Der LIGA-Pax-Rent-Union präsentierte sich im Zeitraum vom 01.04.2024 bis 31.03.2025 als weitgehend stabiler und renditeorientierter Rentenfonds mit klarer ethischer Ausrichtung. Nachfolgend die wichtigsten Punkte aus Sicht eines Anlegers:
1. Performance und Wertentwicklung
Der Fonds erzielte im Geschäftsjahr einen Wertzuwachs von 3,46 % (BVI-Methode) – eine solide, wenngleich nicht überdurchschnittliche Rendite.
Das Fondsvermögen stieg auf 134,8 Mio. EUR (Vorjahr: 130,7 Mio. EUR).
Die Ausschüttung je Anteil betrug 0,50 EUR, wobei ein Großteil der Gewinne thesauriert wurde (Vortrag auf neue Rechnung: 1,67 EUR/Anteil).
Anteilwert: Leichter Anstieg auf 23,91 EUR (Vorjahr: 23,51 EUR), was auf ein begrenztes, aber stabiles Wachstum hinweist.
2. Anlagestrategie und Portfolioqualität
Der Fonds investiert zu 98 % in verzinsliche Wertpapiere, überwiegend Unternehmensanleihen (55 % des Rentenvermögens) mit Schwerpunkt auf Finanzanleihen (30 %).
Die durchschnittliche Rendite der Anleihen lag bei 3,40 %, bei einem Durchschnittsrating von A, was ein moderates Risiko-Rendite-Verhältnis signalisiert.
Die Duration beträgt rund 5 Jahre und 5 Monate, was auf eine mittelfristige Zinsbindung hinweist und gleichzeitig auf Zinsänderungsrisiken aufmerksam macht.
3. Regionale Diversifikation
Schwerpunkt auf Euroländern (69 %), aber auch Engagements in Nordamerika (13 %) und weiteren Regionen wie Asien und Osteuropa.
Diese Diversifikation reduziert Klumpenrisiken, bringt jedoch Währungsrisiken mit sich – obwohl der Fonds überwiegend in Euro lautende Anleihen investiert.
4. Nachhaltigkeit und ethische Ausrichtung
Der Fonds unterliegt klar definierten ESG-Kriterien (mind. 75 % ethisch-sozial-ökologisch).
UN Global Compact-Prinzipien und Ausschlusskriterien bilden die Grundlage der Auswahl – dies macht den Fonds für sozial verantwortungsbewusste Anleger besonders attraktiv.
5. Risiken
Zinsänderungsrisiken aufgrund der Rentenfokussierung bleiben bestehen, vor allem bei steigenden Zinsen.
Adressenausfallrisiken durch Unternehmensanleihen (insbesondere aus dem Finanzsektor) sind nicht zu unterschätzen.
Verluste im Berichtszeitraum stammen u.a. aus spanischen Pfandbriefen und derivativen Geschäften.
6. Kostenstruktur
Die Verwaltungsvergütung liegt bei 0,55 % p.a., was marktüblich ist.
Es fällt ein Ausgabeaufschlag von 3 % an, was den Einstieg verteuert, insbesondere bei kurzfristiger Haltedauer.
Fazit:
Der LIGA-Pax-Rent-Union bietet konservativen Anlegern mit ESG-Anspruch eine verhältnismäßig stabile, breit diversifizierte Anlagemöglichkeit mit solidem Zinsprofil. Die Rendite liegt im marktgerechten Rahmen, die Risiken sind – insbesondere im Hinblick auf Zinsänderungen und Unternehmensanleiherisiken – moderat, aber existent. Für sicherheitsorientierte Privatanleger mit langfristigem Anlagehorizont und ethischem Anspruch bleibt der Fonds attraktiv – insbesondere in einem Umfeld leicht sinkender Zinsen.
