Der Jahresbericht des BAUM Fair Future Fonds für den Zeitraum vom 1. September 2024 bis 31. August 2025 zeigt ein insgesamt anspruchsvolles Geschäftsjahr, das sowohl von globalen Marktverwerfungen als auch von fondsspezifischen Faktoren geprägt war.
1. Marktumfeld und Performance
Das Berichtsjahr war durch hohe geopolitische Unsicherheiten, insbesondere infolge des Ukraine-Krieges, sowie durch volatile Kapitalmärkte gekennzeichnet. Diese Rahmenbedingungen wirkten sich spürbar auf die Wertentwicklung des Fonds aus. Alle Anteilklassen verzeichneten negative Renditen zwischen rund -7 % und -8 %, womit der Fonds hinter langfristigen Renditeerwartungen zurückblieb. Aus Anlegersicht ist jedoch zu berücksichtigen, dass insbesondere wachstumsorientierte Nebenwerte – auf die der Fonds fokussiert ist – in diesem Zeitraum überdurchschnittlich unter Druck standen.
2. Fondsstrategie und Portfolioqualität
Der Fonds bleibt seiner klaren nachhaltigen Ausrichtung treu und investiert überwiegend in kleine und mittelständische Unternehmen mit sozialem oder ökologischem Geschäftsmodell. Positiv hervorzuheben ist die konsequente Anwendung von Ausschluss- und Positivkriterien auf Basis des Nachhaltigkeitsverständnisses des B.A.U.M. e.V. Die Aktienquote von rund 96 % signalisiert eine hohe Überzeugung des Managements in die langfristigen Perspektiven der ausgewählten Unternehmen, erhöht jedoch zugleich die kurzfristige Volatilität.
Die regionale Allokation zeigt weiterhin einen Schwerpunkt in Europa, insbesondere in Deutschland, ergänzt durch signifikante Engagements in den USA und Japan. Die leichte Reduzierung des Deutschland- und Euro-Anteils kann aus Anlegersicht als vorsichtige Diversifikationsmaßnahme interpretiert werden.
3. Ergebnisstruktur und Kosten
Belastend wirkten vor allem realisierte und nicht realisierte Verluste aus Aktienverkäufen, die das Geschäftsjahresergebnis deutlich ins Negative drehten. Positiv ist hingegen der stabile ordentliche Nettoertrag aus Dividenden und Zinsen, der zeigt, dass viele Portfoliounternehmen operativ weiterhin Erträge liefern.
Die Verwaltungs- und Verwahrstellenvergütungen bewegen sich im marktüblichen Rahmen für einen aktiv gemanagten Nachhaltigkeitsfonds, reduzieren jedoch in schwachen Marktphasen spürbar die Nettorendite für Anleger.
4. Mittelbewegungen und Anlegerverhalten
Der Netto-Mittelabfluss im Berichtsjahr deutet darauf hin, dass einige Anleger auf die schwache Performance reagierten und Kapital abzogen. Für langfristig orientierte Investoren kann dies jedoch auch als Hinweis auf antizyklische Einstiegschancen interpretiert werden, sofern man an die strukturellen Wachstumstreiber nachhaltiger Geschäftsmodelle glaubt.
5. Gesamtfazit aus Anlegersicht
Kurzfristig betrachtet war das Geschäftsjahr 2024/2025 enttäuschend. Aus langfristiger Perspektive bleibt der BAUM Fair Future Fonds jedoch ein klar positioniertes Investment für Anleger, die Nachhaltigkeit, unternehmerische Verantwortung und langfristiges Wachstum höher gewichten als kurzfristige Renditeschwankungen. Entscheidend wird sein, ob sich die Nebenwerte und nachhaltigen Geschäftsmodelle in einem stabileren Marktumfeld wieder erholen können. Für risikobewusste, langfristig orientierte Anleger kann der Fonds daher weiterhin eine Beimischung im Portfolio darstellen – mit dem klaren Bewusstsein erhöhter Volatilität.
