Der Jahresbericht 2024/2025 des KB Vermögensverwaltungsfonds zeigt eine insgesamt sehr positive Entwicklung und unterstreicht die Fähigkeit des Fondsmanagements, sich in einem anspruchsvollen Marktumfeld zu behaupten.
Performance
Die Wertentwicklung (BVI-Methode) lag bei +13,78 %, was eine deutliche Verbesserung gegenüber dem Vorjahr darstellt. Für Anleger ist dies ein klares Signal für ein erfolgreiches aktives Management und eine gelungene Umsetzung der Chancenorientierung im Portfolio.
Anlagestrategie und Portfolio
Der Fonds verfolgt weiterhin eine benchmarkunabhängige, aktive Strategie. Schwerpunktmäßig investiert wurde in europäische und nordamerikanische Aktien (über 78 % des Fondsvermögens). Ergänzt wurde das Portfolio durch selektive Anleihen (nur rund 1 %) sowie eine hohe Kassenquote (ca. 12 %). Der Derivateeinsatz diente vor allem Absicherungs- und Optionsstrategien und zeigte sich mit einem negativen Beitrag von −4,74 % in der Vermögensaufstellung.
Die größten Einzelpositionen umfassen bekannte Unternehmen wie Allianz, Uber Technologies, Amazon, Nike und Novo Nordisk, was für eine Mischung aus stabilen Blue-Chips und wachstumsstarken Technologiewerten spricht.
Risikomanagement
Der Bericht stellt eine transparente Darstellung der Risiken dar:
Marktpreis- und Währungsrisiken sind weiterhin zentral, wurden aber bewusst in Kauf genommen, um attraktive Renditen zu erzielen.
Das breit diversifizierte Aktienportfolio reduziert spezifische Adressenausfall- und Liquiditätsrisiken.
Operationelle Risiken werden durch interne Kontrollmechanismen und eine etablierte Verwahrstelle gut gesteuert.
Ertragslage und Kosten
Das realisierte Ergebnis von über 6,1 Mio. Euro und das Gesamtergebnis des Geschäftsjahres von ca. 6,5 Mio. Euro zeigen eine solide Ertragskraft. Die Gesamtkostenquote (TER) lag bei moderaten 1,31 %, inklusive einer performanceabhängigen Vergütung von 0,82 %. Diese Kosten erscheinen angesichts der Performance akzeptabel.
Mittelabflüsse und Anteilspreis
Der Fonds hatte Netto-Mittelabflüsse von knapp 2 Mio. Euro, konnte jedoch durch Kursgewinne den Fondswert steigern. Der Anteilspreis stieg von 11,81 Euro auf 13,21 Euro, was einer attraktiven Wertsteigerung für bestehende Anleger entspricht.
Nachhaltigkeitsaspekte
Es ist wichtig zu erwähnen, dass Nachhaltigkeitsrisiken im Berichtszeitraum nicht berücksichtigt wurden. Anleger mit ESG-Fokus sollten diesen Punkt beachten.
Fazit für Anleger
Für Anleger, die einen aktiv gemanagten Fonds mit starker Aktienorientierung suchen und bereit sind, höhere Marktpreis- und Währungsrisiken einzugehen, hat der KB Vermögensverwaltungsfonds in diesem Geschäftsjahr überzeugt. Die zweistellige Wertentwicklung, eine breite Diversifikation sowie ein diszipliniertes Risikomanagement sprechen für eine kompetente Fondsführung.
Gleichzeitig sollten Anleger bedenken, dass der Fonds aufgrund seiner Strategie in unsicheren Marktphasen stärkeren Schwankungen ausgesetzt sein kann. Wer auf nachhaltige Investments Wert legt, findet hier aktuell keinen ESG-Ansatz.
Insgesamt bleibt der Fonds aus Anlegersicht ein interessantes Vehikel für mittel- bis langfristig orientierte Investoren mit Fokus auf Wachstumschancen.
