Der Fonds erzielte 2025 eine sehr starke Wertentwicklung: Anteilklasse R stieg um 35,04 %, Anteilklasse C um 35,60 %. Damit wurde die Benchmark, der CDAX Total Return mit +22,08 %, deutlich übertroffen. Aus Anlegersicht ist dies ein klar positives Signal, da die aktive Aktienauswahl im Berichtsjahr erheblichen Mehrwert geliefert hat.
Das Portfolio ist nahezu vollständig investiert: 99,01 % des Fondsvermögens lagen zum Jahresende in Aktien, nur 1,46 % in Bankguthaben. Der Fonds ist damit kein defensives Produkt, sondern stark von der Entwicklung des deutschen Aktienmarkts abhängig. Besonders auffällig ist der hohe Anteil an Nebenwerten und kleineren börsennotierten Unternehmen. Das kann Chancen auf Überrenditen bieten, erhöht aber zugleich Schwankungs-, Liquiditäts- und Einzeltitelrisiken.
Positiv ist die breite Streuung über viele Titel. Die größten Positionen waren unter anderem Medios, FRoSTA, MBB, Friedrich Vorwerk, Einhell und KSB. Einzelne Werte lagen jedoch bei rund 5–7 % des Fondsvermögens, sodass einzelne Unternehmensentwicklungen durchaus spürbaren Einfluss auf das Ergebnis haben können.
Die Ertragslage zeigt, dass der Erfolg vor allem aus Kursgewinnen stammt. Das ordentliche Nettoergebnis des Gesamtfonds war mit -2.050 EUR leicht negativ, während das Ergebnis aus Veräußerungsgeschäften bei 1,51 Mio. EUR lag. Anleger sollten daher nicht primär laufende Erträge erwarten, sondern eine aktienbasierte Wachstums- und Kursgewinnstrategie.
Kritisch zu betrachten sind die Kosten. Die Gesamtkostenquote lag bei 1,72 % für Anteilklasse R und 1,31 % für Anteilklasse C. Zusätzlich fällt bei Anteilklasse R ein Ausgabeaufschlag von derzeit 4 % an. Für langfristige Anleger ist die C-Klasse daher kostenseitig attraktiver, sofern sie verfügbar ist.
Ein weiterer Punkt ist die Mittelbewegung: Trotz starker Performance verzeichnete der Fonds einen Netto-Mittelabfluss von rund 1,10 Mio. EUR. Das Fondsvermögen stieg dennoch von 7,38 Mio. EUR auf 8,67 Mio. EUR, getragen durch das sehr gute Anlageergebnis. Die geringe Fondsgröße bleibt aber ein Aspekt, den Anleger beobachten sollten.
Insgesamt präsentiert sich der Velten Strategie Deutschland 2025 als sehr erfolgreich gemanagter, aktiver Deutschland-Aktienfonds mit überzeugender Outperformance.
Geeignet erscheint er vor allem für risikobereite Anleger mit langfristigem Anlagehorizont, die gezielt auf deutsche Aktien und Nebenwerte setzen möchten. Weniger geeignet ist der Fonds für sicherheitsorientierte Anleger oder für Anleger, die stabile laufende Erträge und geringe Schwankungen suchen.
