1. Gesamteindruck und Performance
Der Fonds SALytic Strategy erzielte für das Geschäftsjahr 1.8.2024 – 31.7.2025 eine Performance von +7,03 % bei einer Volatilität von 9,74 %.
Dies ist für ein Multi-Asset-Balanced-Mandat ein gutes Ergebnis und zeigt, dass das aktive Management trotz herausfordernder Marktbedingungen (Inflation, geopolitische Krisen, Zinsunsicherheit) erfolgreich agierte.
Der Anteilwert stieg von 59,53 EUR auf 62,65 EUR.
Allerdings ist das Fondsvolumen nicht gewachsen, sondern von 25,6 Mio. EUR auf 21,7 Mio. EUR gefallen – hauptsächlich durch Mittelabflüsse von über 5 Mio. EUR.
Dies ist kein Performance-Problem, deutet aber auf Anlegerunsicherheit oder Umschichtungen hin.
2. Portfolioaufbau (Asset Allocation)
Zum Stichtag war das Fondsvermögen wie folgt investiert:
Fondsanteile / ETFs: 32,15 %
Euro-Anleihen: 28,33 %
Aktien in EUR: 26,96 %
Discount-/Index-Zertifikate (Gold): 5,97 %
Aktien in Fremdwährung: 2,39 %
Kasse / Sonstiges: 4,19 %
Bewertung
Der Fonds folgt einer breiten Multi-Asset-Strategie, jedoch mit einem klaren Fokus auf Aktien + Anleihen (zusammen ca. 57 %) sowie einer bedeutenden ETF-Komponente.
Dies ermöglicht globale Diversifikation, aber gleichzeitig Transparenz und Kostenkontrolle, da ETFs günstige Bausteine sind.
Die größte Einzelposition ist ein Nachhaltigkeits-Nasdaq-100-ETF (IM2-I.NSQ100ESG DLA) mit rund 8,17 %, gefolgt von nachhaltigen S&P-500-Bausteinen.
Gold ist über Xetra-Gold mit 5,97 % ebenfalls ein bedeutender Baustein.
3. Nachhaltigkeitsprofil
Der Fonds verfolgt keine explizit nachhaltige Anlage im Sinne von „Ziel = nachhaltige Investition“, erfüllt aber umfangreiche ESG-Ausschlusskriterien.
Wichtig dabei:
Mindestens 75 % der Anlagen werden anhand der UN-SDG-Kriterien ausgewählt.
Der Fonds investiert nicht in:
Waffen (Minen, Streubomben)
Drogen, Glücksspiel, Pornographie
Kinderarbeit
Fossile Brennstoffe über klar definierte Umsatzgrenzen
Insgesamt gelten 90,37 % des Portfolios als nachhaltigkeitsbezogen.
Dies macht den Fonds für ESG-orientierte Anleger attraktiv, auch wenn er formal Artikel-8-Charakter hat.
4. Risikoanalyse
Der Fonds nennt die typischen Multi-Asset-Risiken:
Aktienmarktrisiko, insbesondere bei zyklischen Branchen
Zinsänderungsrisiko aufgrund höherer Laufzeiten bei Anleihen
Währungsrisiko, da ca. 30 % der Positionen in USD gehalten werden
Fonds-in-Fonds-Risiko, da ETF- und Zielfondspreise nicht vollständig steuerbar sind
Die Portfolioumschlagsrate von 43,5 % zeigt einen aktiven Managementstil.
Der VaR (99 % Konfidenz, 10 Tage Haltedauer) bewegt sich zwischen –2,7 % und –5,9 %, was für einen ausgewogenen Fonds üblich ist.
5. Kostensituation
Die Total Expense Ratio (TER) beträgt 0,98 %, was für einen aktiv gemanagten Multi-Asset-Fonds sehr günstig ist.
Transaktionskosten liegen bei 12.236 EUR, also unkritisch.
Es gibt keine Performance Fee.
6. Erträge & Realisierte Gewinne
Der Fonds erzielte ein positives Ergebnis von 1,47 Mio. EUR, davon:
515.670 EUR realisierte Gewinne
782.213 EUR nicht realisierte Gewinne
Dies zeigt, dass sowohl aktives Trading als auch Marktbewegungen positiv zur Wertentwicklung beigetragen haben.
7. Liquiditätslage
Eine Kassenquote von 3,5–4 % gibt dem Fonds genug Flexibilität für Opportunitäten oder Ausschüttungen, ohne Rendite übermäßig zu bremsen.
8. Schwächen und Beobachtungspunkte
Aus Anlegersicht gibt es folgende mögliche Punkte der Aufmerksamkeit:
1. Hohe Abhängigkeit von US-Technologie über ETFs
Der Anteil an S&P-500- und Nasdaq-Bausteinen ist hoch.
Das erhöht Chancen – aber auch Klumpenrisiken.
2. Mittelabflüsse
Der starke Rückgang der Fondsgröße kann ein negatives Signal sein – auch wenn nicht performancebedingt.
3. Zinsniveau
Die Anleihenquote ist hoch. Sollte das Zinsniveau erneut steigen, drohen Kursverluste bei mittleren/längeren Laufzeiten.
9. Fazit für Anleger
Der SALytic Strategy zeigt sich als:
solider, gut diversifizierter Multi-Asset-Fonds
mit überzeugender Performance von +7,03 %
sehr günstigem Kostenprofil
starkem Fokus auf ESG/SDG-Kriterien
flexiblem, aktivem Management
Er eignet sich besonders für Anleger, die:
eine einzige All-in-One-Lösung für langfristige Vermögensverwaltung suchen,
ESG-konform investieren möchten,
moderate Schwankungen akzeptieren,
weltweit diversifizieren wollen.
Weniger geeignet ist er für Anleger, die:
reine Aktienperformance erwarten,
ausschließlich passive ETF-Lösungen bevorzugen,
eine halbjährliche Ausschüttung oder sehr hohe Liquidität erwarten.
