Der Deka-FlexFonds 100, ein im Februar 2025 neu aufgelegter OGAW-Fonds, verfolgt das Ziel eines langfristigen Kapitalzuwachses bei kontrolliertem Risiko und konsequenter Einbindung von ESG-Kriterien (Umwelt, Soziales, Unternehmensführung). Trotz des modernen Anlagekonzepts verzeichnete der Fonds in seinem kurzen Berichtszeitraum bis zum 30. Juni 2025 eine negative Wertentwicklung von –7,4 %, was für Anleger ein durchwachsenes Debüt bedeutet.
1. Anlagestrategie und Struktur
Der Fonds investiert aktiv gemanagt und weltweit diversifiziert vor allem in Aktien-ETFs mit ESG-Fokus. Rund 98,1 % des Fondsvermögens (4,6 Mio. €) waren in Aktien investiert, hauptsächlich über ETFs wie:
Deka MSCI World Climate Change ESG UCITS ETF,
HSBC Developed World Screened Equity ETF,
iShares MSCI World ESG Enhanced CTB ETF u.a.
Ein Referenzindex wird bewusst nicht verwendet, was die Performancebeurteilung erschwert, aber Flexibilität erlaubt. Der Fonds verzichtet auf Derivate zur Hebelung oder Absicherung, was das Risikoprofil übersichtlich hält.
2. Marktumfeld und Performance
Der Zeitraum war geprägt von Zinssenkungen, volatilen Märkten und geopolitischen Spannungen (u.a. US-Zollpolitik unter Trump). Trotz positiver Impulse aus dem US-Technologiesektor führten Handelsunsicherheiten im April zu Marktkorrekturen.
Diese Entwicklungen trafen den Fonds spürbar: Der Kursrückgang von –7,4 % lässt auf eine hohe Aktienmarktabhängigkeit schließen. Realisierte Gewinne oder Verluste gab es noch keine – typisch für ein Startportfolio im Aufbau.
3. Kosten und Effizienz
Die Gesamtkostenquote (TER) liegt bei 1,81 % p.a. (annualisiert) – relativ hoch für einen Fonds, der überwiegend in ETFs investiert. Die Renditebelastung durch Kosten ist somit nicht unerheblich.
Zudem fiel der ordentliche Nettoertrag mit –21.708 € negativ aus, was den Kapitalerhalt im ersten Halbjahr erschwert hat.
4. Risikoprofil
Das Fondsmanagement weist einen Value-at-Risk zwischen 5,27 % und 12,7 % aus, was ein mittleres Marktrisiko bedeutet.
Die Liquiditäts- und operationellen Risiken blieben unauffällig, ein positives Zeichen für die Verwaltungsqualität.
5. ESG-Strategie
Der Fonds wendet eine umfassende ESG-Strategie an:
Ausschluss kontroverser Geschäftsfelder (z. B. Waffen, Kohle, Glücksspiel, Atomenergie).
Positiv-Screening anhand von ESG-Ratings (mindestens Rating „B“ von MSCI ESG Research).
10,4 % nachhaltige Investitionen im Sinne der EU-Offenlegungsverordnung.
Die Nachhaltigkeitsindikatoren zeigen:
Ökologische Wirkung: 83,82 € pro 1.000 € investiert,
Soziale Wirkung: 26,44 € pro 1.000 € investiert.
Damit ist der Fonds klar auf verantwortungsbewusstes Investieren ausgerichtet, auch wenn kein „Artikel-9-Fonds“ (Impact-Fonds) vorliegt.
6. Bewertung und Ausblick
Aus Anlegersicht überzeugt der Deka-FlexFonds 100 durch:
eine klare ESG-Integration,
ein transparentes Risikomanagement,
und eine breite internationale Streuung.
Allerdings belasten:
die schwache Anfangsperformance,
die hohen laufenden Kosten,
und die geringe Differenzierung gegenüber kostengünstigeren ESG-Indexfonds.
Fazit:
Der Deka-FlexFonds 100 startet mit einem ambitionierten Nachhaltigkeitskonzept, aber einem schwierigen Markteintritt. Für langfristig orientierte Anleger mit ESG-Interesse könnte er mittelfristig attraktiv werden – vorausgesetzt, das Fondsmanagement kann künftig eine stabile und marktüberdurchschnittliche Performance liefern. Kurzfristig ist jedoch Zurückhaltung angebracht, bis sich der Fonds in verschiedenen Marktphasen bewährt hat.
