Der Fonds Connect-Aktien Gesundheit der Deka Vermögensmanagement GmbH verfolgt eine mittel- bis langfristige Strategie mit Fokus auf den Gesundheits- und Biotechnologiesektor. Trotz eines schwierigen Marktumfelds bleibt der Fonds seiner aktiven Anlagestrategie treu, was sich sowohl in der Allokation als auch im Risikomanagement widerspiegelt.
1. Performance und Entwicklung
Wertentwicklung: Der Fonds verzeichnete im Berichtsjahr eine negative Rendite von –3,6 % (seit Auflage: –4,7 % p.a.).
Anteilwert: Rückgang von 11,24 € (2024) auf 10,67 € (2025).
Verluste: Die nicht realisierten Verluste beliefen sich auf –101.210 €, was maßgeblich zur negativen Jahresperformance beitrug.
Trotz Mittelzuflüssen in Höhe von 1.046.559 € blieb die Wertentwicklung enttäuschend.
Bewertung: Die schwache Entwicklung ist angesichts eines volatilen Börsenumfelds und teils enttäuschender Biotech-Performance nachvollziehbar, aber aus Investorensicht enttäuschend – insbesondere bei einem spekulativeren Themenfonds mit hohem Aktienanteil.
2. Portfolio und Allokation
Aktienfonds-Anteil: 99,1 % – konsequente Ausrichtung auf Gesundheitsaktien.
Schwerpunkt: 100 % der Investitionen entfallen auf Zielfonds, z. B. Janus Henderson Horizon Biotechnologie, Polar Capital Biotechnology, iShares NASDAQ Biotech ETF.
Fremdwährungsrisiken: 46 % des Vermögens sind in USD angelegt – ein erhöhter Währungsbezug.
Größte Einzelposition: Janus Henderson Horizon Biotechnology Fund (18,9 % des Fondsvolumens).
Bewertung: Die Fondsstruktur ist klar fokussiert, aber stark auf wenige Marktsegmente (Biotech, Medtech) konzentriert. Dies birgt Chancen, erhöht jedoch auch das Risiko bei Branchenschwächen oder geopolitischer Unsicherheit (z. B. US-Wahl, Handelskonflikte).
3. Risikomanagement
Marktrisiko: Der Value-at-Risk lag im Durchschnitt bei 6,95 % – ein moderates Risiko angesichts der Aktienlastigkeit.
Derivateeinsatz: Temporär zu Steuerungszwecken genutzt; zum Stichtag keine Derivate im Bestand.
Nachhaltigkeitsfilter (PAI): Positiv hervorzuheben ist die systematische Vermeidung von Investitionen in kontroverse Unternehmen und Staaten, allerdings ohne EU-Taxonomie-Kompatibilität.
Bewertung: Das Risikomanagement ist angemessen strukturiert und nachvollziehbar dokumentiert. Dennoch bleiben Marktrisiken inhärent hoch.
4. Kostenstruktur
Gesamtkostenquote: 1,42 % – im Rahmen für aktive Aktienfonds.
Verwaltungsvergütungen der Zielfonds reichen von 0,10 % bis 1,00 %.
Transaktionskosten: 3.674,78 € im Jahr.
Kick-Backs: 87 € – marginal und nicht relevant für den Anleger.
Bewertung: Die Kosten sind transparent und marktüblich. Es entstehen keine zusätzlichen Ausgabe- oder Rücknahmeabschläge.
5. Ausschüttung und Liquidität
Ausschüttung je Anteil: 0,13 €, zum Großteil aus Substanz (Zuführung aus Fondsvermögen).
Liquidität: 1,2 % des Fondsvermögens liegt als Bankguthaben vor. Keine wesentlichen Liquiditätsrisiken gemeldet.
Bewertung: Die Ausschüttung ist gering und wird nicht aus Gewinnen gedeckt – ein Warnsignal für einkommensorientierte Anleger.
6. Fazit für Anleger
Der Fonds Connect-Aktien Gesundheit ist ein spezialisiertes Produkt mit klarem Branchenfokus und hoher Aktienquote. Trotz eines negativen Jahresergebnisses bleibt die Struktur stabil und das Management bemüht sich um Nachhaltigkeit und Risikokontrolle. Dennoch:
Für risikofreudige Anleger mit langfristigem Anlagehorizont könnte der Fonds weiterhin interessant sein – insbesondere als Beimischung.
Für konservative Investoren oder Dividendenstrategen ist der Fonds derzeit weniger attraktiv.
Die hohe USD-Abhängigkeit birgt Währungsrisiken.
Eine stärkere Streuung über verschiedene Gesundheitssegmente oder Regionen wäre wünschenswert.
Gesamtnote aus Anlegersicht (subjektiv): 3+ (befriedigend mit positiver Tendenz bei stabiler Marktlage)
