1. Gesamtüberblick aus Investorensicht
Der geprüfte Jahresbericht des Fonds Zins & Sicherheit (Euro) für den Zeitraum 01.10.2024 bis 30.09.2025 zeigt ein klar defensiv positioniertes Geldmarktprodukt mit stabiler Wertentwicklung, deutlichem Mittelzufluss und konsequent umgesetzter risikoarmer Strategie.
Der Fonds verfolgt das Ziel eines regelmäßigen Ertrags bei gleichzeitigem Werterhalt und geringem Risiko. Investiert wird überwiegend in:
Geldmarktfonds
Geldmarkt-ETFs
kurzlaufende Rentenfonds
Bankguthaben
Die strategische Ausrichtung entspricht einem klassischen Liquiditäts- oder Parkfonds für sicherheitsorientierte Anleger.
2. Performance im Kontext der Zinswende
Wertentwicklung 2024/2025
Anteilklasse Performance
I 2,36 %
P 2,16 %
R 1,85 %
Die Performance wurde gemäß BVI-Methode berechnet.
Einordnung:
Das Geschäftsjahr war geprägt von einer klaren Zinssenkungsphase der EZB (Einlagezins von 3,50 % auf 2,00 %).
Trotz fallender Leitzinsen konnte der Fonds eine stabile positive Rendite erzielen.
Die Wertentwicklung verläuft nahezu linear – typisch für Geldmarktfonds mit sehr geringer Volatilität.
Bewertung:
Für ein Produkt mit minimalem Zins- und Marktrisiko ist eine Rendite zwischen 1,85 % und 2,36 % in einem fallenden Zinsumfeld solide.
3. Starkes Wachstum – Vertrauensbeweis des Marktes
Das Fondsvolumen stieg von rund 99 Mio. EUR auf 170,42 Mio. EUR.
→ +70,54 Mio. EUR Mittelzufluss
Zusätzlich zeigen die Entwicklungsrechnungen der einzelnen Anteilklassen deutliche Nettozuflüsse.
Interpretation:
Anleger suchten offensichtlich sichere Parkmöglichkeiten.
Der Fonds profitiert vom Trend zu defensiven Anlagen.
Institutionelle Investoren (Anteilklasse I) haben stark zugelegt.
Das ist aus Anlegersicht ein klares Vertrauenssignal.
4. Portfolio-Struktur – Hohe Liquidität, breite Streuung
Vermögensstruktur zum 30.09.2025:
82,66 % Investmentanteile (Geldmarktfonds)
17,39 % Bankguthaben
Keine Derivate
Die 5 größten Positionen liegen jeweils bei ca. 9–11 % des Fondsvermögens und verteilen sich auf große internationale Anbieter (BlackRock, Goldman Sachs, Amundi, DWS).
Positiv aus Investorensicht:
✔ Sehr hohe Liquidität
✔ Kurze Laufzeiten
✔ Gute Diversifikation
✔ Keine Derivate
✔ Kein Hebel
✔ Kein Währungsrisiko
Der Fonds ist klar als konservativer Geldmarktfonds positioniert.
5. Risikoprofil
Das Risikomanagement erfolgt mittels relativem Value-at-Risk (VaR).
Die Auslastung blieb sehr niedrig (Durchschnitt: -4,3 %).
Wesentliche Risiken laut Bericht:
Zinsänderungsrisiko (bei festverzinslichen Wertpapieren)
Emittentenrisiko
Liquiditätsrisiko bei Zielfonds
Nachhaltigkeitsrisiken
Allerdings:
Sehr kurze Laufzeiten reduzieren Zinsrisiken.
Keine Derivate.
Kein Leverage.
Sehr hohe Liquiditätsquote.
Fazit Risiko:
Extrem defensives Profil, geeignet als Cash-Alternative.
6. Kostenstruktur – entscheidender Faktor
Gesamtkostenquote (TER):
Anteilklasse TER
I 0,38 %
P 0,58 %
R 0,88 %
Bewertung:
Anteilklasse I ist klar am attraktivsten.
Anteilklasse R ist vergleichsweise teuer für ein Geldmarktprodukt.
Keine Performance Fee.
Transaktionskosten sehr niedrig (13.081 EUR auf 170 Mio. EUR Volumen).
Aus Anlegersicht ist die Wahl der Anteilklasse entscheidend für die Nettorendite.
7. Ertragsqualität
Wichtig ist die Struktur der Erträge:
Der ordentliche Nettoertrag war negativ, das Ergebnis stammt im Wesentlichen aus realisierten Gewinnen aus Zielfonds-Verkäufen.
Das bedeutet:
Die Rendite resultiert nicht ausschließlich aus laufenden Zinsen.
Teilweise wurde aktiv umgeschichtet und Gewinne realisiert.
In sinkenden Zinsphasen sind Kursgewinne bei Geldmarktfonds möglich.
Dies ist kein Warnsignal, aber relevant für die Nachhaltigkeit zukünftiger Erträge.
8. Ausschüttungspolitik
Alle Anteilklassen sind ausschüttend.
Ausschüttung je Anteil:
P: 1,63 EUR
R: 1,32 EUR
I: 1,83 EUR
Das unterstreicht den Charakter als regelmäßiger Einkommensbaustein.
9. Stärken des Fonds
✔ Sehr stabile Wertentwicklung
✔ Stark wachsendes Fondsvolumen
✔ Klare defensive Strategie
✔ Keine komplexen Instrumente
✔ Hohe Transparenz
✔ Gute Diversifikation
✔ Geeignet als Liquiditätsreserve
10. Schwächen / Beobachtungspunkte
⚠ Rendite stark abhängig vom Zinsumfeld
⚠ Sinkende Leitzinsen → zukünftig geringere Erträge möglich
⚠ Teilweise Ertragsgenerierung durch Realisierungen
⚠ Kostenklasse R relativ hoch
11. Gesamturteil aus Anlegersicht
Der Fonds ist kein Renditetreiber, sondern ein Stabilitätsanker im Portfolio.
Geeignet für:
Parken größerer Liquiditätsbeträge
defensiven Portfolioanteil
Zwischenparken vor Aktieninvestments
konservative Anleger
institutionelle Liquiditätssteuerung
Weniger geeignet für:
Inflationsausgleich über lange Zeiträume
Vermögensaufbau mit realem Renditeanspruch
Schlussbewertung
„Zins & Sicherheit (Euro)“ hat im Berichtsjahr seine Rolle als defensiver Geldmarktfonds überzeugend erfüllt. In einem Umfeld sinkender Zinsen erzielte er stabile Erträge bei minimalem Risiko und starkem Anlegerzuspruch.
Als Liquiditätsbaustein mit professioneller Struktur ist der Fonds überzeugend – als Renditemotor hingegen nicht konzipiert.
