1. Überblick und strategische Einordnung
Der Guliver Demografie Invest (ISIN R: DE000A2DL395, I: DE000A2JN5K5) ist ein aktiv gemanagter, global investierender Aktienfonds mit klarer Aktienquote von mindestens 51 % und ohne feste Benchmarkbindung. Zum 30.09.2025 beträgt das Fondsvermögen 43,19 Mio. EUR.
Die Strategie fokussiert sich laut Tätigkeitsbericht auf weniger konjunkturabhängige Sektoren, ist jedoch nicht regional begrenzt. Tatsächlich zeigt die aktuelle Allokation ein stark wachstumsorientiertes, technologiegeprägtes Portfolio mit globalem Schwerpunkt.
2. Performance und Mittelentwicklung
Wertentwicklung 2024/25
Anteilklasse R: +2,70 %
Anteilklasse I: +3,28 %
Angesichts der starken Performance internationaler Aktienmärkte (insbesondere US-Technologie) im Berichtszeitraum ist dies aus Anlegersicht solide, aber nicht überdurchschnittlich.
Volatilität
14,33 % (beide Anteilklassen)
Für einen nahezu voll investierten globalen Aktienfonds ist dies ein marktübliches Risikoniveau.
Mittelbewegungen
Anteilklasse I: deutlicher Nettozufluss (+10,66 Mio. EUR)
Anteilklasse R: erheblicher Nettoabfluss (-5,74 Mio. EUR)
Die institutionelle Tranche wächst stark, während Privatanleger Kapital abziehen – möglicherweise wegen Kostenstruktur oder Performanceerwartung.
3. Portfolioqualität und Struktur
Aktienquote: 98,3 %
Nur 1,56 % sind in Anleihen investiert.
➡ Der Fonds ist faktisch ein reiner Aktienfonds mit kaum defensiver Komponente.
Sektorverteilung
Größte Sektoren:
Technologie: 38,17 %
Industriewerte: 14,83 %
Verbraucher-Dienstleistungen: 12,49 %
➡ Klare Wachstums- und Qualitätsausrichtung.
Top-Positionen
Microsoft (5,56 %)
NVIDIA (4,96 %)
TAG Immobilien (3,39 %)
Broadcom (3,12 %)
Apple (2,96 %)
Die Top-5 machen rund 20 % des Fonds aus. Besonders auffällig ist die hohe Gewichtung von US-Tech-Titeln.
4. Chancen aus Anlegersicht
Strukturelle Wachstumstreiber
Viele Kernpositionen (Microsoft, NVIDIA, Apple, Mastercard, Visa, Eli Lilly etc.) profitieren von:
Digitalisierung
KI-Boom
Gesundheitsinnovation
Plattformökonomie
Dies passt grundsätzlich zur demografischen Langfrist-Story.
Hohe Qualität im Portfolio
Überwiegend marktführende Unternehmen mit:
starken Margen
globaler Marktstellung
hoher Kapitalrendite
Moderate Umschlagshäufigkeit
Portfolioumschlagsrate: 19,63 %
→ eher langfristiger Investmentansatz.
5. Risiken und Schwachstellen
1. Klumpenrisiko Technologie
Mit 38 % Technologieanteil besteht ein deutlicher Schwerpunkt.
Bei einer Tech-Korrektur würde der Fonds stark reagieren.
2. USD-Abhängigkeit
Rund 69 % der Aktien sind in USD notiert.
→ Währungsrisiko für Euro-Anleger.
3. Kaum Diversifikation durch Anleihen
Mit nur 1,56 % Rentenanteil bietet das Portfolio kaum Puffer bei Marktkorrekturen.
4. Kostenstruktur
TER I: 1,19 %
TER R: 1,78 %
Gerade die Retail-Tranche ist im Vergleich zu globalen ETF-Alternativen relativ teuer.
6. Ertragsstruktur
Die Erträge stammen überwiegend aus:
Dividenden
realisierten Gewinnen
Die R-Tranche schüttet aus (4,50 EUR je Anteil), während die I-Tranche thesauriert.
7. Gesamtbewertung aus Investorensicht
Positiv
Stark wachstumsorientiertes Qualitätsportfolio
Solide, stabile Wertentwicklung
Klare strategische Linie
Institutionelles Wachstum
Kritisch
Hohe Tech-Konzentration
Deutlich USD-lastig
Geringe defensive Elemente
Für Privatanleger relativ hohe Kosten
8. Fazit
Der Guliver Demografie Invest präsentiert sich als klar strukturierter, aktiv gemanagter Qualitäts-Aktienfonds mit deutlichem Fokus auf globale Wachstumsunternehmen, insbesondere im Technologiesektor.
Für langfristig orientierte Anleger mit:
hoher Risikotoleranz
positivem Blick auf US-Technologie
Wunsch nach aktivem Management
kann der Fonds eine attraktive Beimischung sein.
Für kostenbewusste Anleger oder Investoren mit stärkerem Diversifikations- bzw. Risikoreduktionsbedarf erscheinen jedoch günstigere, breiter diversifizierte Alternativen als ernsthafte Konkurrenz.
