Anlegerorientierte Analyse des Jahresberichts zum 28.02.2025
Der Fonds W&W SachInvest der LBBW Asset Management erzielte im Geschäftsjahr 2024/2025 eine starke Performance von +13,54 % (BVI-Methode), was im aktuellen Marktumfeld als überdurchschnittlich gilt. Für Anleger ist das ein wichtiges Signal für eine effiziente Anlagepolitik.
1. Anlagepolitik: Sachwertorientiert und breit gestreut
Der Fonds verfolgt eine inflationsresiliente Strategie, indem er mindestens 51 % in Sachwerten investiert, darunter Immobilienaktien (REITs), Edelmetallzertifikate, inflationsgeschützte Anleihen und Kapitalbeteiligungen (mindestens 25 %). Die Umsetzung erfolgt überwiegend über ETFs und aktiv gemanagte Zielfonds, wodurch eine breite globale Diversifikation erreicht wird.
2. Renditequellen: Überwiegend aus Kursgewinnen
Das Geschäftsjahresergebnis von rund 2,75 Mio. EUR setzt sich primär aus nicht realisierten Gewinnen (1,71 Mio. EUR) sowie realisierten Gewinnen (0,56 Mio. EUR) zusammen. Die laufenden Erträge (z. B. Dividenden, Zinsen) deckten hingegen nicht die laufenden Kosten, was zum negativen Nettoertrag von -4.038 EUR führte. Für Anleger ist das eine klassische Wachstumsausrichtung mit geringer Ausschüttungsorientierung (Gesamtausschüttung: 1,09 EUR je Anteil).
3. Risikoprofil: Sehr ausgewogen
Die Risikokennzahlen belegen eine konservative Steuerung:
Adressenausfallrisiko: sehr gering (0,05 %)
Zinsänderungsrisiko (VaR): gering (0,24 %)
Währungsrisiko (VaR): gering (0,21 %)
Aktienkursrisiko (VaR): moderat (3,95 %)
Das deutet auf ein ausgewogenes Chancen-Risiko-Verhältnis hin – ideal für risikoaverse bis moderate Anleger.
4. Asset-Allokation: Sachwertlastig und thematisch modern
Der Fonds hält:
68 % in Investmentanteilen (ETFs und Fonds),
25 % in Edelmetall-Zertifikaten (insb. Gold, Silber, Platin),
3,3 % in Immobilienaktien, schwerpunktmäßig international (Kanada, Großbritannien, USA, Japan).
Themen wie Nachhaltigkeit, Automatisierung und Biotechnologie werden gezielt über spezialisierte ETFs abgedeckt – ein Pluspunkt für zukunftsorientierte Anleger.
5. Kostenstruktur: Im akzeptablen Bereich
Die Gesamtkostenquote (TER) beträgt 1,47 %. Das ist für einen gemischten Sachwertfonds mit aktivem Management und derivativer Absicherung marktüblich.
6. Stabile Entwicklung trotz Vorjahresdelle
Nach einem Rückgang des Fondsvolumens im Vorjahr (2022/23: 38,6 Mio. EUR → 2023/24: 20,5 Mio. EUR) konnte der Fonds 2024/25 wieder zulegen auf 22,9 Mio. EUR. Auch der Anteilwert stieg deutlich von 55,94 EUR auf 62,49 EUR.
Fazit für Anleger:
Der W&W SachInvest präsentiert sich 2024/25 als robuster und renditestarker Mischfonds mit Fokus auf Sachwerte. Seine strategische Diversifikation, starke Performance, niedrige Risiken und die klare thematische Ausrichtung machen ihn zu einem attraktiven Baustein für langfristig orientierte Anleger, die Wert auf Inflationsschutz und globale Streuung legen.
