1. Fondsausrichtung und Marktumfeld
Der Fonds ist ein konservativ ausgerichteter Mischfonds, dessen zentrales Ziel ein stabiler Ertrag bei geringem Risiko ist. Das Jahr 2024/25 war jedoch geprägt von außergewöhnlich hoher Marktvolatilität – ausgelöst durch US-Wahlen, geopolitische Konflikte (Ukraine, Israel/Gaza) und neue US-Zollpakete („Liberation Day“).
Trotz dieser Herausforderungen gelang es dem Fonds:
3,6 % Performance im Geschäftsjahr
1,5 % Performance seit Jahresbeginn
Volatilität moderat bei ca. 5 %
Damit erfüllt der Fonds weiterhin sein Profil eines stabilen, risikoarmen Anlageprodukts.
2. Portfoliostruktur und Risikoprofil
Vermögensstruktur (31.08.2025):
62,19 % Anleihen
27,91 % Aktien
5,80 % Liquidität
3,28 % Investmentanteile
Die hohe Rentenquote unterstreicht den Stiftungscharakter – stabile Ausschüttungen stehen im Vordergrund.
Wesentliche Risiken laut Bericht
(Seiten 2–3 des PDFs)
Zinsänderungsrisiken: Langlaufende Anleihen anfällig bei steigenden Zinsen.
Adressausfallrisiken: Durch breite Diversifizierung reduziert.
Liquiditätsrisiken: Vor allem bei Corporate Bonds relevant.
Währungsrisiken: Aktien- und Anleihepositionen in CHF, USD, GBP etc.
Geopolitische Risiken: Hohe Unsicherheit bleibt bestehen.
Für Anleger ist wichtig: Trotz umfassender Risikofaktoren wurde die Volatilität niedrig gehalten, was für ein umsichtiges Management spricht.
3. Wertentwicklung und Ertragsquellen
Performance
3,11 % Wertentwicklung nach BVI-Methode im Berichtszeitraum
Ergebnisse
Ordentlicher Nettoertrag: 1,39 Mio. €
Realisierte Gewinne: 1,88 Mio. € (v. a. Aktienverkäufe)
Realisierte Verluste: –1,01 Mio. € (Aktien & Anleihen)
Jahresergebnis: 2,25 Mio. €
Die Gewinnstruktur zeigt:
➡️ Aktives Fondsmanagement, das Marktbewegungen genutzt hat.
➡️ Verluste wurden bewusst realisiert, um die Ausschüttungsfähigkeit zu sichern.
4. Entwicklung des Fondsvermögens
Das Fondsvolumen wuchs von 69,2 Mio. € auf 74,48 Mio. € (+5,28 Mio. € Netto-Mittelzuflüsse).
Dies ist ein starkes Signal:
Investoren vertrauen dem Fonds – trotz turbulenter Märkte.
Größeres Fondsvolumen verbessert Diversifikation und Skaleneffekte.
5. Ausschüttung und Anlegernutzen
Für Anleger besonders relevant:
Ausschüttung je Anteil: 0,71 €
Ausschüttungsvolumen insgesamt: 5,27 Mio. €
Ein Teil stammt aus realisierten Verlusten, was typisch für Stiftungsfonds ist, die regelmäßige Zahlungen garantieren wollen.
6. Bewertung aus Anlegersicht
Stärken
Sehr hohe Rentenquote → stabile Erträge, geringe Volatilität
Gutes Risikomanagement (Volatilität nur ~5 %)
Diversifiziertes Portfolio (Europa, USA, GBP/CHF/DKK-Märkte)
Moderate, aber verlässliche Performance
Attraktive Ausschüttungspolitik
Schwächen / Punkte zur Beobachtung
Hohe Zins- und geopolitische Unsicherheit kann Rentenmarkt belasten.
Währungsrisiken in USD/GBP/CHF können Ergebnis schwanken lassen.
Realisierte Verluste zur Ausschüttungsstützung sind nachhaltig zu beachten.
Fazit für Anleger
Der Vermögenspooling Fonds Nr. 2 bleibt ein verlässlicher, defensiver Baustein für risikoaverse Investoren – insbesondere Stiftungen und Anleger, die stabile Erträge mit geringem Schwankungsrisiko suchen. Das Fondsmanagement navigiert die komplexen Marktbedingungen erfolgreich und hält die Volatilität niedrig, während gleichzeitig positive Erträge erwirtschaftet wurden.
