Der Jahresbericht des TGV Partners Fund für das Geschäftsjahr 2024 zeigt eine insgesamt positive, wenngleich vorsichtig optimistische Entwicklung – geprägt durch konsequentes aktives Stockpicking und eine fokussierte Portfolioausrichtung.
1. Wertentwicklung und Performance
Gesamtperformance: Der Fonds erzielte 2024 eine Wertentwicklung von +4,77 % – ein solides Ergebnis in einem volatilen Marktumfeld.
Langfristige Entwicklung: Seit Auflage im Jahr 2015 beläuft sich die Gesamtperformance auf +123,21 %, was ein starkes Argument für die langfristige Ausrichtung und Disziplin der Fondsstrategie ist.
Realisierte Gewinne aus Veräußerungsgeschäften beliefen sich auf +10,7 Mio. €, während unrealisierte Verluste in Höhe von -8,5 Mio. € das Ergebnis schmälern.
Das Gesamtergebnis lag bei +2,24 Mio. €, was einer Kurssteigerung auf 221,67 € pro Anteil entspricht.
2. Portfoliozusammensetzung
Das Fondsvolumen lag zum Jahresende bei 47,9 Mio. €, davon waren 97,85 % in Aktien investiert – ein klares Zeichen für den konsequenten Fokus auf wachstumsorientierte Einzeltitel.
Geografisch war das Portfolio zu 55,44 % in Fremdwährungen investiert – vor allem in britisches Pfund (28,54 %) und US-Dollar, was Chancen, aber auch Wechselkursrisiken birgt.
Sektorengewichtung:
Technologie: 36,12 %
Industriewerte: 26,22 %
Verbraucherdienstleistungen & Rohstoffe: jeweils rund 10–11 %
Der Fonds verzichtet auf Anleihen und Derivate, was das Risikoprofil schärft.
3. Anlagestrategie und Risikomanagement
Der Fonds verfolgt einen Bottom-up-Ansatz mit Konzentration auf Unternehmen mit Wettbewerbsvorteilen, integrer Führung und attraktivem Preis.
Konzentriertes Portfolio: Nur 16 Einzelwerte stellen die größten Positionen dar – eine mutige, fokussierte Strategie mit erhöhtem Klumpenrisiko, aber auch hoher Überzeugung.
Risiken:
Markt- und Wechselkursrisiken werden offen benannt.
Das Liquiditätsrisiko wird als mittel eingestuft, was für Privatanleger wichtig ist.
Der Leverage liegt bei niedrigen 0,97 – ein Indikator für konservatives Risikomanagement.
4. Kosten und Transparenz
Die Gesamtkostenquote (TER) beträgt 1,19 % – akzeptabel im Vergleich zu anderen aktiv gemanagten Fonds.
Keine Performance-Fee, keine Derivate oder Leerverkäufe, hohe Transparenz – ein Pluspunkt für langfristig orientierte Anleger.
Transaktionskosten lagen bei rund 190.579 €, was auf eine aktive Umschichtung im Portfolio schließen lässt.
5. Strukturveränderung und Ausblick
Fusion: Mit Ablauf des Jahres 2024 wurde das Teilgesellschaftsvermögen mit einem Fonds der Monega Kapitalanlagegesellschaft mbH verschmolzen – dies kann für bestehende Anleger Änderungen bei Verwaltung und Reporting bedeuten.
Ausblick: Keine konkreten Aussagen zur erwarteten Marktentwicklung, aber das Fondsmanagement bleibt der langfristigen Strategie treu.
Fazit für Anleger:
Der TGV Partners Fund bleibt ein konzentrierter, aktiv gemanagter Aktienfonds mit langfristigem Fokus. Er eignet sich vor allem für Anleger, die:
Ein langfristiges Anlagehorizont mitbringen,
Schwankungen akzeptieren,
und auf qualitativ hochwertige Einzelwerte setzen wollen.
Die moderate Performance 2024 bei gleichzeitig hohem realisierten Gewinn unterstreicht die aktive Qualität der Auswahlstrategie, wenngleich die hohen unrealisierte Verluste ein Hinweis auf Marktvolatilität und Timing-Risiken sind. Die Fondsfusion am Jahresende sollte beobachtet werden, da sie potenzielle Änderungen in Struktur, Gebühren oder Anlagestil mit sich bringen kann.
