Der iShares eb.rexx Government Germany 0–1yr UCITS ETF (DE) bietet Anlegern eine konservative, kurzlaufende Anlagestrategie auf deutsche Staatsanleihen mit sehr geringem Risiko. Die Analyse des Jahresberichts zum 31. März 2025 ergibt folgendes Gesamtbild:
1. Anlageziel & Strategie:
Der ETF verfolgt eine passive Anlagestrategie, mit dem Ziel, den eb.rexx Government Germany 0–1 Index nahezu exakt abzubilden. Der Replikationsgrad betrug zum Stichtag 99,79 %, was auf eine sehr hohe Indexnähe hinweist – ein positives Zeichen für passive Investoren. Investiert wird ausschließlich in kurzlaufende deutsche Staatsanleihen (0–1 Jahr Restlaufzeit) mit Investment-Grade-Rating.
2. Risiko- und Ertragsprofil:
Marktrisiko: Aufgrund der kurzen Laufzeiten ist das Zinsänderungsrisiko gering, ebenso das Kreditrisiko, da nur deutsche Staatsanleihen im Portfolio enthalten sind.
Währungsrisiko: Für die EUR-Anteilklasse kein Währungsrisiko; für die MXN-Hedged-Anteilklasse jedoch hohes Währungsrisiko aufgrund des Absicherungssystems.
Operationelles Risiko, Liquiditätsrisiko und Kontrahentenrisiko: Alle wurden als gering bewertet.
3. Fondsentwicklung:
Fondsvermögen:
Anfang: EUR 1,61 Mrd.
Ende: EUR 1,52 Mrd. (leichter Rückgang durch Netto-Mittelabflüsse)
Performance EUR-Anteilklasse:
+3,21 % p.a., nahe am Index (3,29 %)
Tracking Difference: -0,08 Prozentpunkte
Tracking Error: 0,04 % → sehr präzise Abbildung
Performance MXN-Hedged-Anteilklasse:
+11,16 % p.a. – hohe Performance durch Zinsdifferenz zwischen EUR und MXN
Tracking Difference: +7,87 %
Tracking Error: 9,4 % → weniger relevant für langfristige EUR-Investoren
4. Erträge und Ausschüttungen:
Ordentlicher Nettoertrag: EUR 14,47 Mio.
Realisierte Gewinne: EUR 39,56 Mio.
Nicht realisierte Verluste: EUR -6,85 Mio.
Jahresergebnis: EUR 47,18 Mio.
EUR-Anteilklasse (ausschüttend):
Ausschüttung gesamt: EUR 0,72 je Anteil
Wiederanlageanteil über Vortrag: EUR 3,27 je Anteil (nicht ausgeschüttet)
5. Kostenstruktur:
Gesamtkostenquote (TER):
EUR-Anteilklasse: 0,13 %
MXN-Anteilklasse: 0,15 %
Diese Werte liegen im üblichen Bereich für Renten-ETFs und sind für Anleger als sehr niedrig einzustufen.
6. Nachhaltigkeit und ESG:
Der Fonds erfüllt nicht die Anforderungen von Artikel 8 oder 9 der SFDR-Verordnung und berücksichtigt keine EU-Taxonomie-Kriterien. Es handelt sich also nicht um ein nachhaltiges Finanzprodukt, was für ESG-orientierte Anleger relevant sein könnte.
7. Abschlussprüfung:
Der Bericht wurde von PwC ohne Einschränkungen testiert. Der Abschlussprüfer bestätigt, dass der Bericht ein den gesetzlichen Vorschriften entsprechendes und zuverlässiges Bild der Vermögens- und Ertragslage bietet.
Fazit für Anleger:
Der iShares eb.rexx Government Germany 0–1yr UCITS ETF eignet sich hervorragend für:
Sicherheitsorientierte Anleger, die kurzfristige Zinsgewinne mit hoher Bonität und minimalem Risiko bevorzugen
Parken von Liquidität mit minimalem Schwankungsrisiko
Ergänzung eines diversifizierten Portfolios als stabilisierende Komponente
Die jährliche Performance ist solide, die Verwaltungskosten sind niedrig und die Transparenz hoch. Jedoch bietet der ETF kaum Inflationsschutz oder signifikante Wertsteigerungspotenziale. Für risikofreudige oder renditeorientierte Investoren ist er daher weniger geeignet.
