Der Jahresbericht des HI-Corporate Bonds 1-Fonds für das Geschäftsjahr vom 01.04.2024 bis 31.03.2025 zeigt ein Bild solider, aber abgeschwächter Performance im Vergleich zum Vorjahr. Aus Sicht eines Anlegers ergeben sich folgende wesentliche Punkte:
1. Anlagefokus und Strategie
Der Fonds investiert ausschließlich in auf Euro lautende Unternehmensanleihen nichtfinanzieller Emittenten. Die Auswahl erfolgt unter Berücksichtigung stabiler Bonitätsprofile. Dies spricht für eine konservative Strategie mit Fokus auf Qualität und Stabilität, was für risikoaverse Anleger attraktiv ist.
2. Rendite und Performance
Durchschnittliche Rendite: 3,30 % (leicht gesunken gegenüber 3,54 % im Vorjahr).
Performance laut BVI-Methode: 3,64 % – deutlich niedriger als im Vorjahr (6,29 %), was auf ein allgemein schwierigeres Marktumfeld hindeutet.
Laufende Verzinsung: 3,24 % – gestiegen gegenüber 3,00 %.
Diese Werte signalisieren, dass der Fonds in der Lage war, trotz schwieriger Rahmenbedingungen, eine solide Ausschüttung zu erwirtschaften, jedoch mit leicht nachlassender Dynamik.
3. Bonitätsstruktur und Risikoprofil
Dominanz von Investment-Grade-Anleihen: 88,92 % im Bereich A und BBB.
BB-Anleihen (höheres Risiko, aber auch höhere Ertragschancen): 4,47 %, leicht steigend.
Keine Positionen unterhalb des B-Ratings oder ohne Rating – konservative Allokation.
Die Struktur zeigt eine gezielte Beimischung risikobehafteterer Titel, ohne das Gesamtprofil zu gefährden – ein positiver Aspekt für Anleger mit mittlerem Risikobewusstsein.
4. Zins- und Marktentwicklung
Die durchschnittliche Restlaufzeit beträgt 5,93 Jahre – das bedeutet mittlere Zinssensitivität.
Die modifizierte Duration liegt bei 4,89 % – moderates Zinsänderungsrisiko.
Trotz gestiegener Zinsen (z. B. 10-jährige Bundesanleihe von 2,30 % auf 2,74 %) konnte sich der Fonds durch gesunkene Risikoprämien (Spreads) gut behaupten.
5. Fondsgröße und Entwicklung
Das Fondsvermögen wuchs auf 264,6 Mio. € (Vorjahr: 245,2 Mio. €) – ein gutes Zeichen für Vertrauen der Anleger und positive Mittelzuflüsse.
Keine Russland-, Ukraine- oder Belarus-Risiken – geopolitisch sauber positioniert.
6. Risiken
Die wesentlichen Risiken umfassen Marktpreis-, Zinsänderungs- und Adressausfallrisiken.
Nachhaltigkeitsrisiken werden analysiert und sind Teil des Investitionsprozesses – ein positives Signal für ESG-orientierte Anleger.
Operationelle Risiken (z. B. IT) und makroökonomische Unsicherheiten (z. B. Inflation, geopolitische Spannungen) bleiben relevant.
Fazit für Anleger:
Der HI-Corporate Bonds 1-Fonds bietet ein robustes und weitgehend defensives Portfolio mit soliden Erträgen in einem volatilen Marktumfeld. Die konsequente Ausrichtung auf Unternehmensanleihen mit Investment-Grade-Status gepaart mit gezielter Beimischung von höher verzinsten Titeln erlaubt attraktive Renditechancen bei begrenztem Risiko. Die leicht rückläufige Performance gegenüber dem Vorjahr ist marktbedingt, schmälert jedoch nicht die strukturelle Qualität des Fonds.
Für sicherheitsorientierte Anleger mit mittelfristigem Anlagehorizont bleibt der Fonds eine sinnvolle Beimischung im festverzinslichen Bereich.
