Aus Anlegersicht fällt der Jahresbericht insgesamt positiv aus: Der WM AKTIEN GLOBAL UI-FONDS erzielte 2025 in Anteilklasse B eine Wertentwicklung von +12,67 % und schlug damit die Benchmark MSCI ACWI Net Return EUR mit +8,27 % deutlich um rund 4,4 Prozentpunkte. Besonders hervorzuheben ist, dass dies trotz Währungsbelastungen für Euro-Anleger gelang, vor allem durch den schwächeren US-Dollar und Yen.
Der Fonds ist klar aktiv gemanagt und weicht bewusst vom Vergleichsindex ab. Ende 2025 waren 88,61 % des Fondsvermögens in Aktien investiert, ergänzt durch Derivatepositionen von 1,51 % und eine relativ hohe Liquiditätsquote von rund 7,78 % Bankguthaben. Die regionale Struktur zeigt eine auffällige Übergewichtung von Asien/Pazifik mit ca. 42 %, während Nord-/Südamerika bei ca. 31 % und Europa/Afrika bei ca. 27 % lagen. Für Anleger bedeutet das: Der Fonds ist global diversifiziert, aber nicht benchmarknah.
Positiv ist die breite Streuung über viele Einzelwerte und Länder. Japan war mit 19,64 % besonders stark vertreten, die USA dagegen nur mit 11,58 %, was im Vergleich zu klassischen Weltaktienindizes eher niedrig ist. Auch Schwellenländer machen mit rund einem Viertel des Portfolios einen relevanten Anteil aus. Der Rohstoffsektor war mit unter 18 % der größte Sektor und trug durch Edelmetallpositionen wesentlich zur guten Jahresperformance bei.
Kritisch zu sehen sind die Kosten. Die Anteilklasse B weist eine Gesamtkostenquote von 2,04 % auf, zusätzlich besteht ein Ausgabeaufschlag von derzeit 5 %. Das ist für Anleger eine hohe Hürde, die durch aktive Mehrperformance erst verdient werden muss. Die neu aufgelegte Anteilklasse I ist mit 0,94 % TER deutlich günstiger, verlangt aber eine Mindestanlage von 100.000 EUR.
Auch das Risikoprofil ist anspruchsvoll. Neben allgemeinen Aktienmarktrisiken bestehen deutliche Währungsrisiken, da weltweit investiert wird. Hinzu kommt ein spürbarer Derivateeinsatz: Das zugrunde liegende Derivate-Exposure lag bei rund 77,19 Mio. EUR, während das Fondsvermögen nur rund 43,49 Mio. EUR betrug. Die durchschnittliche Hebelwirkung durch Derivate wurde mit 2,77 angegeben. Das kann Chancen erhöhen, verstärkt aber auch Schwankungen und Verlustrisiken.
Das Fondsvermögen stieg von 39,10 Mio. EUR auf 43,49 Mio. EUR, allerdings gab es netto leichte Mittelabflüsse von rund 383.775 EUR. Der Anstieg beruhte daher vor allem auf dem positiven Anlageergebnis, nicht auf neuen Investorengeldern.
Fazit: Der WM AKTIEN GLOBAL UI-FONDS lieferte 2025 eine überzeugende aktive Leistung und schlug seine Benchmark deutlich. Für langfristig orientierte, risikobewusste Anleger kann der Fonds interessant sein, insbesondere wegen seiner globalen Nebenwerte-, Asien- und Rohstoffausrichtung. Gegen eine unkritische Beimischung sprechen jedoch die hohen Kosten der Anteilklasse B, der deutliche Derivateeinsatz, Währungsrisiken und die starke Abweichung vom Weltaktienindex. Als Kerninvestment eignet sich der Fonds eher für Anleger, die bewusst aktives Management suchen; als breit passives Basisinvestment ist er weniger geeignet.
