Zusammenfassung aus Anlegersicht
Der Jahresbericht 2024 der Investmentaktiengesellschaft für langfristige Investoren TGV zeigt, dass das Teilgesellschaftsvermögen Compound Interest trotz volatiler Marktbedingungen eine überzeugende Wertentwicklung von +16,89 % erzielte. Seit Auflegung 2019 beträgt die Gesamtrendite +80,61 %. Für Anleger ergibt sich ein insgesamt positives Bild mit einigen wichtigen Chancen, aber auch signifikanten Risiken.
1. Anlagestrategie & Umsetzung
Die Strategie des Fonds basiert auf aktivem Stockpicking mit Fokus auf fundamental attraktive Einzeltitel. Entscheidende Auswahlkriterien sind:
dauerhafte Wettbewerbsvorteile
gutes Management
günstige Bewertung
Diese Strategie wurde 2024 konsequent verfolgt, was auch an der starken Gewichtung einzelner Titel sichtbar wird (z. B. Tucows: 12,75 %, CHAPTERS Group: 12,3 % des Fondsvolumens).
2. Vermögensstruktur & Allokation
Das Fondsvolumen stieg auf 18,17 Mio. EUR (Vorjahr: 15,01 Mio. EUR). Die Allokation ist wie folgt:
Aktien: 80,66 %
Anleihen: 3,27 %
Bankguthaben: 15,88 %
Forderungen und Verbindlichkeiten: marginal
Starke Gewichtung auf Technologie (40,3 %) und Industriewerte (15,69 %) signalisiert klares Wachstumsprofil.
3. Ertragslage
Ordentliche Nettoerträge: –60.119 EUR (negativ aufgrund hoher Verwaltungsvergütung)
Realisierte Gewinne: +3,18 Mio. EUR
Nicht realisierte Verluste: –613.760 EUR
Gesamtergebnis: +2,58 Mio. EUR
Trotz negativer ordentlicher Erträge konnte durch Veräußerungsgewinne ein gutes Gesamtergebnis erzielt werden.
4. Kosten
Gesamtkostenquote: 1,46 % (ohne Transaktionskosten)
Transaktionskosten: 22.592 EUR
Die Kostenquote liegt im akzeptablen Bereich für aktiv verwaltete Fonds, dennoch drücken hohe Verwaltungskosten den Nettoertrag.
5. Risikoprofil
Währungsrisiko: 38,5 % in Fremdwährungen, davon fast 30 % in USD
Konzentrationsrisiko: Sehr hohe Gewichtung auf wenige Einzeltitel
Marktrisiko: Durchschnittlicher Value-at-Risk: –9,36 %
Liquiditätsrisiko: Als „mittel“ eingestuft, da nicht alle Werte kurzfristig veräußerbar sind
Diese Risiken müssen Anleger aktiv im Blick behalten.
6. Sonstiges & Ausblick
Keine wesentlichen Ereignisse im Berichtsjahr
Keine ESG-orientierte Strategie
Fonds wurde zum 31.12.2024 mit dem Sondervermögen der Monega Kapitalanlagegesellschaft verschmolzen, was für Anleger strukturelle Folgen haben kann (z. B. Änderung der KVG, Reporting, Strategiewandel).
Fazit:
Der TGV Compound Interest hat 2024 eine starke Performance bei hohem Konzentrationsrisiko geliefert. Für Anleger mit einem langfristigen Horizont und hoher Risikobereitschaft bietet der Fonds interessante Chancen. Die enge Titelauswahl erfordert jedoch aktives Monitoring und Vertrauen in das Management. Die Fusion mit dem Monega-Fonds könnte künftig Veränderungen in Strategie und Verwaltung bedeuten, die kritisch beobachtet werden sollten.
