Der Jahresbericht des LBBW Renten SGB zum 30. Juni 2025 zeigt ein junges, konservativ ausgerichtetes Fondsprodukt, das sich an sicherheitsorientierte Anleger richtet, die zugleich Wert auf Nachhaltigkeit legen.
1. Anlagepolitik und Nachhaltigkeit
Der Fonds verfolgt das Ziel einer Kapitalwertsteigerung bei begrenztem Risiko und investiert überwiegend (mindestens 75 %) in Anleihen und Geldmarktinstrumente mit Investment-Grade-Rating. Er ist nach Artikel 8 der EU-Offenlegungsverordnung klassifiziert („ESG-light“), das heißt, er bewirbt ökologische und soziale Merkmale, ohne explizit nachhaltige Investitionen im Sinne der EU-Taxonomie anzustreben.
Die ESG-Integration erfolgt über Ausschlusskriterien (z. B. Kohle, Waffen, Tabak, fossile Brennstoffe) und SDG-Steuerung (Fokus auf SDG 7, 9 und 10). Alle Nachhaltigkeitsindikatoren lagen im Berichtszeitraum bei 0 % Verstößen, was auf eine saubere ESG-Umsetzung hinweist.
2. Portfoliozusammensetzung
Das Fondsvermögen betrug zum Stichtag 10,49 Mio. EUR, wovon 94,4 % in verzinslichen Wertpapieren investiert waren.
Länderschwerpunkte: Frankreich (26,8 %), Niederlande (20,4 %), Deutschland (16,3 %), Österreich (6,8 %)
Laufzeiten: Fokus auf mittlere Duration (4–6 Jahre)
Ratingstruktur: ca. 60 % im Bereich A/AA, 40 % BBB
Hauptsektoren: Staatsanleihen, Finanzinstitute und Infrastrukturanleihen
3. Wertentwicklung und Risiko
Die Performance betrug 1,45 % seit Auflage (April bis Juni 2025), was für die kurze Laufzeit und das defensive Profil solide ist.
Adressenausfallrisiko: 7,54 % → mittleres Risiko
Liquiditätsrisiko: 99,96 % → sehr gering
Zinsänderungsrisiko: 1,29 % → mittleres Niveau
Währungs- und Aktienrisiken: 0 % → keine Fremdwährungs- oder Aktienexponierung
Diese Kennzahlen belegen ein konservatives Risikoprofil – attraktiv für Anleger, die Stabilität vor Renditemaximierung bevorzugen.
4. Ertragslage und Kostenstruktur
Der Fonds erzielte im Rumpfgeschäftsjahr einen Gesamtgewinn von 147.765 EUR, wovon 62.000 EUR aus laufenden Erträgen stammen. Die Gesamtkostenquote (TER) liegt bei 0,62 %, was im Rentenfondssegment als günstig gilt. Transaktionskosten und Gebühren blieben niedrig.
5. Beurteilung für Anleger
Aus Anlegersicht bietet der LBBW Renten SGB:
Gute Diversifikation über Länder und Emittenten
ESG-konformes Profil mit vollständiger Umsetzung der Nachhaltigkeitsziele
Solide Liquidität und geringes Ausfallrisiko
Niedrige Kostenquote
Begrenztes Renditepotenzial aufgrund des Fokus auf Investment-Grade-Anleihen
Zinsänderungsrisiken bleiben mittelfristig relevant bei sich wandelnden Marktzinssätzen
Fazit:
Der LBBW Renten SGB ist ein solider, defensiver ESG-Rentenfonds, der Stabilität, Nachhaltigkeit und geringe Kosten miteinander verbindet. Er eignet sich besonders für konservative Anleger, die einen Euro-basierten, risikoarmen Baustein mit ESG-Integration in ihrem Portfolio suchen.
