1) Ausgangslage und Einordnung des Berichts
Der vorliegende „Jahresbericht“ ist faktisch ein Rumpfgeschäftsjahr von nur einem Monat (01.09.2025–30.09.2025), weil das Geschäftsjahresende auf den 30.09. umgestellt wurde. Entsprechend sind Performance, Erträge und Kosten in dieser Periode nur eingeschränkt mit „normalen“ Jahresberichten vergleichbar (Saisonalität, Zuflüsse, Einmaleffekte, Bewertungsstichtage).
2) Anlageansatz: Nachhaltigkeitsfilter + globales Multi-Asset
Der Fonds investiert weltweit mit Schwerpunkt in Aktien und Anleihen. Die Titelauswahl folgt einem Positiv-/Ausschlusskriterien-Ansatz mit zusätzlicher Nachhaltigkeitsprüfung; das Anlageuniversum wird durch den GLS Anlageausschuss GLS Anlageausschuss freigegeben. Der Fonds ist als Artikel-8-Produkt (SFDR) eingeordnet, d. h. er bewirbt ökologische/soziale Merkmale, ohne zwingend „Impact“ oder eine Taxonomie-Quote als Kernziel zu definieren.
Anlegersicht: Das ist grundsätzlich ein „Qualitäts-/ESG-Ansatz“, der tendenziell Tracking Error gegenüber Standard-Indizes erzeugen kann (andere Sektor-/Ländergewichte, Ausschlüsse), dafür aber eine klarere Nachhaltigkeitslogik bietet.
3) Portfolioaufbau und Änderungen: stabil, leicht defensiver im Rententeil
Allokation zum 30.09.2025 (Fondsvermögen 56,06 Mio. EUR):
Aktien: 62,88%
Anleihen: 34,64%
Bankguthaben: 1,97% (Liquiditätspuffer)
Sonstiges (Zins-/Div.-Ansprüche etc.): netto ca. 0,5%
Im Berichtsmonat gab es keine wesentlichen Veränderungen; der Investitionsgrad sank leicht von 99,24% auf 98,03%, primär durch eine etwas niedrigere Rentenquote.
Aktien (Auszug aus Einzeltiteln / Charakter):
sichtbar ist ein Mix aus Qualitäts-/Infrastruktur-/Gesundheit-/Technologie (z. B. ASML, SAP, Deutsche Telekom, Autodesk, Palo Alto Networks, Medtech/Healthcare).
Ländergewichtung in der Übersicht zeigt Schwerpunkte u. a. USA (13,03%), Deutschland (11,54%), Japan (5,13%) plus Europa breit.
Rentenportfolio (Qualität & Zinsrisiko):
durchschnittliches Rating AA- (konstant, also sehr gute Bonität)
durchschnittliche Restlaufzeit sank von 5,02 auf 4,80 Jahre
Laufzeitband: Schwerpunkt 3–10 Jahre (insbesondere 3–5 und 5–10 Jahre)
Anlegersicht:
Die Kombination „Aktien >60% + AA- Anleihen“ ist typisch für wachstumsorientierte Mischfonds (Risiko deutlich über defensiven Mischfonds, aber unter reinen Aktienfonds).
Die gute Bonität im Rententeil wirkt als Stabilitätsanker, das Zinsänderungsrisiko bleibt bei ~5 Jahren Restlaufzeit aber spürbar.
4) Wertentwicklung und Ergebnisqualität: kleine positive Monatsrendite, aber Realisationsverluste
Monats-Performance (01.09.–30.09.2025):
AK A: +0,63%
AK B: +0,67%
AK T: +0,67%
AK C: +0,68%
Wichtig ist die Ergebniszusammensetzung im Monat:
Ordentlicher Nettoertrag (Zinsen/Dividenden minus laufende Kosten) ist positiv.
Das realisierte Veräußerungsergebnis ist negativ, laut Bericht v. a. durch realisierte Verluste aus ausländischen Aktien.
Die nicht realisierten Gewinne (Bewertungsgewinne) waren im Monat deutlich positiv und überkompensierten die realisierten Verluste → insgesamt positives Periodenergebnis.
