1. Performanceanalyse – Deutliche Überrendite
Der ausgewiesene Jahresbericht zeigt für das Geschäftsjahr 01.10.2024–30.09.2025 eine sehr starke Entwicklung:
Fondsperformance: +20,20 % (EUR)
Benchmark (MSCI AC Pacific ex Japan): +12,56 %
Outperformance: +7,64 Prozentpunkte
Anteilswert: 153,26 € → 184,22 €
Fondsvermögen: 22,96 Mio. € → 26,17 Mio. €
Die Wertsteigerung wurde primär durch Kursgewinne erzielt (realisierte + unrealiserte Gewinne: 4,34 Mio. €). Der ordentliche Nettoertrag war leicht negativ (-0,20 € je Anteil), was typisch für wachstumsorientierte Aktienfonds ist.
Fazit: Klare Alpha-Generierung durch aktives Management.
2. Portfolioanalyse – Klarer Technologie- und KI-Schwerpunkt
Aktienquote: 96,43 %
Derivateeinsatz: 0 %
Fremdwährungssicherung: keine
Regionale Gewichtung (Schwerpunkte)
Kaimaninseln (v.a. chinesische Tech-Konzerne): 24,18 %
China (Festland): 17,35 %
Taiwan: 16,76 %
Südkorea: 15,12 %
Australien: 13,09 %
Der Fonds ist deutlich in Nordasien (China, Taiwan, Korea) konzentriert – insbesondere in Technologie- und Halbleiterwerte.
Sektorale Schwerpunkte
Technologie (inkl. Halbleiter & Internet)
Industrie
Finanzdienstleistungen
Banken
Besonders auffällig ist die starke Positionierung in KI-nahen Titeln (u.a. große chinesische Internet- und taiwanische Halbleiterunternehmen). Diese Strategie war im Berichtsjahr der zentrale Performance-Treiber.
Chancenprofil:
KI-Infrastruktur (Halbleiter, Rechenzentren)
Digitalisierung in China
Staatliche Förderprogramme
Schwächerer US-Dollar
3. Risikoanalyse – Hohe Volatilität bewusst akzeptiert
Laut Bericht weist das Sondervermögen ein hohes Marktpreisrisiko auf.
Wesentliche Risikofaktoren:
Starke Abhängigkeit vom KI-Boom
Handelskonflikte USA–China
Währungsrisiko (keine Absicherung)
Regionale Konzentration
Der potenzielle Risikobetrag (VaR) lag zwischen 9,11 % und 15,14 %, durchschnittlich 11,80 %.
Die Portfolioumschlagsrate von 91,31 % zeigt eine aktive, aber nicht spekulativ übermäßige Umschichtung.
4. Kostenstruktur – Überdurchschnittlich hoch
Verwaltungsvergütung: 1,50 % p.a.
Gesamtkostenquote (OCF): 2,00 %
Für einen aktiv gemanagten Emerging-/Asienfonds ist das marktüblich, aber im Vergleich zu ETFs deutlich höher.
Die starke Outperformance rechtfertigt die Kosten im Berichtsjahr – entscheidend ist, ob diese Mehrrendite nachhaltig erzielbar bleibt.
5. Kapitalfluss und Anlegerverhalten
Trotz guter Performance kam es zu Netto-Mittelabflüssen von ca. 1,15 Mio. €. Dies könnte auf vorsichtige Anleger im volatilen Umfeld hinweisen.
Positiv:
Thesaurierend (Wiederanlage von 1,65 Mio. €)
Keine Derivate- oder Leverage-Risiken
6. Nachhaltigkeitsbewertung
Der Fonds ist ein Artikel-6-Produkt gemäß EU-Offenlegungsverordnung – Nachhaltigkeitskriterien sind nicht zentraler Bestandteil der Anlagestrategie.
Für ESG-orientierte Investoren daher nur eingeschränkt geeignet.
Gesamtbewertung aus Anlegersicht
Stärken
✔ Deutliche Outperformance gegenüber Benchmark
✔ Klare strategische Positionierung im KI-Wachstumsfeld
✔ Hohe Aktienquote für langfristiges Wachstum
✔ Aktives Management mit nachvollziehbarer Länderallokation
Schwächen
✖ Hohe Kostenquote
✖ Hohe Volatilität
✖ Klumpenrisiko in Technologie & Nordasien
✖ Keine Währungsabsicherung
Investment-Fazit
Der Nomura Asia Pacific Fonds ist ein wachstumsorientierter, aktiv gemanagter High-Conviction-Asienfonds mit starkem Fokus auf Technologie und KI.
Er eignet sich vor allem für:
langfristig orientierte Anleger
Investoren mit hoher Risikotoleranz
Anleger mit positiver Einschätzung zu China, Taiwan und Korea
Portfolio-Beimischung mit Wachstumsschwerpunkt
Weniger geeignet ist er für:
defensiv orientierte Anleger
Einkommensinvestoren
strikt nachhaltigkeitsorientierte Strategien
