1. Gesamtperformance & Einordnung des Marktumfelds
Der Fonds BremenKapital Aktien erzielte im Geschäftsjahr 01.09.2024–31.08.2025 ein Jahresergebnis von 17,04 Mio. EUR.
Dies geschah trotz eines äußerst volatilen Marktumfelds, das geprägt war durch:
politischen Wechsel in den USA (Trump),
Ankündigung von Handelszöllen,
geopolitische Krisen (Ukraine, Israel/Gaza),
makroökonomische Unsicherheiten (Inflation, Rohstoffmärkte).
Wie der Bericht beschreibt, führte dies zu zwischenzeitlichen Kursrücksetzern, aber auch zu Erholungsphasen, die das Fondsergebnis beeinflussten.
Fazit aus Anlegersicht:
Trotz globaler Unsicherheit konnte der Fonds ein klar positives Ergebnis erzielen – ein Hinweis auf effektives aktives Management und gute Titelselektion.
2. Wertentwicklung & Mittelbewegungen
Der Anteilwert stieg auf 81,35 EUR (Vorjahr: 73,35 EUR).
Das Fondsvermögen sank allerdings von 155,6 Mio. EUR auf 145,5 Mio. EUR, was jedoch nicht aus Performancegründen, sondern aus hohen Mittelabflüssen von rund 26,8 Mio. EUR netto resultierte.
Fazit für Anleger:
Die operative Wertentwicklung ist stark, die Mittelabflüsse spiegeln eher gesamtmarktbezogene Zurückhaltung wider.
3. Ertragsquellen – Woher kommt das Ergebnis?
Ordentliche Erträge:
2,71 Mio. EUR Gesamterträge
Davon überwiegend aus ausländischen Dividenden (2,24 Mio. EUR)
Handelsergebnis:
Entscheidend war das Veräußerungsergebnis von +16,33 Mio. EUR
– Gewinne: 32,15 Mio. EUR
– Verluste: –15,82 Mio. EUR, hauptsächlich aus Optionen
Fazit für Anleger:
Das Ergebnis wurde eindeutig durch erfolgreiche Aktienverkäufe erzielt; Derivate hingegen lieferten Nettoverluste, wurden aber nur punktuell eingesetzt.
4. Portfolioanalyse – Breit diversifiziert & qualitativ hochwertig
Der Fonds ist zu 93 % in Aktien investiert, weitere ca. 3,4 % in Anleihen, kleiner Teil in Investmentfonds und Derivaten.
Regionale Schwerpunkte:
Deutschland
Europa
USA
Ergänzend Asien (China, Japan)
Branchen- und Titelauswahl:
Stark vertreten sind Qualitätsunternehmen wie:
Allianz, SAP, ASML, LVMH
Novo Nordisk
Tencent, Xiaomi
Broadcom, Caterpillar, GE Aerospace
Beispiele aus den größten Positionen sind auf den Seiten 3–5 ersichtlich.
Fazit für Anleger:
Die Titelauswahl ist international, breit diversifiziert und fokussiert auf etablierte Unternehmen – ein stabilitätsorientierter Ansatz.
5. Risikomanagement
Der Bericht zeigt ein professionelles Risikomanagement mit laufender Überwachung folgender Risikosegmente:
Marktrisiko: erheblich aufgrund globaler Unsicherheiten
Währungsrisiken: vorhanden, da große Auslandsquote
Operationelle Risiken: gut kontrolliert durch interne Systeme
Liquiditätsrisiken: gering, da überwiegend Large Caps
Derivateeinsatz: zur Absicherung und effizienten Steuerung, mit moderatem Leverage (Ø 1,43)
Fazit:
Der Fonds agiert risikobewusst und setzt Derivate kontrolliert ein.
6. Kostenstruktur
Die Total Expense Ratio (TER) beträgt 1,45 %, ein marktüblicher Wert für aktiv gemanagte Aktienfonds.
Transaktionskosten: 249.653 EUR – angesichts eines Handelsvolumens von über 317 Mio. EUR angemessen.
Bewertung:
Kosten sind angemessen und transparent – kein Auffälligkeitsrisiko.
7. ESG-Ausrichtung (Artikel 8 Fonds)
Der Fonds bewirbt ESG-Merkmale (Art. 8 SFDR), aber keine nachhaltigen Investitionen im Sinne der Taxonomie.
Wesentlich:
Mind. 67 % des Portfolios müssen ESG-konform sein
Tatsächlich erfüllten 91,75 % die ESG-Kriterien
Kleinere Verstöße aufgrund von Mittelabflüssen im März (temporäre Unterschreitung der 67%-Quote)
Fazit:
Der Fonds zeigt eine robuste ESG-Integration mit klaren Ausschlusskriterien – geeignet für Anleger mit ESG-Präferenzen.
8. Ausschüttungspolitik
Ausschüttung je Anteil: 1,50 EUR
Große Teile des Ergebnisses werden wiederangelegt, was langfristig vorteilhaft ist.
9. Anlegerfazit – Stärke, Stabilität und klare Strategie
Der Jahresbericht zeigt:
✅ Gute Performance trotz schwierigem Marktjahr
✅ Erfolgreiche Titelselektion und Handelstätigkeit
✅ Hoher Qualitätsanspruch & breite Diversifikation
❗ Mittelabflüsse belasten das Fondsvolumen, nicht aber die Performance
⚠ Derivate brachten Verluste, aber im überschaubaren Umfang
🌱 ESG-Kriterien werden konsequent berücksichtigt
Gesamturteil:
Ein solides, qualitativ hochwertiges Aktienportfolio mit souveränem Management, das auch in volatilen Zeiten überzeugende Ergebnisse liefert.
