Analyse aus Anlegersicht (Jahresbericht zum 31.03.2025 – Deka PrivatDepot 2):
1. Performance und Wertentwicklung:
Das gemischte Sondervermögen „PrivatDepot 2“ erzielte im Geschäftsjahr 2024/2025 eine positive Wertentwicklung von +6,5 % (Anteilklasse A) bzw. +6,4 % (Anteilklasse B). Diese Rendite ist vor dem Hintergrund volatiler Märkte und geopolitischer Unsicherheiten (US-Wahlen, Handelskonflikte, sinkende Inflationserwartungen) als zufriedenstellend zu bewerten, insbesondere für einen ausgewogen strukturierten Fonds mit Fokus auf Risikoausgleich und laufende Erträge.
2. Anlagepolitik und Portfoliostruktur:
Das Fondsmanagement verfolgt einen aktiven, fundamental orientierten Ansatz und investiert weltweit in Renten, Aktienfonds, Rohstoffe, Zertifikate sowie in geringem Maß auch in Immobilienfonds. Zum Stichtag war das Vermögen wie folgt investiert:
Rentenfonds: 60,4 %
Aktienfonds: 20,1 %
Gold-Zertifikate/Rohstoffe: 8,3 %
Barreserven & Sonstiges: 7,8 %
Gemischte und Immobilienfonds: ca. 1,9 %
Das aktive Management passte laufend die Allokation und Duration an die Marktbedingungen an. Positiv war die Erhöhung der Goldquote und der Fokus auf High-Yield-Unternehmensanleihen sowie Schwellenländeranleihen.
3. Chancen- und Risikoprofil:
Die Fondsstrategie ist auf Kapitalerhalt mit Ertragspotenzial ausgerichtet, wobei die Diversifikation über Anlageklassen und Regionen das Risiko reduziert. Es wurden Derivate zu Absicherungs- und Investitionszwecken eingesetzt, was zusätzliche Komplexität und potenzielle Risiken birgt, jedoch innerhalb kontrollierter Rahmenbedingungen stattfand (max. Value-at-Risk ca. 2,33 %).
4. Nachhaltigkeit (ESG):
Trotz fehlender EU-Taxonomie-Konformität berücksichtigt der Fonds negative Nachhaltigkeitsauswirkungen (PAI) im Anlageprozess. Investitionen in kontroverse Unternehmen oder Staaten mit hohen Emissionen wurden vermieden. Dies ist für Anleger mit ESG-Fokus ein Pluspunkt.
5. Kostenstruktur:
Gesamtkostenquote (TER): Anteilklasse A: 1,77 %, Klasse B: 1,86 %
Verwaltungsvergütung: A: 1,22 %, B: 1,32 %
Anteilklasse A erhebt zusätzlich 2,5 % Ausgabeaufschlag, Klasse B keinen.
Diese Kosten liegen im marktüblichen Rahmen, erscheinen jedoch angesichts der moderaten Performance vergleichsweise hoch.
6. Mittelabflüsse und Volumenentwicklung:
Beide Anteilklassen verzeichneten Nettomittelabflüsse. Das Fondsvermögen schrumpfte bei Anteilklasse A von ca. 68,4 Mio. € auf 63,6 Mio. €, bei Klasse B von 324,1 Mio. € auf 284,6 Mio. €. Dies könnte auf Gewinnmitnahmen, Umschichtungen oder rückläufige Attraktivität schließen lassen.
Fazit für Anleger:
PrivatDepot 2 präsentiert sich als solide gemanagter Mischfonds mit konservativer Ausrichtung und aktiver Steuerung. Die moderate, aber positive Jahresperformance bei gleichzeitig hoher Diversifikation ist angesichts des makroökonomischen Umfelds erfreulich. Für sicherheitsorientierte Anleger mit mittelfristigem Anlagehorizont und begrenzter Risikobereitschaft ist dieser Fonds weiterhin eine attraktive Depotbeimischung, auch wenn die Kostenstruktur zu beachten ist. Die ESG-Berücksichtigung rundet das Profil positiv ab.