Anlegersicht:
Das ist ein typisches Bild, wenn das Management Positionen mit Verlust verkauft (z. B. Rebalancing, ESG-Umbau, Risikoabbau) und gleichzeitig der Markt im Monat insgesamt freundlich war. Für die Beurteilung der Managementqualität wäre über mehrere Quartale/Jahre wichtig: Wie stabil sind die Erträge, wie hoch ist die Umschlaghäufigkeit, und wie konsistent ist der Stil? Aus einem Monat lässt sich das nur begrenzt ableiten.
5) Risiken: Aktien-/Zins-/Währungsrisiko vorhanden, Derivate praktisch ohne Bedeutung
Der Bericht nennt die üblichen Risiken (Markt, Zins, Emittent, Bonität, Aktien, Währung). Konkret aus den Daten:
Aktienrisiko dominiert bei ~63% Aktienquote.
Zinsänderungsrisiko ist relevant, aber durch hohe Bonität und mittlere Laufzeiten moderiert.
Währungsrisiko besteht (USD, JPY, GBP, CAD etc.). Im Monat stieg die HKD-Allokation (0,53% → 1,03%); insgesamt bleibt FX aber ein struktureller Risikotreiber.
Derivate: Exposure 0,00, durchschnittliche Hebelwirkung 0,99 (praktisch „kein Hebel“).
VaR-Kennzahlen (historische Simulation, 99%, 1 Tag): durchschnittlicher potenzieller Risikobetrag ~1,73%. Das wirkt auf Tagesbasis moderat, ersetzt aber keine Drawdown-Betrachtung über Stressphasen.
6) Kosten und Anteilklassen: große Unterschiede – relevant für Netto-Rendite
Laufende Kosten (Gesamtkostenquote, ohne Transaktionskosten):
AK A: 1,44%
AK B: 0,97%
AK T: 0,97%
AK C: 0,81%
Ausgabeaufschlag / Mindestanlage / Ertragsverwendung:
AK A: 2,50% Ausgabeaufschlag, keine Mindestanlage, ausschüttend
AK B: 1,00% Ausgabeaufschlag, Mindestanlage 200.000 EUR, ausschüttend
AK T: 0,00% Ausgabeaufschlag, Mindestanlage 200.000 EUR, thesaurierend
AK C: 0,00% Ausgabeaufschlag, Mindestanlage 5.000.000 EUR, ausschüttend
Transaktionskosten im Rumpfgeschäftsjahr: 2.250,54 EUR (für den Gesamtfonds) – für einen Monat absolut niedrig, aber in Prozent ist das wegen der kurzen Periode nur eingeschränkt aussagekräftig.
Anlegersicht (klarer Hebel):
Wenn Sie die Wahl haben, sind B/T/C strukturell renditestärker als A – schlicht wegen niedrigerer laufender Kosten und teils ohne Ausgabeaufschlag. Für Privatanleger ist AK A oft der Zugang, aber kostenmäßig die „teuerste“ Hülle.
7) Ausschüttung/Thesaurierung: technisch beeinflusst durch Verlustverrechnung
Bei den ausschüttenden Klassen wird sichtbar, dass Ausschüttungen teils durch „Zuführung aus dem Sondervermögen“ gestützt werden (im Bericht explizit als Folge der Berücksichtigung realisierter Verluste und maximaler Ausschüttungsannahmen erklärt).
Anlegersicht: Das ist kein „Cashflow aus Dividenden/Zinsen allein“, sondern kann Ausschüttungslogik/Steuer-/Bilanzmechanik enthalten. Für langfristigen Vermögensaufbau ist häufig die thesaurierende Klasse (AK T) planbarer, sofern verfügbar und passend.
8) Governance und Prüfung
Der Bericht wurde durch KPMG AG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft KPMG AG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft mit uneingeschränktem Prüfungsurteil nach §102 KAGB geprüft (Prüfungsdatum 16.01.2026). Verwaltungsgesellschaft ist Universal-Investment-Gesellschaft mbH Universal-Investment-Gesellschaft mbH.
Anlegerfazit in einem Satz
Der Fonds ist ein globaler, ESG-orientierter Mischfonds mit klarer Aktiendominanz, hoher Rentenbonität und sehr geringem Derivateinsatz; die Monatsrendite ist leicht positiv, aber wegen des Rumpfgeschäftsjahres ist die Aussagekraft begrenzt – Kosten und Anteilklasse sind der größte direkt beeinflussbare Renditetreiber.
