Der Fonds ALAP, verwaltet von der HANSAINVEST Hanseatische Investment-GmbH, verfolgt ein konservativ-ausgewogenes Anlageziel: einen stetigen Wertzuwachs bei reduzierter Volatilität durch Investitionen in liquide Alternativstrategien. Dieses Ziel wurde im Geschäftsjahr 2024/2025 grundsätzlich erreicht.
Wertentwicklung und Ergebnis
Der Anteilwert stieg für die beiden Anteilklassen ALAP I und ALAP S auf 108,46 € bzw. 108,68 € (Vorjahr: 104,73 €/105,20 €). Dies entspricht einem Jahreszuwachs von rund 3,5 %.
Das Gesamtergebnis betrug für beide Tranchen zusammen über 337.000 €, wobei insbesondere nicht realisierte Kursgewinne (u. a. aus Fondsbeteiligungen) zum positiven Ergebnis beitrugen. Realisierte Gewinne stammten ausschließlich aus der Veräußerung von Investmentanteilen.
Fondsvolumen und Struktur
Das Fondsvermögen erhöhte sich leicht auf 10,62 Mio. € (Vorjahr: 10,05 Mio. €). Der Fonds blieb breit diversifiziert – etwa 14–15 Zielfonds – mit Schwerpunkten auf:
Absolute-Return-Strategien,
Event-Driven- und Relative-Value-Fonds,
Volatilitätsstrategien,
sowie Put-Optionen auf den DAX als systematische Absicherung gegen Extremrisiken.
Diese Absicherung dämpfte die Schwankungsintensität (Value at Risk 2,75 % p. a. bei 95 %-Konfidenz).
Risikoprofil
Das Management begegnet Markt-, Liquiditäts- und Zinsrisiken aktiv:
Absicherungsmechanismen über Derivate (Put-Optionen) schützen in Krisenphasen.
Liquiditätsrisiken werden durch verlängerte Rückgabefristen (t+5) minimiert.
Zinsänderungs- und Ausfallrisiken bestehen indirekt über die Zielfonds mit Rentenpapieren.
Operationelle Risiken werden durch interne Revision, rechtliche Beratung und erfahrene Partner kontrolliert.
Die erhöhte geopolitische Unsicherheit (Ukraine-, Nahost-Konflikte, Inflation) bleibt ein Haupteinflussfaktor, der künftig stärkere Marktschwankungen verursachen könnte.
Kosten und Effizienz
Die Gesamtkostenquote (TER) lag bei 2,04 % (ALAP I) und 1,67 % (ALAP S), inklusive Performance Fee von 0,6 % bei ALAP S.
Diese Werte sind im Bereich alternativer Multi-Strategie-Fonds angemessen, wenngleich sie die Nettorendite leicht mindern. Positiv hervorzuheben: keine Ausgabeaufschläge oder Rücknahmeabschläge.
Prüfung und Transparenz
Die KPMG AG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft bestätigte die Ordnungsmäßigkeit des Berichts gemäß KAGB ohne Einschränkungen.
Transparenz, Bewertungsverfahren und Risikoüberwachung entsprechen den regulatorischen Anforderungen.
Nachhaltigkeitskriterien wurden gemäß Artikel 6 SFDR (keine ESG-Ausrichtung) nicht berücksichtigt.
Fazit für Anleger
Der ALAP-Fonds bietet eine solide, risikoarme Alternative zu klassischen Mischfonds.
Vorteile sind:
geringe Volatilität,
stringente Risikosteuerung,
leichte Performancesteigerung in turbulenten Märkten.
Für sicherheitsorientierte Anleger, die kapitalerhaltende Strategien mit kontrolliertem Wachstum suchen, bleibt der Fonds attraktiv, auch wenn die Rendite moderat und die Kosten spürbar sind.
Gesamturteil:
Stabiler Fonds mit professionellem Risikomanagement – geeignet zur Diversifikation eines konservativen Portfolios.
