Der Fonds ist im Rumpfgeschäftsjahr vom 7. Juli bis 31. Dezember 2025 erfolgreich gestartet. Aus Anlegersicht positiv hervorzuheben ist die klare Strategie: weltweit investierende Aktienauswahl mit Fokus auf bilanzstarke Unternehmen, stabile Cashflows und nachhaltiges Dividendenwachstum. Die Wertentwicklung fiel mit +4,19 % bei den Anteilklassen R A/R D und +4,54 % bei M D ordentlich aus.
Das Portfolio ist mit 93,71 % Aktienquote klar offensiv ausgerichtet. Die größten Ländergewichte liegen in den USA mit 34,05 %, Deutschland mit 14,75 %, Frankreich mit 10,84 %, Großbritannien mit 9,94 % und der Schweiz mit 9,83 %. Damit ist der Fonds breit international aufgestellt, allerdings stark von westlichen Industriemärkten abhängig. Die Liquiditätsquote von 6,51 % gibt etwas Flexibilität, mindert aber in stark steigenden Märkten auch die volle Partizipation.
Die Titelauswahl wirkt defensiv-qualitativ: Versicherer, Gesundheitswerte, Konsumgüter, Infrastruktur, Energie und ausgewählte Technologieunternehmen prägen das Portfolio. Große Positionen wie Allianz, TotalEnergies, Novartis, Roche, AbbVie, Zurich Insurance, Shell, Procter & Gamble und PepsiCo passen grundsätzlich zum Dividendenprofil. Gleichzeitig enthält der Fonds auch zyklischere Titel wie BMW, BASF, Siemens, SAF-Holland oder Jungheinrich, was in schwächeren Konjunkturphasen belasten kann.
Ein wichtiger Punkt für Anleger sind die Kosten. Die Anteilklassen R A und R D weisen mit 1,64 % bzw. 1,63 % Gesamtkostenquote relativ hohe laufende Kosten auf, zusätzlich fällt bei beiden ein Ausgabeaufschlag von aktuell 5,00 % an. Die institutionellere Anteilklasse M D ist mit 0,92 % Gesamtkostenquote deutlich günstiger, setzt aber eine Mindestanlage von 500.000 EUR voraus. Für Privatanleger ist daher besonders zu prüfen, ob die aktive Strategie die höheren Kosten langfristig rechtfertigt.
Auffällig ist, dass die ausschüttende Anteilklasse R D im Berichtszeitraum trotz entsprechender Ertragsverwendung keine Ausschüttung vorgenommen hat. Bei M D wurden 0,22 EUR je Anteil ausgeschüttet. Anleger, die regelmäßige laufende Erträge erwarten, sollten dies beachten: Der Fonds verfolgt zwar eine Dividendenstrategie, garantiert aber keine laufend hohen Ausschüttungen.
Die Risiken sind typisch für einen globalen Aktienfonds: Marktschwankungen, Währungsrisiken durch USD, CHF, GBP, NOK und SEK sowie geopolitische Unsicherheiten. Positiv ist, dass keine Derivateexponierung bestand und die durchschnittliche Hebelwirkung bei 1,00 lag. Der Fonds erscheint damit nicht spekulativ gehebelt, bleibt aber wegen der hohen Aktienquote klar risikobehaftet.
Insgesamt bietet der Berenberg Global Dividend Champions einen überzeugenden Ansatz für Anleger, die weltweit in dividendenstarke Qualitätsunternehmen investieren möchten. Der Start war solide, die Kapitalzuflüsse waren deutlich, und das Portfolio wirkt breit diversifiziert. Gleichzeitig ist der Beobachtungszeitraum sehr kurz, sodass noch kein belastbarer Nachweis einer langfristigen Überrendite gegenüber der Benchmark vorliegt. Für langfristig orientierte Anleger kann der Fonds interessant sein, sofern sie Aktienmarktrisiken akzeptieren und die Kostenstruktur kritisch berücksichtigen.
