Der Jahresbericht zum 31. März 2025 des Fonds Deka-RentenStrategie Global bietet ein insgesamt positives Bild für langfristig orientierte Anleger, die gezielt in weltweite Rentenmärkte investieren möchten.
1. Fondsstrategie und Anlageschwerpunkt
Der Fonds verfolgt einen aktiven, fundamental orientierten Investmentansatz, der sowohl „Top-Down“- als auch „Bottom-Up“-Analysen integriert. Ziel ist es, aus weltweiten Zins-, Kurs- und Währungschancen eine attraktive Rendite in Euro zu erzielen. Investiert wird in verzinsliche Wertpapiere aus Industrie- und Schwellenländern – darunter Staatsanleihen, Unternehmensanleihen, Pfandbriefe und inflationsindexierte Anleihen. Die Fremdwährungsquote darf bis zu 50 % betragen, was zusätzliche Diversifikationsvorteile, aber auch Währungsrisiken mit sich bringt.
2. Wertentwicklung und Performance
Im Geschäftsjahr erzielte der Fonds eine erfreuliche Performance von +4,6 % (Anteilklasse CF) bzw. +4,2 % (TF). Diese Entwicklung profitiert unter anderem von:
Zinssenkungen der EZB und Fed (Lockerung der Geldpolitik)
guter Positionierung in Corporate Bonds (56,5 % des Portfolios)
erfolgreicher Durationssteuerung
aktiver Nutzung von Neuemissionen
Die aufgegebene Anteilklasse PB wies bis zur Auflösung eine Performance von +3,5 % auf.
3. Risikomanagement und Derivateeinsatz
Der Fonds nutzt Derivate (u. a. Zinsfutures, Zinsswaps, CDS) zur Investitionssteuerung und Absicherung. Dies unterstreicht den professionellen Umgang mit Marktvolatilität. In der Phase erhöhter Unsicherheit (z. B. durch Trumps Handelspolitik oder Zinswenden) zeigte sich eine robuste Steuerung.
Realisierte Gewinne/Verluste (Beispiele):
Gewinne: €8,5 Mio. aus Renten, €7,3 Mio. aus Futures
Verluste: €4,2 Mio. aus Renten, €5,9 Mio. aus Futures
Trotz zwischenzeitlicher Rückgänge konnte der Fonds ein positives Saldo erwirtschaften.
4. Nachhaltigkeit und ESG-Faktoren
Der Fonds berücksichtigt Principal Adverse Impacts (PAI). Es erfolgt keine Investition in Emittenten mit schwerwiegenden negativen Nachhaltigkeitsauswirkungen (z. B. kontroverse Waffen, Menschenrechtsverletzungen, hohe CO₂-Intensität). Dies kann für ESG-orientierte Anleger besonders attraktiv sein.
5. Kostenstruktur und Anteilklassen
Verwaltungsvergütung CF: 0,84 % p.a. (+ 3 % Ausgabeaufschlag)
TF: 1,22 % p.a. (kein Ausgabeaufschlag)
Ertragsverwendung: Thesaurierung (keine Ausschüttung)
Anteilklasse PB wurde 2024 geschlossen.
6. Zusammensetzung des Portfolios
93,8 % in Anleihen, davon Großteil in EUR und USD
Stärkste Länderpositionen: USA (8,3 %), Frankreich (7,6 %), Großbritannien (7,7 %), Deutschland (6,3 %), Niederlande (6,7 %)
Diversifikation über mehr als 50 Länder, inkl. Mexiko, Polen, Brasilien etc.
Geringe Gewichtung in risikoreichen Lokalwährungen wie MXN, ZAR
Fazit für Anleger:
Der Deka-RentenStrategie Global bietet eine attraktive Möglichkeit, breit gestreut an den globalen Rentenmärkten zu partizipieren, bei gleichzeitiger Beachtung von Nachhaltigkeitskriterien. Die solide Performance im aktuellen Zinsumfeld, gepaart mit aktivem Management und umfassender Risikokontrolle, macht ihn zu einem interessanten Baustein für risikobewusste Anleger, die stabile Erträge mit ESG-Anspruch suchen.
Empfehlung: Für konservative bis ausgewogen orientierte Anleger geeignet – ideal als stabilisierender Kernbaustein im Rentenanteil eines gemischten Portfolios.
