sinn an. 88,14 % der Wertpapiere erfüllten mindestens ein MSCI-ESG-Rating von BB. Gleichzeitig gab es 2025 mehrere passive ESG-Grenzverletzungen, und der Anteil fossiler Brennstoffsektoren wurde mit 22,17 % angegeben. Anleger mit strengem Nachhaltigkeitsanspruch sollten dies kritisch prüfen.
Fazit: Der AFB Global Equity Select überzeugt durch aktive, globale Aktienauswahl, breite Streuung und solide Wertentwicklung 2025. Geeignet erscheint er für risikobewusste Anleger mit mindestens fünf Jahren Anlagehorizont, die ein konzentriertes, aktiv gemanagtes Spezialkonzept suchen. Kritisch bleiben die hohen Kosten, die starke Aktienabhängigkeit, Währungsrisiken und gewisse ESG-Einschränkungen.
