Der Jahresbericht zum 28.02.2025 für die W&W Vermögensverwaltende Strategie zeigt eine insgesamt überzeugende Entwicklung. Die Fondsstrategie basiert auf einer flexiblen, breit diversifizierten Allokation verschiedener Assetklassen (Aktien, Anleihen, Investmentfonds, Derivate, Bankguthaben). Ziel ist es, durch eine dynamische Anpassung an die Kapitalmarktlage einen möglichst stetigen Wertzuwachs zu erzielen.
Wertentwicklung und Performance
Mit einer Wertentwicklung von 15,43 % (BVI-Methode) über den Berichtszeitraum konnte der Fonds eine überdurchschnittliche Rendite erzielen. Diese liegt deutlich über typischen Renten- und Mischfondsrenditen und spricht für die erfolgreiche Umsetzung der aktiven Steuerung.
Anlagestruktur
Investmentanteile dominieren mit rund 56 % des Fondsvermögens, was die Strategie eines stark diversifizierten Ansatzes über ETFs und Fonds widerspiegelt. Schwerpunkte lagen hier auf globalen Indizes (z. B. S&P 500, Stoxx Europe 600), thematischen ETFs (Automatisierung, Gesundheit, Emerging Markets) sowie Hochzinsanleihenfonds.
Anleihen machen knapp 29 % aus, wobei breit gestreut in Staats- und Unternehmensanleihen verschiedener Länder investiert wurde (z. B. USA, Österreich, Spanien, Slowakei).
Aktien wurden mit ca. 6 % eher defensiv gewichtet, jedoch über eine breite Branchenstreuung abgesichert (z. B. Technologie, Industrie, Finanzsektor).
Bankguthaben und sonstige Vermögensgegenstände sorgen mit insgesamt knapp 10 % für ausreichende Liquidität.
Risikobetrachtung
Die Risikokennzahlen des Fonds sind im Gesamtbild als moderat einzustufen:
Das Adressenausfallrisiko liegt mit 1,87 % auf einem sehr niedrigen Niveau.
Das Liquiditätsrisiko ist mit über 98 % sehr gering, was die Flexibilität zur Bedienung von Rückgabewünschen bestätigt.
Das Zinsänderungsrisiko (0,81 %) sowie das Aktienkursrisiko (3,05 %) sind ebenfalls im mittleren Bereich und zeigen eine kontrollierte Volatilität.
Das Währungsrisiko (0,28 %) ist gering, dank gezielter Absicherungsstrategien (u. a. Devisentermingeschäfte).
Ergebnis aus Veräußerungsgeschäften
Die realisierten Gewinne aus Effektengeschäften, Devisen und Finanzterminkontrakten übersteigen die Verluste deutlich, was die Qualität des aktiven Managements belegt. Gewinne von rund 12 Mio. Euro stehen Verlusten von knapp 8 Mio. Euro gegenüber.
Nachhaltigkeit
Die Investitionen berücksichtigen keine ökologischen Nachhaltigkeitskriterien gemäß EU-Taxonomie, was für nachhaltig orientierte Anleger ein kritischer Punkt sein könnte.
Fazit
Aus Anlegersicht stellt die W&W Vermögensverwaltende Strategie ein attraktives Investment dar, das eine solide Rendite mit einer durchdachten Risikosteuerung verbindet. Die flexible Allokation über verschiedene Märkte und Anlageklassen bietet gute Voraussetzungen für eine stabile Wertentwicklung auch in einem herausfordernden Marktumfeld. Besonders für renditeorientierte Anleger mit einem mittleren Risikoprofil ist der Fonds eine interessante Wahl.
